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滬金1912多單繼續(xù)持有:大越期貨6月21早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-06-21 09:41:24 來源:大越期貨

大越商品指標(biāo)系統(tǒng)-日內(nèi)交易策略


1

---黑色


鐵礦石:

1、基本面: 周四港口現(xiàn)貨僅成交190萬噸,價格繼續(xù)大幅走高,基差小幅收窄,鋼坯漲20元至3460元,螺紋成交在3840-3870元,成交量小幅增加,但逐漸體現(xiàn)淡季特點,習(xí)特通話緩解全球市場對風(fēng)險擔(dān)憂,各國的降息及寬松政策推動資產(chǎn)價格明顯,鐵礦供需關(guān)系仍維持強(qiáng)勢,偏多; 

2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨857,折合盤面953.5,基差122.5,貼水率12.84%,升水期貨,適合交割品金布巴粉現(xiàn)貨價格840,折盤面925.7,基差94.7,貼水率10.23%,偏多;

3、庫存:港口庫存11752萬噸,環(huán)比減少44萬噸,較去年同期減少3736萬噸,偏多;

4、盤面:20日均線走高,K價在20日均線上方,偏多;

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多;

6、結(jié)論:從昨日鋼材數(shù)據(jù)可以看出成本因素及檢修正導(dǎo)致產(chǎn)量緩慢減少,意味著鐵礦日耗在未來將邊際走弱,鐵礦當(dāng)前供需關(guān)系仍緊張,價格也在高位維持強(qiáng)勢,但后期到港將有所增加,鋼廠日耗也將邊際走弱,整體供需關(guān)系存在階段緩和可能,但是考慮09基差仍然較大,建議09合約維持寬幅震蕩思路。


焦煤:

1、基本面:下游焦炭走弱,鋼廠庫存不斷增加,較多煤礦出貨不佳;偏空

2、基差:現(xiàn)貨市場價1565,基差166.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存888.72萬噸,港口庫存583萬噸,獨立焦企庫存799.83萬噸,總體較上周增加53.59萬噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價格在20日線上方;偏多

5、主力持倉:焦煤主力凈空,空減;偏空

6、結(jié)論:短期焦化開工仍在高位,需求有一定支撐,但焦炭價格承壓,市場情緒偏悲觀,預(yù)計短期焦煤現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)為主。焦煤1909:1370-1410區(qū)間操作。


焦炭:

1、基本面:近期鋼材價格下跌,庫存多維持中高位水平,原料成本較高,利潤受損,打壓焦炭意愿強(qiáng),唐山、山東等地多數(shù)焦化廠已落實本輪100元的提降;偏空

2、基差:現(xiàn)貨市場價2250,基差173.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存460.93萬噸,港口庫存474萬噸,獨立焦企34.75萬噸,總體較上周增加2.85萬噸;偏空

4、盤面:20日線向下,價格在20日線下方;偏空

5、主力持倉:焦炭主力凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:受市場陸續(xù)提降影響,焦企心態(tài)不太樂觀,預(yù)計短期焦炭價格或?qū)⒕S持弱穩(wěn)運行。焦炭1909:2030-2100區(qū)間偏空操作。


動力煤:

1、基本面:陜蒙主產(chǎn)區(qū)煤價維持弱穩(wěn),上游發(fā)運清淡,受進(jìn)口煤嚴(yán)控影響,cci內(nèi)外價差增擴(kuò)。近期北方港口庫存去庫較快,沿海電廠重新開始累庫,水電邊際增速加快 中性

2、基差:現(xiàn)貨590,主力合約基差-8.8,盤面升水 偏空

3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存570.5萬噸,環(huán)比減少3.51萬噸;六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存總計1802.15萬噸,環(huán)比增加12.19萬噸;六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存可用天數(shù)27.09天,環(huán)比增加0.27天 中性

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多

6、結(jié)論:嚴(yán)控劣質(zhì)進(jìn)口煤多頭情緒逐漸消散 鄭煤1909:多單600附近逐步離場 


2

---能化


塑料 

1、 基本面:國際原油受利好消息反彈,19年預(yù)期國外供應(yīng)增量大,09合約盤面貼水,進(jìn)口利潤轉(zhuǎn)好,進(jìn)口乙烯單體下跌,現(xiàn)貨價格較上一交易日漲,石化庫存中性,下游農(nóng)膜弱,神華拍賣PE成交率85%, LLDPE華北成交7700,華東成交無,華南成交無,偏空;

2、 基差:LLDPE華北現(xiàn)貨7800,主力合約1909基差25,期貨貼水0.3%,中性 ; 

3、 庫存:石化廠家?guī)齑?8.5萬噸,中性;

4、 盤面:主力LLDPE 1909合約20日均線向下,收盤價位于20日線上,中性; 

5、 主力持倉:LLDPE主力持倉凈空,減空,偏空;

6、 結(jié)論: L1909短期預(yù)計繼續(xù)反彈,日內(nèi)偏多操作,中長線尋找逢高拋空機(jī)會; 


PP

1、 基本面:國際原油受利好消息反彈,19年預(yù)期國內(nèi)裝置投產(chǎn)量多,但9月前有部分裝置投產(chǎn)延后,6月檢修較5月少,09合約盤面貼水,進(jìn)口利潤為負(fù),進(jìn)口丙烯單體穩(wěn)、山東丙烯反彈,現(xiàn)貨價格較上一交易日漲,石化庫存中性,下游BOPP利潤穩(wěn),神華拍賣PP成交率92%,均聚拉絲華北成交8600,華東成交8510,華南成交8530,偏空;

2、 基差: PP華東現(xiàn)貨8470,主力合約1909基差136,期貨貼水1.6%,偏多;

3、 庫存:石化廠家?guī)齑?8.5萬噸,中性;

4、 盤面: 主力PP 1909合約20日均線向下,收盤價位于20日線上,中性;

5、 主力持倉:PP主力持倉凈空,減空,偏空; 

6、 結(jié)論:PP1909短期預(yù)計繼續(xù)反彈,日內(nèi)偏多操作,中長線尋找逢高拋空機(jī)會


PTA:

1、基本面:宏觀短期預(yù)期向好,原油大漲,成本端PX裝置檢修,PTA需求好轉(zhuǎn),供需較前期有所走好,6月供需格局趨于平衡,短線PTA進(jìn)入震蕩偏強(qiáng)走勢為主。偏多。

2、基差:現(xiàn)貨5905,基差287,升水期貨;偏多。

3、庫存:PTA工廠庫存3天,聚酯工廠PTA庫存4天;中性。

4、盤面:20日線向上,價格20日線上;偏多。

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空。

6、結(jié)論:PTA短期偏強(qiáng)走勢為主。PTA1909:短多操作為主。


MEG:

1、基本面:MEG絕對價格偏底,供需有所好轉(zhuǎn)利多價格反彈。但是港口庫存高位,現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)且基差偏弱壓制價格,預(yù)計短期乙二醇底部寬幅震蕩為主。中性。

2、基差:現(xiàn)貨4385,基差-102,貼水期貨;偏空。

3、庫存:華東主港地區(qū)MEG港口庫存約130.8萬噸,環(huán)比上期下降4.5萬噸,高位水平;偏空。

4、盤面:20日線向下,價格20日線上;中性。

5、主力持倉:主力持倉空單,空減;偏空。

6、結(jié)論:目前乙二醇處于低估值區(qū)域,但是驅(qū)動上漲力量不強(qiáng),總體進(jìn)入底部震蕩階段。EG1909:反彈4550上方拋空操作為主.


天膠:

1、 基本面:供給未有明顯減少,供應(yīng)過剩,偏空。

2、 基差:17年全乳膠現(xiàn)貨11450,基差-315,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空。

3、 庫存:上期所庫存高位;偏空。

4、 盤面: 20日線向下,價格20日線下運行;偏空。

5、 主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多。

6、 空單持有。


紙漿:

1、基本面:進(jìn)口木漿價格處下行通道,進(jìn)口壓力較大;國內(nèi)市場淡季,紙制品消費不旺疊加中美貿(mào)易摩擦影響出口,紙制品利潤率仍處于較低水平;偏空

2、基差:針葉漿交割品牌智利銀星山東地區(qū)市場價為4500元/噸,SP1909收盤價為4524元/噸,基差為-24元,期貨升水現(xiàn)貨;偏空

3、庫存:據(jù)卓創(chuàng),5月國內(nèi)青島、常熟、保定紙漿庫存合計約157.50萬噸,較4月減少0.81%,庫存連續(xù)三個月去化;偏多

4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空

6、結(jié)論:進(jìn)口增加,需求疲弱,在整體需求無明顯改善背景下,漿價或難改下行趨勢。SP1909:日內(nèi)4450-4550區(qū)間偏空操作


燃料油:

1、基本面:國際原油回暖,成本端支撐走強(qiáng);新加坡市場6月套利船貨數(shù)量進(jìn)一步下降;中美貿(mào)易摩擦抑制燃油需求,但BDI指數(shù)創(chuàng)新高疊加中東燃料油發(fā)電季節(jié)性需求,需求預(yù)期有望回暖;偏多

2、基差:舟山保稅燃料油為397美元/噸,F(xiàn)U1909收盤價2575元/噸,基差為156.56元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多

3、庫存:根據(jù)IES最新數(shù)據(jù),截止2019年6月12日當(dāng)周,新加坡燃料油庫存數(shù)量為366.62萬噸(2383萬桶),環(huán)比增加7.39%;偏空

4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多

6、結(jié)論:供應(yīng)減少疊加需求復(fù)蘇,新加坡高硫燃料油基本面有望改善,滬燃建議偏多思路。FU1909:多單持有


原油1908:

1.基本面:伊朗革命衛(wèi)隊發(fā)表聲明稱,其在本國南部霍爾木茲甘省的庫莫巴拉克地區(qū)上空擊落一架美海軍大型高空遠(yuǎn)程無人偵察機(jī),對此說法,美方官員已經(jīng)確認(rèn)這一時間的真實性,但稱該機(jī)是在“國際空域”被伊朗擊落的;俄羅斯管道運營商Transneft表示,在Druzhba管道中發(fā)現(xiàn)了新的石油污染,油泵于周三(6月19日)晚上暫停運行,但周四恢復(fù)運行;中性

2.基差:6月20日,阿曼原油現(xiàn)貨價為62.83美元/桶,巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價為66.09美元/桶,基差14.86元/桶,升水期貨;偏多

3.庫存:美國截至6月14日當(dāng)周API原油庫存減少81.2萬桶,預(yù)期減少203.3萬桶;美國至6月14日當(dāng)周EIA庫存預(yù)期減少107.7萬桶,實際減少310.6萬桶;庫欣地區(qū)庫存至6月14日當(dāng)周增加64.2萬桶,前值增加209.6萬桶;截止至6月20日,上海原油庫存為306.6萬桶;偏多

4.盤面:20日均線偏下,價格上破均線;中性

5.主力持倉:截止6月11日,CFTC主力持倉多減;截至6月11日,ICE主力持倉多減;偏空;

6.結(jié)論:美伊關(guān)系的緊張使得原油多頭重燃信心,特朗普在推特上警告伊朗犯了大錯誤,受地緣政治風(fēng)險影響短期內(nèi)上行動力強(qiáng)勁,長線多單考持有,短線437-445區(qū)間逢低做多操作


甲醇1909:

1、基本面:甲醇港口上探,內(nèi)地穩(wěn)中小跌。港口隨期貨報盤上探,業(yè)者心態(tài)隨行。山東早間開盤局部上揚,貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作;華中地區(qū)暫穩(wěn)運行,出貨一般;華北地區(qū)甲醇市場整理運行;西北地區(qū)甲醇走勢一般,局部下調(diào),業(yè)者心態(tài)不一;中性

2、基差:現(xiàn)貨2320,基差-83,貼水期貨;偏空

3、庫存:截至6月20日,江蘇甲醇庫存在49.30萬噸(不加連云港地區(qū)庫存),較上周四(6月13日)上調(diào)2.10萬噸,漲幅在4.45%;整體來看沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇庫存上調(diào)至83.35萬噸,與上周四(6月13日)相比上調(diào)6.20萬噸,漲幅在8.04%;偏空

4、盤面:20日線偏下,價格在均線上方;中性

5、主力持倉:主力持倉空單,空減;中性

6、結(jié)論:隔夜原油上行,帶動能化情緒,但港口庫存有所增加,甲醇保持謹(jǐn)慎樂觀,長線多單持有,短線2380-2450區(qū)間操作


瀝青: 

1、基本面:上周國內(nèi)瀝青市場下行,瀝青平均價格跌幅在25-150元/噸,個別煉廠價格下調(diào)200元/噸。目前瀝青市場整體需求清淡,市場持續(xù)供大于求,加上近期原油走勢低迷,市場觀望情緒加重,煉廠及社會庫存持續(xù)增加,本周瀝青市場承壓下行,部分主力煉廠選擇降價,部分煉廠暗中加大優(yōu)惠,帶動市場成交價整體走低。受資金、環(huán)保以及砂石料供應(yīng)緊張等因素影響,道路施工及瀝青市場需求回升緩慢,同時社會資源有待消耗,短期市場難尋利好,本次降價或帶動一部分出貨,但預(yù)期壓力依然較大,同時降價難改變短期供大于求的局面,資源供應(yīng)充足,而下游需求回升乏力,為刺激出貨,瀝青價格仍可能繼續(xù)下調(diào)。中性。

2、基差:現(xiàn)貨3385,基差357,升水期貨;偏多。

3、庫存:本周庫存較上周增加3%為49%;偏空。

4、盤面:20日線向下,期價在均線下方運行;偏空。 

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空。

6、結(jié)論:預(yù)計近期瀝青價格將震蕩偏弱。Bu1912:逢高拋空。


PVC:

1、基本面:本周,部分裝置有重啟和檢修計劃,上游供應(yīng)預(yù)計小幅減少;市場整體庫存仍高于去年同期水平;電石價格走勢趨穩(wěn),成本重心變化不大,上游操作空間較大,仍有下行空間;下游目前多持觀望態(tài)度,采購積極性不高,剛需為主。中性。

2、基差:現(xiàn)貨6735,基差-55,貼水期貨;偏空。

3、庫存:社會庫存環(huán)比減少1.61%至30.6萬噸。中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向下;中性。

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多。

6、結(jié)論:預(yù)計短時間內(nèi)震蕩偏弱為主。PVC1909:逢高拋空。


3

---農(nóng)產(chǎn)品


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩上行,消息面利多和天氣繼續(xù)不利播種,短期震蕩偏強(qiáng)。國內(nèi)豆粕震蕩回升,受菜粕和美豆帶動,需求端由于豆粕對菜粕和雜粕的替代表現(xiàn)尚好,但前期中下游補(bǔ)庫后成交轉(zhuǎn)淡,正值巴西大豆到港旺季,供應(yīng)充裕壓制價格上升空間。中性

2.基差:現(xiàn)貨2894,基差-69,基差調(diào)整后貼水。偏空

3.庫存:豆粕庫存76噸,上周73.61萬噸,環(huán)比增加3.25%,去年同期111.62萬噸,同比減少31.91%。偏多

4.盤面:價格20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力多單減少,資金流出,偏多

6.結(jié)論:美豆短期預(yù)計900上方震蕩偏強(qiáng);國內(nèi)豆粕區(qū)間震蕩,后市關(guān)注美豆播種天氣和消息面變化。

豆粕M1909:短期2900附近震蕩偏強(qiáng),短線交易為主。期權(quán)買入虛值看漲期權(quán)。


菜粕:

1.基本面:油菜籽進(jìn)口到港偏少,中加貿(mào)易問題尚待解決,進(jìn)口油菜籽庫存庫存回落,現(xiàn)貨市場菜粕需求尚好,水產(chǎn)養(yǎng)殖增長良好,同時油廠開機(jī)增多。加拿大油菜籽進(jìn)口檢疫問題刺激菜籽回升,到港短期仍偏緊支撐盤面。菜粕價格整體震蕩偏強(qiáng),但豆粕和雜粕對菜粕構(gòu)成替代限制菜粕上漲空間。中性

2.基差:現(xiàn)貨2500,基差12,升水期貨。中性

3.庫存:菜粕庫存2.1萬噸,上周3.35萬噸,環(huán)比減少37.3%,去年同期4.92萬噸,同比減少57.3%。偏多

4.盤面:價格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力多單增加,資金流入,偏多

6.結(jié)論:菜粕整體震蕩偏強(qiáng),進(jìn)口油菜籽加工利潤尚可,菜粕庫存較低和加拿大進(jìn)口限制炒作短期結(jié)束,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽進(jìn)口和國內(nèi)油菜籽收成。

菜粕RM909:短期2500上方震蕩偏強(qiáng),短線交易為主。


大豆:

1.基本面:美豆震蕩上行,消息面利多和天氣繼續(xù)不利播種,短期震蕩偏強(qiáng)。國內(nèi)大豆價格基本保持穩(wěn)定,今年播種開始,播種面積預(yù)計增長較多。近期盤面震蕩回升,受消息面刺激,但國產(chǎn)大豆整體需求狀況不佳,國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆價差拉大壓制國產(chǎn)大豆價格。中性

2.基差:現(xiàn)貨3450,基差-3,貼水期貨。中性

3.庫存:大豆庫存426.41萬噸,上周428.5萬噸,環(huán)比減少0.49%,去年同期607.82萬噸,同比減少29.84%。偏多

4.盤面:價格20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力多單減少,資金流出。  偏多

6.結(jié)論:美豆區(qū)間震蕩延續(xù),后續(xù)關(guān)注消息面和美豆種植和生長情況;國內(nèi)豆類震蕩回升。宏觀層面利好和消息面尚有不確定性,吸引逢低買盤。

豆一A1909:短期3450附近震蕩,短線交易或者觀望。


豆油

1.基本面: MPOB顯示馬棕庫存環(huán)比下降,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示馬棕出口數(shù)據(jù)同比減少5.8%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)季,去庫壓力增大;油脂底部堅挺,但南美豆進(jìn)口量增加,國內(nèi)大豆供需轉(zhuǎn)變,多空交替。菜籽炒作不斷,建議觀望。偏空

2.基差:豆油現(xiàn)貨5150,基差-282,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

3.庫存:6月14日豆油商業(yè)庫存146萬噸,前值144萬噸,環(huán)比+2萬噸,同比-1.75% 。偏空

4.盤面:期價運行在20日均線下,20日均線朝下。偏空

5.主力持倉:豆油主力多增。偏多

6.結(jié)論:油脂底部堅挺,國內(nèi)后續(xù)大豆供應(yīng)增加,國內(nèi)壓榨增加,多空交替,油脂整體弱勢,底部震蕩。南美豆壓榨利潤回落,國內(nèi)油廠開機(jī)率減少,豆油庫存穩(wěn)定,但近日美豆天氣影響種植,美豆上漲,國內(nèi)跟盤浮動。馬棕5月出口偏強(qiáng),5月庫存下降,MPOB報告偏中性,但6月起產(chǎn)量不斷提高,增產(chǎn)幅度加大,遠(yuǎn)月去庫困難。豆油Y1909:高拋低吸,低位震蕩。


棕櫚油

1.基本面: MPOB顯示馬棕庫存環(huán)比下降,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示馬棕出口數(shù)據(jù)同比減少5.8%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)季,去庫壓力增大;油脂底部堅挺,但南美豆進(jìn)口量增加,國內(nèi)大豆供需轉(zhuǎn)變,多空交替。菜籽炒作不斷,建議觀望。偏空

2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨4300,基差-50,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

3.庫存:6月14日棕櫚油港口庫存68萬噸,前值74萬噸,環(huán)比-6萬噸,同比+9.02% 。偏空

4.盤面:期價運行在20日均線下,20日均線朝下。偏空

5.主力持倉:棕櫚油主力空增。偏空

6.結(jié)論:油脂底部堅挺,國內(nèi)后續(xù)大豆供應(yīng)增加,國內(nèi)壓榨增加,多空交替,油脂整體弱勢,底部震蕩。但近日美豆天氣影響種植,美豆上漲,國內(nèi)跟盤浮動。 Mistry上調(diào)19年馬來產(chǎn)量至2000萬噸,再增加了去庫壓力,馬棕5月出口偏強(qiáng),5月庫存下降,MPOB報告偏中性,但6月起產(chǎn)量不斷提高,增產(chǎn)幅度加大,遠(yuǎn)月去庫困難。棕櫚油P1909:高拋低吸,低位震蕩。


菜籽油

1.基本面: MPOB顯示馬棕庫存環(huán)比下降,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示馬棕出口數(shù)據(jù)同比減少5.8%,馬棕進(jìn)入增產(chǎn)季,去庫壓力增大;油脂底部堅挺,但南美豆進(jìn)口量增加,國內(nèi)大豆供需轉(zhuǎn)變,多空交替。菜籽炒作不斷,建議觀望。偏空

2.基差:菜籽油現(xiàn)貨6920,基差16,現(xiàn)貨貼水期貨。中性

3.庫存:6月14日菜籽油商業(yè)庫存52萬噸,前值47萬噸,環(huán)比+5萬噸,同比+37.45%% 。偏空   

4.盤面:期價運行在20日均線朝下,20日均線朝下。偏空

5.主力持倉:菜籽油主力空增。偏空

6.結(jié)論:油脂底部堅挺,國內(nèi)后續(xù)大豆供應(yīng)增加,國內(nèi)壓榨增加,多空交替,油脂整體弱勢,底部震蕩。但近日美豆天氣影響種植,美豆上漲,國內(nèi)跟盤浮動。馬棕5月出口偏強(qiáng),5月庫存下降,MPOB報告偏中性,但6月起產(chǎn)量不斷提高,增產(chǎn)幅度加大,遠(yuǎn)月去庫困難。中加方面,孟晚舟聽證會推遲,中加關(guān)系繼續(xù)僵持,菜油相對堅挺。菜油OI1909:高拋低吸,低位震蕩。


白糖:

1、基本面:ISO:18/19年度供應(yīng)過剩183萬噸,高于此前預(yù)測的64.1萬噸,19/20年度缺口300萬噸。分析機(jī)構(gòu)F.O.Licht5月19/20榨季糖缺口310萬噸,18/19年度20萬噸缺口。Datagro:預(yù)計19/20榨季全球食糖供應(yīng)缺口234萬噸,18/19年度缺口48萬噸。福四通:預(yù)計19/20榨季全球糖市短缺570萬噸,18/19年度短缺30萬噸。2019年5月底,18/19年度本期制糖全國累計產(chǎn)糖1076.04萬噸;全國累計銷糖666.77萬噸;銷糖率61.97%(去年同期55.76%)。2019年4月中國進(jìn)口食糖34萬噸,同比減少13萬噸。中性。

2、基差:柳州新糖現(xiàn)貨5310,基差182(09合約),升水期貨;中性。

3、庫存:截至5月底18/19榨季工業(yè)庫存409.27萬噸;偏多。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空增,主力趨勢不明朗;偏空。

6、結(jié)論:白糖供需基本面遠(yuǎn)期利好。近期南方暴雨加蟲害,可能有減產(chǎn)預(yù)期,近期白糖消費利好,庫存同比下降,需要關(guān)注的廣西之前臨儲糖50萬噸月底到期,如果拋儲會短期增加供應(yīng),近期震蕩為主價格在5000-5150區(qū)間。


棉花:

1、基本面:2019中國棉花播種面積同比減少0.6%,預(yù)測總產(chǎn)573萬噸,減少6.1%。6月20日國儲拍賣成交100%,成交均價12947元/噸,折3128價格14174元/噸。中國農(nóng)業(yè)部6月預(yù)測棉花供需平衡表18/19產(chǎn)量592萬噸,消費825萬噸,進(jìn)口210萬噸,期末庫存671萬噸。4月進(jìn)口棉花18萬噸,同比增加63.6%。偏空。

2、基差:現(xiàn)貨3128b全國均價14117,基差237(09合約),升水期貨;中性。

3、庫存:中國農(nóng)業(yè)部18/19年度5月預(yù)計期末庫存671萬噸;中性。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方,偏多。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空增,主力趨勢偏空;偏空。

6:結(jié)論:貿(mào)易緩和,棉花快速反彈?;久娌⑽锤淖?,短期沖高不排除有回落可能,不建議追高。激進(jìn)投資者逢高可進(jìn)空單,止損設(shè)置為有效站上14000止損。


4

---金屬


銅:

1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進(jìn)口受限,5月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%,比上月回落0.7個百分點;中性。

2、基差:現(xiàn)貨46785,基差-145,貼水期貨;中性。

3、庫存:6月20日LME銅庫存減1325噸至247050噸,上期所銅庫存較上周減6070噸至139556噸 ;偏多。

4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向下運行;偏空。

5、主力持倉:主力凈持倉空,空減;偏空。

6、結(jié)論:滬銅反復(fù)區(qū)間震蕩,多空換手,等待G20會晤,滬銅1908:46000~47400區(qū)間操作。


鋁:

1、基本面:鋁廠環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能有市場自己調(diào)節(jié),俄鋁事件消除;中性。

2、基差:現(xiàn)貨13900,基差-10,貼水期貨;中性。

3、庫存:上期所鋁庫存較上周減25567噸至451050噸,庫存高企;偏空。

4、盤面:收盤價收于20均線下,20均線向下運行;偏空。

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多增;偏多。

6、結(jié)論:滬鋁短期區(qū)間震蕩整理,滬鋁1908:13800~14400區(qū)間操作。


滬鋅:

1、基本面:倫敦6月19日消息,世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)公布的報告顯示,2019年1-4月全球鋅市場供應(yīng)過剩4,600噸,去年全年為供應(yīng)過剩6.7萬噸;偏空。

2、基差:現(xiàn)貨20020,基差+155;偏多。

3、庫存:6月20日LME鋅庫存較上日減少1525噸至97950噸,6月20上期所鋅庫存?zhèn)}單較上日減少2436噸至60208噸;偏多。

4、盤面:今日震蕩下跌走勢,收20日均線之下,20日均線向下;偏空。

5、主力持倉:主力凈空頭,空減;偏空。

6、結(jié)論:供應(yīng)再次出現(xiàn)過剩;滬鋅ZN1908:逢高沽空。


鎳:

1、基本面:短期:鎳礦供應(yīng)增加不變,但消息面暴雨對礦的裝船等因素有所擔(dān)憂,同時對于印尼部分企業(yè)有配額取消的可能,所以向下空間不大。鎳鐵產(chǎn)量增加趨勢不變,價格繼續(xù)呈現(xiàn)向下趨勢,目前來短期鎳鐵還達(dá)不到過剩,所以價格方面還是沒有太好的反映。但6月之后可能鎳鐵慢慢過剩,價格回落概率較大。不銹鋼消費依然不佳,同時接下來消費淡季,不銹鋼價格恐難反彈,同時可能會繼續(xù)承壓價格。偏空

2、基差:現(xiàn)貨100050,基差170,中性,俄鎳99700,基差-180,中性。

3、庫存:LME庫存169086,-1002,上交所倉單15940,+217,中性

4、盤面:收盤價收于20均線以上,20均線向上運行,偏多

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減,偏多

6、結(jié)論:鎳1908:買遠(yuǎn)拋近策略停止,單邊短線日內(nèi)操作,97000-102000區(qū)間高拋低吸。


黃金

1、 基本面:標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下紀(jì)錄新高,投資者預(yù)期美聯(lián)儲會盡快降息以避免經(jīng)濟(jì)衰退,美元指數(shù)創(chuàng)16個月來最大兩天跌幅;市場對于伊美戰(zhàn)爭擔(dān)憂加劇。美國無人機(jī)被伊朗擊落之后,美國總統(tǒng)特朗普稱伊朗犯了一個非常大的錯誤;英國央行維持基準(zhǔn)利率不變,承認(rèn)對無協(xié)議脫歐的擔(dān)憂增強(qiáng);偏多

2、基差:黃金期貨311.25,現(xiàn)貨308.3,基差-2.95,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫存:上期所庫存?zhèn)}單2730千克,不變;中性

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多減;偏多

6、結(jié)論:美聯(lián)儲降息漸行漸近,全球新一輪寬松周期開啟,市場對7月降息預(yù)期升至高位,美元大跌,金價創(chuàng)6年新高;COMEX金刷新6年高位至1395.29美元,逼近1400美元關(guān)口,滬金盤中最高313.85,創(chuàng)四十四個月來新高;受寬松預(yù)期影響,市場看漲情緒高漲,短期金價震蕩偏強(qiáng)。滬金1912:多單繼續(xù)持有。


白銀

1、基本面:標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下紀(jì)錄新高,投資者預(yù)期美聯(lián)儲會盡快降息以避免經(jīng)濟(jì)衰退,美元指數(shù)創(chuàng)16個月來最大兩天跌幅;市場對于伊美戰(zhàn)爭擔(dān)憂加劇。美國無人機(jī)被伊朗擊落之后,美國總統(tǒng)特朗普稱伊朗犯了一個非常大的錯誤;英國央行維持基準(zhǔn)利率不變,承認(rèn)對無協(xié)議脫歐的擔(dān)憂增強(qiáng);偏多

2、基差:白銀期貨3413,現(xiàn)貨3649,基差-64,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫存:上期所庫存?zhèn)}單1220126千克,減少2136千克;中性

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空增;偏空

6、結(jié)論:銀價跟隨金價大幅走強(qiáng);COMEX銀上升至15.5,滬銀上升至3730,銀價走強(qiáng)趨勢有所恢復(fù),短期仍將震蕩走強(qiáng)。滬銀1912:多單持有。


5

---金融期貨


國債:

1、基本面:發(fā)改委價格監(jiān)測中心主任:預(yù)計6月份將是全年CPI的高點。

2、資金面:周四央行進(jìn)行300億MLF操作。

3、基差:TS主力基差為0.0589,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.2019,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為

0.6108,現(xiàn)券升水期貨,偏多。

4、庫存::TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤面:TS主力在20日線上方運行,20日線向上,偏多;TF 主力在20日線上方運行,20日線向上,偏多; T 主力在20日線上方運行,20日線向上,偏多。

6、主力持倉:TS主力凈多,多減。TF主力凈多,多減。T主力凈多,多增。

7、結(jié)論:空單繼續(xù)持有。


期指

1、基本面:證監(jiān)會擬修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,允許創(chuàng)業(yè)板重組和擬恢復(fù)重組上市配套融資等條款,進(jìn)一步提高“適應(yīng)性”和“包容度;有助于提高創(chuàng)業(yè)板個股的盈利和估值情況,對于創(chuàng)業(yè)板有較大提振作用;隔夜歐美股市上漲,昨日兩市放量大漲,券商、消費和保險等板塊領(lǐng)漲,市場熱點增加;偏多

2、資金:兩融9082億元,減少4億元,滬深股通凈流入55億元;偏多

3、基差:IF1907貼水23點,IH1906貼水24點, IC1906貼水53點;中性

4、盤面:IH>IF> IC(主力合約),IH、IF、IC在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:IF 主力空增,IH主力空增,IC主力空增;偏空

6、結(jié)論:中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人通電話,人民幣匯率升值,風(fēng)險偏好回升,美聯(lián)儲申明不在提“耐心一次”,按時準(zhǔn)備在十多年來首次降息,外資6月凈買入378億,隨著今天富時羅素降A(chǔ)股納入20%比例落地,以及創(chuàng)業(yè)板重組新規(guī)方案公布,接下來可能風(fēng)格或有所轉(zhuǎn)換,中小創(chuàng)會相對強(qiáng)于藍(lán)籌權(quán)重股。期指:多單持有,對沖組合建議多IC空IH。

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