最近一段時(shí)間，影響A股市場(chǎng)信心的不利因素逐步消散，而正面積極信號(hào)則不斷涌現(xiàn)。最新信息顯示，A股及港股已經(jīng)上市的大型券商可能獲得接近3000億元的短融余額上限的調(diào)升，這些龍頭券商在金融體系當(dāng)中的重要性大大提升。與此同時(shí)，雖然臨近半年度節(jié)點(diǎn)，但金融體系資金面極為充裕，沒(méi)有絲毫資金緊張的跡象。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股新的升勢(shì)已經(jīng)展開，后市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富，值得投資者積極參與。

龍頭券商獲重磅利好 行業(yè)重要性顯著提升

近期，A股已經(jīng)上市的大型券商密集發(fā)布同一內(nèi)容的公告，向市場(chǎng)傳遞出流動(dòng)性釋放的信號(hào)。周日晚間，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，央行核準(zhǔn)公司待償還短期融資券余額上限為176億元；此外記者還了解到，申萬(wàn)宏源被核準(zhǔn)的余額上限約300億。

兩天前，中信、國(guó)泰君安、海通、華泰四家券商集體發(fā)布相同內(nèi)容的公告，央行核準(zhǔn)這四家券商待償還短期融資券余額上限合計(jì)1674億元，相比之前的余額上限大幅提高。

據(jù)券商人士介紹，央行近期共調(diào)整了十家重要券商待償還短期融資券余額上限，除了上述六家外，還有招商證券、中信建投證券、銀河證券以及中金公司。僅已發(fā)布公告并確定余額上限的6家券商，待償還短期融資券余額上限就達(dá)到了2148億元，以此估算，十家券商的余額上限或近3000億。

半年度節(jié)點(diǎn)在即 金融市場(chǎng)資金面極為寬裕

歷年6月份適逢年中和季度末，流動(dòng)性狀況一向備受市場(chǎng)關(guān)注。但今年對(duì)資金面緊張的擔(dān)憂可能是多慮了！

事實(shí)上，最近央行通過(guò)結(jié)構(gòu)性政策措施和連續(xù)的資金投放，讓各個(gè)資金面利率均呈現(xiàn)大幅下降態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，從6月14日到6月21日的一周來(lái)看，央行公開市場(chǎng)凈投放規(guī)模達(dá)到了4250億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此前6月7日到6月14日一周凈投放650億元的規(guī)模，僅次于5月最后一周5100億元。

在央行全力呵護(hù)下，各個(gè)資金面利率價(jià)格全線下滑。6月21日，上海銀行間市場(chǎng)拆借利率(Shibor)全線下行，隔夜拆借利率跌到1.112%，創(chuàng)下2015年6月份以來(lái)新低。而銀行間質(zhì)押回購(gòu)隔夜利率(DR001)盤中跌到0.9%，更是刷新近10年最低點(diǎn)。與此同時(shí)，同業(yè)存單市場(chǎng)融資全面恢復(fù)，中小銀行流動(dòng)性壓力顯著緩解。上周同業(yè)存單規(guī)模大幅放量，凈融資規(guī)模為2810億元，而且發(fā)行利率也顯著下滑。

券商：做多窗口如期而至 新興成長(zhǎng)+券商是主攻方向

興業(yè)證券最新策略報(bào)告稱，本周G20會(huì)議臨近、科創(chuàng)板推出、二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期，市場(chǎng)如約迎來(lái)階段性做多窗口期。新興成長(zhǎng)方向+券商是本階段反彈主攻方向。中期則回歸基本面，壓力仍在。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利存在較大下行壓力，企業(yè)盈利影響有待進(jìn)一步觀察。風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性修復(fù)后，市場(chǎng)中期走勢(shì)仍需要基本面支撐。

中信證券發(fā)布最新觀點(diǎn)認(rèn)為，今年第二輪上漲已經(jīng)開啟，預(yù)計(jì)至少持續(xù)一個(gè)月至7月底，幅度上有望沖擊前高。建議配置上繼續(xù)堅(jiān)守價(jià)值主線，以金融消費(fèi)為底倉(cāng)，以成長(zhǎng)股龍頭謀彈性，同時(shí)積極參與全球流動(dòng)性寬松拐點(diǎn)下，大宗商品及工業(yè)品板塊的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

中信建投認(rèn)為，在當(dāng)前牛市第二階段逐步開啟的條件下，市場(chǎng)化改革政策的持續(xù)影響是牛市第二階段的驅(qū)動(dòng)力。發(fā)展直接融資是金融供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，轉(zhuǎn)融通制度的修訂將進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，并購(gòu)重組新規(guī)將增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。這對(duì)于券商等非銀金融機(jī)構(gòu)而言都構(gòu)成巨大的政策紅利?？春萌径鹊慕鹎镄星?，建議加配券商保險(xiǎn)等非銀金融板塊，堅(jiān)持藍(lán)籌基石、科創(chuàng)先鋒的行業(yè)配置思路，迎接牛市第二階段上漲的到來(lái)。