股指期貨：謹(jǐn)慎看多

1.    IF1907收盤(pán)跌0.02%報(bào)3769.00，成交量72469手，較上一交易日減少38368手，持倉(cāng)77573手，減少9569手。IH1907收盤(pán)跌0.17 %報(bào)2881.20，成交量28342 手，減少17792手，持倉(cāng)36569 手， 減少5035手。IC1907收盤(pán)漲0.15 %報(bào)4916.20，成交量58065 手，減少20131手，持倉(cāng)68854 手，減少6827手。

2.    滬股通當(dāng)日買(mǎi)入成交70.52億元，賣(mài)出成交80.13億元，滬股通凈流出9.61億元；深股通買(mǎi)入成交63.14億元，賣(mài)出成交65.67億元，深股通當(dāng)日凈流出2.53億元，當(dāng)日北上資金凈流出12.13億元。

3.    央行未開(kāi)展逆回購(gòu)操作，今日無(wú)逆回購(gòu)到期。這是也自本月以來(lái)，央行連續(xù)第三個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)操作。

4.    央行在香港成功發(fā)行兩期人民幣央行票據(jù)，其中1個(gè)月期央行票據(jù)200億元人民幣，6個(gè)月期央行票據(jù)100億元人民幣，中標(biāo)利率分別為2.80%和2.82%。

5.    銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《資產(chǎn)支持計(jì)劃注冊(cè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)首單資產(chǎn)支持計(jì)劃之后發(fā)行的支持計(jì)劃實(shí)行注冊(cè)制管理，由中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司具體辦理。

6.    據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還決定，中央財(cái)政采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)方式，支持部分城市開(kāi)展為期3年的深化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)，在擴(kuò)大民營(yíng)和小微企業(yè)融資規(guī)模、提高便利度、降低融資成本、完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、金融服務(wù)創(chuàng)新等方面進(jìn)行探索，引導(dǎo)更多金融資源支小助微。

7.    國(guó)家稅務(wù)總局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，全國(guó)累計(jì)新增減稅降費(fèi)8930億元，其中新增減稅8168億元，新增社保費(fèi)降費(fèi)762億元

投資邏輯：

股指期貨：A股縮量盤(pán)整，兩市總成交額僅為3917億元，當(dāng)日北上資金凈流出12.13億元，連續(xù)三日凈流出。目前來(lái)看，鮑威爾對(duì)7月降息“潑冷水”，下調(diào)利率的安排或?qū)⒎胖?月。由于此前市場(chǎng)對(duì)7月降息的預(yù)期已經(jīng)打滿(mǎn)，權(quán)益資產(chǎn)也將進(jìn)行部分估值端的調(diào)整。但鑒于目前中美重新開(kāi)啟雙邊交流，貿(mào)易摩擦再次升級(jí)或會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響進(jìn)而影響美國(guó)大選，我們預(yù)期在G20會(huì)議中會(huì)暫時(shí)將關(guān)稅爭(zhēng)議擱置，短期內(nèi)會(huì)在一定程度提振股市。長(zhǎng)期來(lái)看，目前全球經(jīng)濟(jì)疲軟，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期仍存，外部較大的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)股產(chǎn)生階段性的負(fù)面沖擊。

策略：謹(jǐn)慎看多

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：貿(mào)易摩擦爆發(fā)