銅看漲期權(quán)空頭持有，鋁謹(jǐn)慎持空

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【韋丹塔向南非法院申請(qǐng)停止出售孔科拉銅礦】韋丹塔資源稱(chēng)，已向南非高等法院申請(qǐng)終止贊比亞聯(lián)合銅礦投資控股公司(ZCCM Investment)清算、出售孔科拉（Konkola）銅礦。韋丹塔正尋求獲得臨時(shí)法院命令，其認(rèn)為ZCCM采取的針對(duì)KCM的清算措施違反孔科拉銅礦股東協(xié)議。這項(xiàng)臨時(shí)申請(qǐng)將于7月16日開(kāi)庭審理。6月20日，贊比亞總統(tǒng)埃德加?倫古(Edgar Lungu)曾表示要在一個(gè)月內(nèi)為KCM找到新買(mǎi)主。

2. 【Codelco再次推遲重啟Chuquicamata冶煉廠】智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）的Chuquicamata冶煉廠再次推遲正常運(yùn)營(yíng)。該公司的一名官員表示該冶煉廠部分運(yùn)作正常運(yùn)營(yíng)，一個(gè)酸廠將在隨后6天內(nèi)開(kāi)始試產(chǎn)增量，所有設(shè)施將在第三季度開(kāi)始運(yùn)作。

小結(jié)：昨日滬銅日內(nèi)小幅下行，夜盤(pán)震蕩，主力合約收于46440。銅基本面沒(méi)有發(fā)生明顯變化，制造業(yè)的疲軟和外部環(huán)境的不確定仍從宏觀層面利空銅價(jià)，二季度集中檢修結(jié)束后精煉銅產(chǎn)量的釋放已經(jīng)得到驗(yàn)證，國(guó)內(nèi)精煉銅庫(kù)存累積。基本面來(lái)看短期滬銅上行動(dòng)力并不充分，前期賣(mài)看漲期權(quán)繼續(xù)持有，昨日收盤(pán)持有的Cu1908C49000和CU1909C49000的累計(jì)收益率為9.58%。我們認(rèn)為銅價(jià)已經(jīng)靠近底部區(qū)間，不建議單邊做空，盤(pán)面沒(méi)有跌破前低也印證這一點(diǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看，供給側(cè)矛盾正在累積，TC延續(xù)低位，隨著冶煉廠的產(chǎn)能釋放，冶煉端將加劇對(duì)原材料的爭(zhēng)奪，屆時(shí)銅精礦的緊缺將傳導(dǎo)到精煉銅的供給上，長(zhǎng)線(xiàn)操作建議多頭于46000附近逢低逐步建倉(cāng)。

鋁

行業(yè)要聞：

1. 【俄鐵路數(shù)據(jù)顯示：俄鋁鋁出口同比增長(zhǎng)18％】TASS報(bào)道援引俄羅斯鐵路公司的文件稱(chēng)，俄鋁（Rusal）上半年鋁出口量增加至150萬(wàn)噸，6月份出貨量較5月份放緩2.9％至243,970噸。

2. 【浩鑫鋁箔公司4.9億布局新能源汽車(chē)電池新材料】據(jù)昆明日?qǐng)?bào)報(bào)道稱(chēng)，云南浩鑫鋁箔有限公司計(jì)劃投資4.91億元的年產(chǎn)35000噸新能源動(dòng)力電池用鋁箔項(xiàng)目已開(kāi)始建設(shè)。據(jù)悉，2018年浩鑫鋁箔公司鋁箔的產(chǎn)能為1.5萬(wàn)噸，鋁箔生產(chǎn)線(xiàn)全部建設(shè)完成年產(chǎn)能為3.6萬(wàn)噸，能源動(dòng)力電池用鋁箔項(xiàng)目建成后，整個(gè)鋁箔的產(chǎn)能需求將達(dá)到7萬(wàn)噸。

小結(jié)：昨日滬鋁日內(nèi)震蕩，夜盤(pán)大幅反彈，主力合約收于13895。滬鋁基本面上暫未出現(xiàn)利好消息，昨日公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，鋁錠及鋁棒的去庫(kù)繼續(xù)放緩，電解鋁新產(chǎn)能投放速度加快，基本面整體偏弱。成本端氧化鋁價(jià)格已經(jīng)停止下行，價(jià)格維持在2700-2800之間，氧化鋁年內(nèi)海內(nèi)外均有大量產(chǎn)能投放，供給充裕下價(jià)格短期難有反彈，之后預(yù)計(jì)維持底部震蕩。基本面來(lái)看鋁價(jià)難有顯著反彈，日內(nèi)關(guān)注是否有突發(fā)性消息干擾盤(pán)面，前期空單謹(jǐn)慎持有。