這兩天我有點慌逼，美豆帶著豆粕漲得太特么兇了，弄的我這個做油的空頭都不淡定了。

之前在不同的場景里，我對油脂的觀點都是：短期國內(nèi)油脂總庫存和棕油產(chǎn)地庫存壓力都處于年內(nèi)低點，價格已經(jīng)再次打到低點，具備出現(xiàn)反彈的基礎(chǔ)，但是國內(nèi)商品跟其他一堆破玩意有點背離，油脂自己遠(yuǎn)期的供給壓力感覺很重，所以不搶反彈，專注91反套。

我也覺得，雖然前面從-20一直擼下來P91反套賺了不少，這波單邊上漲給主力合約帶起來以后91擴(kuò)一擴(kuò)，正好可以二次入場再擼一把。

可是最近美豆和國內(nèi)豆粕這一漲，漲得我有點慌逼。

美豆種植面積如果真的出大問題，盡管影響的更多的是11月美豆和2001豆粕，但是暴躁的市場情緒也足以把9月也帶起來。

這就不光是技術(shù)反彈了，行情中出現(xiàn)了超預(yù)期的額外的利多。

真的很慌逼?。。?！

所以現(xiàn)在很有必要全面細(xì)致深入地重新理一理思路（下面插播一則廣告）。

我們先看行情表現(xiàn)：

CBOT12月玉米（CZ19）比特么新作大豆（SX19）牛逼多了好不好，大豆基本是被玉米給帶的：

看下大豆玉米比價：

按傳統(tǒng)的拍腦瓜子閉門造車的邏輯，這時候農(nóng)民應(yīng)該特別傾向于種玉米而不是大豆。

然而目前的天氣給了美國老農(nóng)們一記閃亮的耳光。

最近主產(chǎn)區(qū)連續(xù)地嘩嘩的下大雨，玉米種不下去了：

今年的ENSO表現(xiàn)為不是特別強(qiáng)的厄爾尼諾，東南亞會稍微有點旱，那么美國可能就稍微有點澇。

之前我說過，今年的ENSO跟2015年上半年有點像，然而我翻出2015年的美國的土壤濕度，發(fā)現(xiàn)好像也沒怎么澇，請看：

然后今年的同一張圖是這樣的：

澇么？我覺得還好啊~

然而一個客觀事實是：

玉米的種植進(jìn)度確實低：

截至5月26號，玉米只種了58%，去年同期種了90%，往年同期是90%。

大豆的種植進(jìn)度看起來似乎更慢：

歷史上，同期玉米種的最慢的是1995年，當(dāng)周種了71%，也比現(xiàn)在的58%快不少；大豆1995年同期種了31%，今年是29%。

1995年的五月末，產(chǎn)區(qū)也是特別的澇，影響了種植進(jìn)度：

我扒拉了一下，給大家看1995年的原汁原味的意向種植面積報告和種植面積報告的差距：

玉米意向種植面積是75.3MA，實際種了72MA；

大豆意向種植面積是61.5MA，實際種了63.1MA。

有意思吧，濕漉漉的天氣把一部分玉米的種植面積轉(zhuǎn)化成了大豆。

所以今年大豆的面積最后到底是增是減可能還是個未知數(shù)，現(xiàn)在來看，農(nóng)民還有時間把該種的面積種上去。本來大豆的生長時間比玉米就短一些，晚點種是沒關(guān)系的。

我們牛逼的前輩莫妮卡姐姐昨兒在她的公眾號里提到：美國政府日前公布了160億美元的高額補(bǔ)貼來鼓勵農(nóng)民多種地，這筆錢聽起來就是很大的一個數(shù)字。在沒有這個補(bǔ)貼之前，農(nóng)民面對濕漉漉的土地，棄種可能是最佳選擇，然而有了補(bǔ)貼以后，就要算算賬了。

卡卡姐經(jīng)過了細(xì)致的計算，大概的結(jié)論是：如果原計劃種玉米的地改種大豆，每英畝凈收益在219美元，比種玉米合適，但是棄種的話，把地晾著，每英畝會得到341美元的保險賠付……

上述內(nèi)容來自卡卡姐的了不起的公眾號：了不起的大豆。

市場上很多人覺得玉米的種植面積會比意向面積報告縮減個10%左右。更有牛逼的老外同行做了細(xì)致的統(tǒng)計，表現(xiàn)的是5月26號當(dāng)周的種植進(jìn)度和單產(chǎn)終值的關(guān)系：

注：圖片來自同行分享，已保留水印，都是基于公開數(shù)據(jù)的，請外國友人不要找我說版權(quán)的事兒了，愛你~

然而我們還是不知道豆子最后的種植面積會增還是會減，眼下這可能不是最重要的，也實在是說不好。

我想，市場炒作的重點可能還是要圍繞后期的天氣情況。這個炒作的時間，可能要持續(xù)到大豆和玉米種植完成以后。那就是說，可能還要有四個禮拜。這四個禮拜里，降水如果減少，可能會使多頭跑路，否則情緒可能還會持續(xù)。

行情走得如此激烈的原因還取決于市場的資金結(jié)構(gòu)——

突如其來的反彈導(dǎo)致超大量的基金凈空持倉出現(xiàn)了踩踏。

CFTC的周度數(shù)據(jù)更新很不及時。拍腦瓜子想的話，玉米現(xiàn)在的凈持倉可能已經(jīng)在0附近，大豆的空頭砍掉多少，還不好說，我估計至少得有一半了。

對于國內(nèi)的豆粕多頭來說，如果腦子足夠靈光，其實比CBOT的多頭幸福得太多。因為國內(nèi)豆粕上漲行情啟動的時間早于CBOT，是五一以后貿(mào)易摩擦加劇就開始了，然后跟美盤的天氣炒作接起來了。

其實，豆粕國內(nèi)的基本面毫無變化。之前給價格打下來的因素都還在。豬豬的病情依然肆虐，需求預(yù)期依然慘淡。不過跟豆油一樣，眼下港口和渠道庫存都處在低點，大豆庫存也不多。交易眼下還是交易預(yù)期，只是市場情緒的選擇，但是這種市場狀況下，行情一起來，渠道補(bǔ)庫的熱情上來以后，很容易推出一波行情來的，這沒毛病。

本來么，期貨這東西，跌太多了，跌沒勁兒了，就彈一彈，還有一幫有錢的只看圖的大佬們沖進(jìn)來抄大底，還有美國的故事，那不漲飛了等啥呢？

美豆一人得道雞犬升天，豆粕和油脂都飛了。菜油跟著也沾了光。今天下午有前兩天問我能不能抄底的朋友過來找我，說，嘿，得虧沒聽你的，看我做了多單，下午收盤后可以喜提航空母艦了。

我還是非常樂見于大家都賺點錢的。一潭死水的行情大家都不舒服。

可是多頭們也不要太得意?，F(xiàn)在推動行情的，只是一個不確定性很高的預(yù)期。

未來四周，在播種完成前，我們繼續(xù)密切關(guān)注天氣。

好死不死的是，現(xiàn)在NOAA預(yù)測局部地區(qū)會出現(xiàn)洪澇：

在最后放出結(jié)論之前，讓我們再插播一則廣告：

單邊多單我不會追的，誰愛追誰追。價格可能會一直飛，但也有可能突然垮掉，很難講。畢竟理想很豐滿，但是現(xiàn)實很骨感——美豆舊作的庫存還在這兒擺著，中國的豬豬還在那兒病著。

前期做了M91正套的同學(xué)們，該出來了，邏輯變了——天氣炒作持續(xù)的話，美豆7-11價差會往下走。

然后我親愛的棕櫚油吧，前兩天某老板又在某價位掛了巨量空單，大家都看見了。我動筆這會兒，今兒的持倉還沒出來，我還不知道這空單在不在，我覺得這個單子沒毛病，但是可能要吃點苦頭。

之前我們說過，6月份YP擴(kuò)大的概率是90%，現(xiàn)在有了美豆的故事，這玩意就不光是統(tǒng)計概率了，想追可以追。

最后是我的黃金策略，P91反套，唉臥槽……前天-160進(jìn)去以后，現(xiàn)在菊花生疼。今天早晨，有老板不懷好意地跟我說他做了正套，我表示他應(yīng)該請我吃飯。不過正套這東西，你吹破天兒搞到-100，我可敢大量加倉了。這個位置我拿到八月底到時候誰勝算大，目前看還是比較明顯的。

嗯，上面這段兒是我捂著菊花咬著牙說出來的。