銷量暴跌，兩年業(yè)績巨虧26億，4月23日被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，24日正式“披星戴帽”，*ST海馬（曾用名“海馬汽車”）的上市公司地位可謂岌岌可危。曾幾何時(shí)，*ST海馬在馬自達(dá)的加持下，一度占據(jù)國內(nèi)S-MPV細(xì)分市場的重要地位。昔日明星，如今何以“混”到如此地步？*ST海馬該何去何從？就在大家為其擔(dān)憂的時(shí)候，公司的一系列操作卻驚呆了眾人……

一口氣賣401套房 刷爆朋友圈

日前，退市海潤、*ST華澤、眾和退分別發(fā)布公告，公司股票已被交易所決定終止上市，進(jìn)入退市整理期。而這邊，同樣“披星戴帽”的*ST海馬卻仍在為保殼奮力一搏。

5月16日，*ST海馬發(fā)布公告，為優(yōu)化和盤活存量資產(chǎn)，公司擬通過招標(biāo)和/或委托中介機(jī)構(gòu)按照市場價(jià)格在二手房交易市場掛出等當(dāng)時(shí)，公開出售?？谑胁糠珠e置房產(chǎn)，其中包括住宅269套，商鋪15套。事實(shí)上，這已經(jīng)不是*ST海馬第一次買房了。在公布2018年巨虧業(yè)績后，*ST海馬就曾于4月23日，在二手房交易市場掛出并公開出售位于上海市的36套閑置房產(chǎn)和位于?？谑械?1套閑置房產(chǎn)。也就是說，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，*ST海馬就拿了出401套房掛牌出售！

*ST海馬5月16日公告

*ST海馬4月23日公告

說實(shí)話，賣房保殼的案例在A股市場并不少見。一般來說，有的公司只需要出售一線城市的幾套房或者或者二線城市的幾十套房就能扭虧為盈，也不至于直接賣房“賣”上熱搜。但像*ST海馬這樣一口氣賣掉401套的，還真是頭一回，刷爆朋友圈自然也不過分。也難怪有網(wǎng)友調(diào)侃：“海馬汽車干脆叫海馬房產(chǎn)好了?！?/p>

“大甩賣”因深交所關(guān)注

賣房讓*ST海馬登上了新聞熱搜，也引來了深交所對其的關(guān)注。5月17日，深交所要求*ST海馬在5月21日前就以下問題作出說明：公司公告未說明相關(guān)房產(chǎn)市場價(jià)格的原因，董事會決議未就處置價(jià)格進(jìn)行核定的原因，相關(guān)出售底價(jià)的決策機(jī)制；公司關(guān)聯(lián)方是否有意向購買上述房產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上說明公司判斷上述交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易的理由等。

5月22日，*ST海馬公告就“未說明房產(chǎn)市場價(jià)格的原因”做出說明。公告還稱，根據(jù)測算，擬出售上述總共401套房產(chǎn)后，公司預(yù)計(jì)累計(jì)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置金額約3.34億元、累計(jì)影響公司歸母凈利潤約1.7億元。交易有利于盤活公司閑置資產(chǎn)，補(bǔ)充公司流動資金，有利于公司的經(jīng)營發(fā)展。

7年賺的錢 1年就賠光

在*ST海馬狂甩房產(chǎn)的背后，是上市公司為了應(yīng)對經(jīng)營不利的無奈之舉。據(jù)*ST海馬2018年年報(bào)顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入50.47億元，同比下降47.88%。實(shí)際歸屬于母公司所有者的凈利潤為-16.37億元，加上2017年9.94億元的虧損額，海馬汽車短短兩年內(nèi)的虧損已經(jīng)到達(dá)26.31億元。要知道，在2010-2016年7年間，*ST海馬的合計(jì)盈利也不過17.78億元。也就是說，*ST海馬過去7年掙的錢基本上在2018年1年之內(nèi)就賠光了。

公司業(yè)績的巨幅虧損，與*ST海馬汽車銷量斷崖式的下跌不無關(guān)系。根據(jù)*ST海馬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年海馬汽車全年銷量14.04萬輛，降幅35.13%；2018年全年銷量為6.76萬輛，同比下滑51.8%。面對如此慘淡的銷售業(yè)績，*ST海馬卻始終拿不出有效的解決方案。據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年1-4月海馬新車?yán)塾?jì)產(chǎn)量僅為6004輛，同比暴跌80%；銷量情況同樣糟糕，僅7742輛，同比暴跌72%。公司最新財(cái)報(bào)方面，海馬汽車2019年一季度營收僅為7.1億元，同比下滑56.09%，凈利潤方面較去年同期收窄，約為-4.4億元。

從市場的整體環(huán)境來看，也不僅僅是*ST海馬一家公司銷售狀況堪憂，各大車企的成績都不盡如人意，市場氛圍并不火熱。在這種情況下，*ST海馬想在下半年翻身盈利難度很難，也是為什么公司會選擇在此次拋出大量房產(chǎn)試圖扭轉(zhuǎn)賬面的原因。但是，*ST海馬的賣房所得相比該公司2018年出現(xiàn)的16.4億元巨額虧損，依舊是杯水車薪。

從4月22日至今，*ST海馬的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌33.56%。

賣房保殼 *ST海馬不是第一家

實(shí)際上，*ST海馬并不是第一家在A股市場賣房保殼的企業(yè)。ST椰島4月23日披露的2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤4051.3萬元，扭虧為盈。對于扭虧為盈的原因，公司坦言：轉(zhuǎn)讓全資子公司海南椰島陽光置業(yè)有限公司60%股權(quán)和出售椰島綜合樓實(shí)現(xiàn)收益。

此外，還有ST凡谷于2018年與武漢市土地整理儲備中心東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)分中心簽訂《國有土地使用權(quán)收回補(bǔ)償協(xié)議》，從而獲得收益，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2018年企業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.88億元，同比增長136.70%。

業(yè)界認(rèn)為，“賣房保殼”是*ST海馬本次變賣房產(chǎn)的主要原因。根據(jù)A股規(guī)定，如果一家公司連續(xù)三年虧損將被終止上市。*ST海馬已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，如果今年仍然無法盈利，將被退市。從目前的情況來看，*ST海馬2019年年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤可能仍然為負(fù)。

七禾研究中心李燁根據(jù)網(wǎng)絡(luò)綜合整理

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