ST板塊，基本面差，具有較高的暫停上市或終止上市風險，本應該不受待見才對?？墒窃贏股市場上，它卻是經(jīng)久不衰的炒作主題，備受投機客歡迎。但是如今，這一昔日明星板塊儼然成了“下跌重災區(qū)”。

ST板塊指數(shù)屢創(chuàng)新低

按照慣例，每年4月左右都是炒作ST股摘帽的重要時間窗口，但近兩年來，隨著退市力度的加強，殼資源的炒作之風逐漸開始平息，尤其今年更是如此。自4月18日盤中沖上年內(nèi)高點后，ST板塊便開始出現(xiàn)“瀑布式”下跌，指數(shù)一路向下，屢創(chuàng)新低。數(shù)據(jù)顯示，4月18日-6月11日，ST板塊指數(shù)累計下跌346.967點，跌幅高達38.50%，位居概念指數(shù)跌幅榜首位，期間錄得13根陽線和22根陰線。相比之下，去年同期僅回調(diào)21.40%。

ST股跌停不斷

日前，ST板塊指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新低，與指數(shù)一起走低的，還有部分ST股的股價。數(shù)據(jù)顯示，在總計137只ST概念股中，今年以來總計有88只個股下跌，其中有22只個股跌幅超過50%，跌幅最大的為*ST秋林，今年以來跌幅超過75%。此外，包括*ST歐浦、*ST康得、*ST康美在內(nèi)的10只個股跌幅超過60%。

除了巨大的跌幅，還有數(shù)不清的跌停。對現(xiàn)在的ST個股來說，沒個十幾二十個跌停，都不好意思說自己被“披星戴帽”了。在跌停次數(shù)方面，*ST康得今年以來已經(jīng)遭遇31次跌停，跌停次數(shù)最多，同時也創(chuàng)下A股跌停數(shù)量的記錄。在2018年報披露后，康得新122億元資金不翼而飛的消息震驚市場?？档眯屡谴髅眱H月余，但已公布了50多份公告，涉及大量訴訟、高管離職、子公司破產(chǎn)、暫停業(yè)務等負面信息。

而要說到連續(xù)跌停之王，則非*ST歐浦莫屬。截至2019年6月11日，該股已經(jīng)“收獲”連續(xù)30個跌停板。此前公司由于違規(guī)擔保及公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內(nèi)不能恢復正常，被實施其他風險警示，之后因2018年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為負值及被出具無法表示意見的審計報告，公司股票于5月6日起被實施退市風險警示。

*ST歐浦連續(xù)跌停

暴跌之前的狂歡

事實上，在此輪暴跌之前，ST板塊才剛剛經(jīng)歷完爆炒。今年一、二月，正值A(chǔ)股集中爆雷之際，不少白馬股紛紛跌落神壇。但彼時的績差股和ST股不僅沒有下跌，反而還開啟了一輪強勁的上漲行情，諸多個股實現(xiàn)股價翻倍。當時市場上很多投資者認為利空已經(jīng)出盡，開始大膽進場。然而，只過了短短兩個月，A股進入年報密集披露期，ST股便開始兌現(xiàn)利空。不少公司趕在年報披露前，大幅下修業(yè)績，由此暴露出新的業(yè)績“地雷”。股價從高位回到原點不說，更有甚者還開始不斷刷新股價低位，套牢一眾盲目追高的投資。

ST板塊之所以跌起來兵敗如山倒，與其普遍缺乏基本面支撐不無關(guān)系。一旦市場炒作熱情褪去，股價便會現(xiàn)出原形。據(jù)悉，在目前的ST公司中，有20多家公司已經(jīng)“資不抵債”，且情況仍在持續(xù)惡化。另外，相較于一般的上市公司，ST公司的財報質(zhì)量也十分堪憂，相當多的審計機構(gòu)對多數(shù)ST公司給出非標的審計意見。

“不死鳥”將成過去式

東北證券研究總監(jiān)付立春表示，ST股此番出現(xiàn)跌停潮，與早前證監(jiān)會主席的表態(tài)以及深交所一次性發(fā)布7家公司暫停上市的公告有關(guān)。退市力度短時間內(nèi)進一步加強，一些上市公司因為經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟周期的變動，導致原來能正常持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，經(jīng)營業(yè)績無法滿足上市公司的要求，另外一些公司的規(guī)范有比較重大的問題，已經(jīng)觸及了暫停上市或者退市的底線或紅線。退市力度加強已經(jīng)成為趨勢，對垃圾股、題材股構(gòu)成利空是基本上可以肯定的。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，兩三年后注冊制有望在A股市場全面推行，屆時A股上的“不死鳥”將成為過去式。將來，上交所、深交所對于上市公司的財務信息披露也會更加嚴格。對于暫停上市的垃圾股，大多很難有恢復上市的可能。如果不能脫胎換骨，就會直接退市。對于，投資者因提前做好拋售準備。他提醒投資者，對待ST股、*ST股，不要賭、不要僥幸，應該敬而遠之，用腳投票是最正確的選擇。

在過去的A股市場中，殼資源往往受到游資青睞，他們通過大舉炒作的方式使得股價暴漲暴跌以牟取利潤，但如今，殼資源股票頻頻閃崩，ST板塊不僅是今年上半年連續(xù)跌停最多的板塊，同時也是累計跌停最多的板塊。ST板塊目前的頹勢已無需多言，曾經(jīng)的香餑餑已然成為一塊燙手山芋。隨著A股市場的日益完善和成熟，價值投資將成為主流，“炒殼炒差”的現(xiàn)象也將難以為繼。筆者在此提醒各位投資者務必注意投資風險，謹慎操作。

七禾研究中心根據(jù)網(wǎng)絡綜合整理

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號！