昨日滬深兩市縮量窄幅振蕩，上證指數(shù)微跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.74%，兩市成交金額不足4000億元。個股漲跌互現(xiàn)，熱點(diǎn)持續(xù)性不足，賺錢效應(yīng)雖有所恢復(fù)但仍偏低。板塊上氟化工、科創(chuàng)板對標(biāo)概念、汽車、白酒等領(lǐng)漲，垃圾分類、黃金、南北船合并等前期熱點(diǎn)領(lǐng)跌。三大指數(shù)僅中證500指數(shù)微漲0.22%，上證50指數(shù)跌幅最大為0.55%。期指合約表現(xiàn)相對一致，除IH最遠(yuǎn)月合約外，期指各合約均明顯弱于現(xiàn)貨指數(shù)貼水?dāng)U大，目前僅IH遠(yuǎn)月合約處升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.34%收于2.914，平值認(rèn)購期權(quán)隱含波動率持續(xù)回落。

期權(quán)市場持倉量繼續(xù)回升，成交量大幅回落。當(dāng)日期權(quán)總持倉359.21萬張，較前一交易日增加5.69萬張。其中，認(rèn)購合約持倉213.03萬張，大幅增加5.98萬張，認(rèn)沽合約持倉146.17萬張，小幅減小0.29萬張。持倉量PCR值0.69小幅減小。成交量方面，當(dāng)日全市場合計(jì)成交212.57萬張，較前一交易日降低39%。其中認(rèn)購期權(quán)成交119.32萬張，大幅減小59.02萬張，認(rèn)沽合約總成交93.26萬張，大幅減小76.50萬張。

當(dāng)月合約成交量大幅減小114.56萬張，占期權(quán)總體成交量下滑的85%。從當(dāng)月合約持倉變動看，認(rèn)購增持2.85萬張，成交量減小49.39萬張。認(rèn)沽增持減持0.98萬張，成交量減小65.17萬張。從持倉結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購在3.10以上深虛值大幅減持超3萬張，而在2.90至3.00淺虛值大幅增持5.47萬張。認(rèn)沽整體減持，在2.95至3.30實(shí)值價(jià)位減持量超2.56萬張，增持最多的為2.85價(jià)位，增持量均不大。整體看，虛值認(rèn)購持倉重心下移，認(rèn)沽增持有限，向上阻力短期有一定增強(qiáng)。

上證50指數(shù)近期大跌，但平值期權(quán)隱含波動率反而逐步回落，虛值認(rèn)沽變動不大，市場未見恐慌情緒。目前平值認(rèn)購隱含波動率19.66%，認(rèn)沽20.62%，本周以來分別下跌17.8%和9.47%。30日歷史波動率近兩日小幅抬升，從前期的17.3%回升至18.2%左右。從當(dāng)月合約波動率微笑曲線看，認(rèn)購認(rèn)沽波動率在20%至35%之間，各執(zhí)行價(jià)上認(rèn)沽波動率已略高于認(rèn)購期權(quán)，價(jià)差有所擴(kuò)大。

綜合來看，市場下跌中期權(quán)市場未見恐慌情緒，波動率中性偏低，預(yù)期上證50指數(shù)仍處寬幅振蕩格局，投資者可逐步構(gòu)建寬跨式空頭。