報告導(dǎo)讀

本周蛋價走強(qiáng)為主。蛋雞養(yǎng)殖利潤企穩(wěn)，此前養(yǎng)殖戶對未來偏樂觀，補(bǔ)欄積極，或?qū)е履壳肮?yīng)壓力較大。目前氣溫較高，雞蛋市場進(jìn)入消費(fèi)淡季。但非洲豬瘟5月下旬再發(fā)，豬價突破16元/千克，提振了蛋價，同時拉近了豬價上漲拐點來臨的時間，對09合約或有較大影響。根據(jù)豬價拐點的時間不同，將對09和01合約產(chǎn)生不同影響。09合約關(guān)注上方4570壓力位。

投資要點

雞蛋

蛋價走強(qiáng)，豬瘟提振蛋價，09合約關(guān)注上方4570壓力位。

1.雞蛋

1.1.價差分析

本周雞蛋期價整體呈走強(qiáng)態(tài)勢。09和01合約在本周二至周四有較大的上漲行情，周五震蕩調(diào)整為主。本周期價走強(qiáng)主要受現(xiàn)貨端影響，主產(chǎn)區(qū)蛋價有不同幅度的走強(qiáng)，但走勢趨緩，因此后期難以對期價產(chǎn)生支撐。同時由于5月下旬豬瘟疫情再發(fā)，豬價上漲突破了15元/千克的震蕩點，也在某種程度上提振了蛋價。豬價仍是不確定性較高的一個炒作因素，需跟蹤關(guān)注。由于01合約漲幅不及09合約，9-1價差略有擴(kuò)大。目前9月合約高于1月合約326個點。

1.2.基差分析

本周雞蛋現(xiàn)價和雞蛋期價同步上漲，漲勢接近。濟(jì)南蛋價為3.67元/斤。目前濟(jì)南現(xiàn)貨價格低于1909合約831個點，較上周基本持平。由于五月底09合約有走低的行情，而現(xiàn)價漲幅趨緩，本周基差高于5月31日157個點。

1.3.現(xiàn)貨價格

本周雞蛋現(xiàn)價回暖，但在接近周末時由于走貨放緩，上漲走勢趨緩。目前由于氣溫較高，雞蛋市場進(jìn)入持續(xù)的消費(fèi)淡季。由于存欄較高，消費(fèi)減弱，蛋價或?qū)⒈３终鹗幷{(diào)整的狀態(tài)。關(guān)注清明節(jié)對雞蛋的提振，注意豬瘟影響。截止至周五全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價為3.57元/斤，較上周上漲0.11元/斤。

1.4.蛋雞養(yǎng)殖利潤

供應(yīng)方面，本周蛋價穩(wěn)中上漲，截至周五，漲勢放緩。蛋雞養(yǎng)殖利潤略有走低，目前在35元/羽附近，養(yǎng)殖利潤尚可。此前由于利潤良好，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較高，據(jù)推算預(yù)計4月在產(chǎn)蛋雞存欄量較三月增加約1.4%，因而雞蛋的后期供應(yīng)將增大，影響蛋價。需求方面，由于氣溫較高，現(xiàn)已進(jìn)入雞蛋市場淡季，但非洲豬瘟或?qū)﹄u蛋產(chǎn)生影響。5月下旬豬瘟疫情再起，生豬價格上漲突破16元/千克，對蛋價起到了提振作用，且大概率使豬價大幅上漲拐點提前，09合約受到的影響或較大。目前1909合約和01合約存在炒作機(jī)會，并且根據(jù)拐點時間不同，會對09和01合約產(chǎn)生不同的影響。

（浙商期貨 潛龍項目組）