股指期貨：謹(jǐn)慎看多

1.    IF1907收盤漲1.09%報(bào)3813.80，成交量104429手，較上一交易日增加31960手，持倉86788手，增加9215手。IH1907收盤漲1.23 %報(bào)2918.60，成交量40932 手，增加12590手，持倉41439 手， 增加4870手。IC1907收盤漲0.68 %報(bào)4957.20，成交量77888 手，增加19823手，持倉76644 手，增加7790手。

2.    滬股通當(dāng)日買入成交101.83億元，賣出成交92.49億元，滬股通凈流入9.34億元；深股通買入成交101.93億元，賣出成交72.88億元，深股通當(dāng)日凈流入29.05億元，當(dāng)日北上資金凈流入38.39億元。

3.    中國5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額5655.6億元，同比增長1.1%，前值降3.7%；1-5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額23790.2億元，同比下降2.3%。

4.    央行貨幣政策委員會(huì)2019年第二季度（總第85次）例會(huì)于6月25日在北京召開。會(huì)議指出，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。

5.    環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）最新報(bào)告稱，5月人民幣連續(xù)第七個(gè)月維持國際支付第五大最活躍貨幣，其份額從4月的1.88%小升至1.95%，創(chuàng)四個(gè)月新高。

6.    央行6月27日開展了央行票據(jù)互換（CBS）操作，操作量25億元，期限1年，費(fèi)率0.25%。

7.    央行公告，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，6月27日不開展逆回購操作。今日無逆回購到期。

8.    外管局：一季度我國經(jīng)常賬戶順差3307億元，資本和金融賬戶順差2615億元，其中，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶順差3292億元，儲(chǔ)備資產(chǎn)增加676億元。

投資邏輯：

股指期貨：近期A股表現(xiàn)相對(duì)頑強(qiáng)，招商銀行負(fù)面消息以及中信證券對(duì)于中信建投的清倉式減持并沒有過度影響市場(chǎng)情緒，在一定程度反映目前A股下方支撐較為堅(jiān)固。中美重新開啟雙邊交流，且美國財(cái)政部長姆努欽暗示貿(mào)易局勢(shì)有望轉(zhuǎn)佳，考慮到貿(mào)易摩擦升級(jí)或影響美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)而影響接下來的美國大選，我們預(yù)計(jì)G20峰會(huì)或重現(xiàn)緩和，外圍風(fēng)險(xiǎn)有所緩和將提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期內(nèi)對(duì)A股會(huì)有一定的提振作用。長期來看，外部風(fēng)險(xiǎn)仍存，世界經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，外圍風(fēng)險(xiǎn)或增大A股的波動(dòng)性。

策略：謹(jǐn)慎看多

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：貿(mào)易摩擦爆發(fā)