2019年7月12-13日，傅海棠在上海和教育圈、產(chǎn)業(yè)圈、金融圈相關人士交流，以下是沈良整理的傅海棠的相關觀點：

一、關于投資理念

1、做期貨就是做現(xiàn)貨，只是“見合同不見貨”。做期貨就是做五十多個品種的綜合貿(mào)易商。

2、做期貨解決了做現(xiàn)貨錢少做不大的問題，也解決了倉儲物流等問題，還有賒賬、賴賬也杜絕了。

3、在做期貨之前，我就想過，如果發(fā)現(xiàn)一個商品要大漲，可以先買進，等價格漲上去了再賣出。

4、期貨復雜之極，從某種程度上來說，可能比研究原子彈還難。

5、我對技術分析一竅不通，其實通了也沒多大用處。都不知道豆粕是大豆壓榨出來的，怎么做豆粕期貨呢？只是看著那根線能做嗎？不靠譜。

6、2010年以前，大部分人做期貨不知道基本面為何物，都研究技術。說供求關系的，會被人恥笑。有做基本面賺錢的，也被說成是“磕頭碰到蛋上——碰巧了”。2012年左右，盛行程序化交易，現(xiàn)在還有程序化，但不盛行了。研究基本面真正占主流，是這一兩年的事。

7、“家有萬貫，不如日進分文”，而做短線交易的剛好相反，天天交很多手續(xù)費，最終很容易虧錢。

8、很多投資者總想著在短期波動中找到規(guī)律，這是很難的，因為我們無法知道所有參與者短期的想法和做法。短期的波動既然研究不了，就可以理解為無序。

9、急于求成，著急上火，很容易虧錢。虧錢后急于翻本，后續(xù)很可能更虧。事實證明越輕倉，越可能賺錢。

10、期貨行情總有漲跌，但大部分漲跌無法確定，所以不能著急非要去做。不虧就是賺。

11、學做期貨，上速成班，不靠譜。還是要多花時間，白蛇修煉了一千年才變成了白素貞。

12、持倉經(jīng)不起行情波動，那是對未來不敢確定的表現(xiàn)。

13、真正能應對行情回撤的方法，只能是“入場點好+倉位輕”。

14、有人說“我知道，只是做不到”，那還是不知道，沒有知透。要真知道、知真道，一定能做到。

15、深信、確信、堅信的東西必須是真理，如果信的東西是錯的，越堅定損失越大。

16、做期貨不可能天天賺錢，要賺的是大機會帶來的大錢。平時下功夫，幾年賺一次大的就很好了。

17、做期貨平時練手，找感覺，小賺小虧都可以，主要精力還是要放在捕捉大行情上。

18、在決定大行情的突發(fā)事件發(fā)生之時，絕不能猶豫，要第一時間行動。

19、技術分析是看結果找原因，基本面分析是看原因找結果。一種原因注定一個結果，而一種結果可能有N種原因。

20、預測天氣，看之前一百年的數(shù)據(jù)用處不大，看現(xiàn)在的風速、溫度、濕度等更有用，這就是技術分析和基本面分析的不同。

21、技術分析不能準確量化，研究基本面才能準確量化。

22、唯事實論，事實不是自己想象的，行情發(fā)生了就是正常的。人們往往認為大部分時間是這樣的，才叫正常，只要和大部分時間不一樣，就叫不正常。其實只要發(fā)生了，就是正常的。認為發(fā)生的事實不正常，那是自己不正常。

23、只要有利益存在，就無法絕對公平，這是人性所致。一個市場有各種勢力，這是正常的。我們要做的就是在這樣的復雜市場中想辦法賺錢，不能有任何抱怨。

24、行情比較大，技術上看不懂了，就叫“超買超賣”？哪有什么超買超賣！事實就是這樣。

25、技術上所謂的量化指標都是自欺欺人，是偽量化，只是概率，不夠精準，精準才是量化。基本面才能精準，才能量化。供求動力足夠大，讓商品明天漲，就不會等到后天漲。

26、好的機會在于對手集體性犯錯。所以做期貨要交流，但不能過多交流，聽別人聽多了，容易虧錢。也不可能誰都懂，誰都對了，那誰賺誰的錢呢？

27、大部分人形成一致觀點的時候，要謹慎，要研究事實，要弄清事物到底會往哪兒發(fā)展。因為大部分人的觀點往往是錯的。

28、懂行的人不一定懂基本面，但要懂基本面首先要懂行。研究基本面，除了懂行，還要懂價值規(guī)律。

29、商品的內(nèi)在價值就是“成本+適度的利潤”。以成本為基準，衡量價格的高低。

30、先把不變的研究透，再去捕捉變化中的機會。

31、人們常說“價格圍繞價值波動”，更準確的說法應是“價格圍繞成本波動”。大部分時間，價格在成本之上，小部分時間，價格在成本之下。

32、只要一個行業(yè)的生產(chǎn)者虧損的時間長了，后續(xù)遲早會有大行情。高價的不敢輕易做多，而低價的，今年不漲，明年漲。研究成本，重點要關注成本線以下的那段時間和價值，低于成本的時間長了，或者短時間大幅低于成本，就會有人退出生產(chǎn)，價格一定會漲上去。

33、價格高了，生產(chǎn)者有暴利，千萬不要做多；價格低了，生產(chǎn)者都虧錢了，千萬不要做空。有些錢是不能賺的，一個品種在某個價格時，不能去做多或做空，一旦做錯，可能虧得連骨頭都不剩。

34、一個產(chǎn)業(yè)被傷透了，才會徹底轉(zhuǎn)勢。

35、未來有人要，又不會變質(zhì)的商品，價格遠低于生產(chǎn)成本，買入長期持有，是有安全邊際的。

36、主產(chǎn)區(qū)在減種的年份，不會減太多，搖擺不定的是副產(chǎn)區(qū)，副產(chǎn)區(qū)可能大幅減種。

37、只要貴了就不要買，哪怕漲到天上去也不要眼紅，但若有個品種沒人要了，價格足夠低，反而可能是買入機會。無論做期貨，還是做現(xiàn)貨，都是這樣。當然，期貨有杠桿，要求更加精準。

38、做多，準確入場的條件：①生產(chǎn)者大幅虧損，不斷有人退出生產(chǎn)②庫存大幅下降③現(xiàn)貨缺貨④期貨大幅貼水于現(xiàn)貨。

39、期貨大幅升水于現(xiàn)貨的，做多要謹慎，必須是馬上大漲的機會，才能作為重點做多的品種。

40、物極必反，“必”是100%，不是概率，關鍵是找到那個“極點”。

41、一個對人類有用的商品，價格到了一個位置，如果再跌下去，整個行業(yè)就會車毀人亡，那么，這個價格就是極點。

42、范蠡講的是文化，我講的是白話，我的交易模式和他類似。把范蠡研究透了，就把價值規(guī)律搞清楚了。

43、買足夠便宜的，賣足夠貴的，這是原則。做期貨，再正確的方法，也要講究紀律。

44、上漲的頂不好找，相對來說，下跌的底好找。

45、感覺價格低了，若價格沒有低到抑制生產(chǎn)，短期內(nèi)也漲不了。

46、“供求關系決定價格走勢”，地球沒有爆炸之前，永遠有效。

47、明白了“價格運行源于供求動力”，才能順勢而為。

48、你要追隨市場，追隨趨勢，怎么追呢？不知道市場是怎么運行的，無從追起。

49、做趨勢，就是要做供求偏差大的品種。供求偏差不大的，漲跌都可以，不好確定。

50、研究供求平衡表的，想要得到有用的研究成果，首先供求數(shù)據(jù)要準確，其次還要把數(shù)據(jù)變化的原因搞清楚。

51、有人說倉儲費多少多少，利息多少多少，所以某個商品的價格跌不了，這是搞不清本質(zhì)。決定價格走勢的是供求關系，貨太多了就要跌，可不管你的倉儲費用和資金利息。

52、為什么工業(yè)品的價格大跌時常常被打得過低，因為人們不懂經(jīng)濟學，對未來過度悲觀。

53、政府的調(diào)控能力很強，一個商品多1%和缺1%對價格的影響完全不同，而要調(diào)整1%的生產(chǎn)或需求，對政府來說并不難。

54、商品就像人一樣，身材有胖有瘦，脾氣有暴有溫，有些商品一有行情就論翻倍，有的則是30%就是大行情了。

55、我會關注品種的比價關系，特別是農(nóng)產(chǎn)品的比價關系。比如種玉米賺錢，種大豆不賺錢，農(nóng)民必然會改種玉米，兩者的價格關聯(lián)性相對強。而如果生產(chǎn)銅賺錢，生產(chǎn)鋁不賺錢，生產(chǎn)鋁的很難轉(zhuǎn)過去生產(chǎn)銅，兩者的價格關聯(lián)性相對弱。

56、期權要三點一線才能賺錢：方向準，幅度準，時間準。

57、股票暫時不敢做，造假的太多，對造假的處罰又太輕。

58、買個股票踩雷了，是因為老想著好事，買個低估的安全的銀行股，就不會踩雷。

二、關于經(jīng)濟和經(jīng)濟學

59、特朗普現(xiàn)在灰頭土臉，關鍵是美國實力不行了，實力不行倒也不是美國倒退了，它也在進步，只是別人進步更快而已。

60、人多了為勝，美國3億人，我們14億，我們肯定贏。如果美國也是14億人，我們就不是他們的對手。

61、特朗普也有厲害的一面，作為美國總統(tǒng)，首次把美聯(lián)儲主席搞定了。

62、經(jīng)濟不好要降息，經(jīng)濟好也要降息，無非是降多還是降少。

63、經(jīng)濟好了就加息，這是胡鬧。沒有特朗普，美國多加幾次息，道指早就大跌下去了。

64、發(fā)展經(jīng)濟又不是害人，繁榮是好事，怕什么“過熱”！降息促進生產(chǎn)和消費是好事，把貨幣寬松叫“放水”也不妥當，應該叫釋放流動性。

65、2008年底、2015年底、2018年底，幾乎所有的經(jīng)濟學家的預測都是錯的，都是悲觀的，而我是樂觀的。

66、財富適度集中不一定是壞事，只要錢在他手里能為社會的發(fā)展貢獻更大，就是好事。一個人財富的擁有量超過了生活所需，他的消費是有限的，錢再多也只是管理財富而已，最終財富是全社會的，他的管理水平越高，全社會受益越多。

67、少數(shù)人擁有較多財富，他們沒有占用流動性，錢還是在銀行，誰有需要有本事都可以向銀行借錢。

68、農(nóng)民工的工資較大幅度上漲，這在一定程度上促進了消費。

69、沒錢才沒需求，有了錢，誰沒有需求？

70、想要讓企業(yè)盈利，這個不難。減稅+擴需求，企業(yè)生產(chǎn)積極性上去了，產(chǎn)品又好賣了，自然就賺錢。

三、其它觀點

71、能自圓其說，并且無懈可擊的理論，才是正確的理論。

72、三練兩不練，功夫不能成。必須時間長，好功夫才能成。時間是最大的財富。

73、只要一個人的信心沒有被打垮，就不會絕望。

74、西方哲學不能量化，東方哲學能量化。西方哲學所謂的量化，是偽量化。

75、數(shù)據(jù)搞錯了，可以及時調(diào)整，但邏輯上不能有漏洞。就怕邏輯思維錯了，自己還認為是真理。

76、要有辨證思維，辨證來辨證去都是對的，才是真理。

77、求人不如求己。實事求是，解決問題。

78、大部分人停留在自己的感覺和想象層面，而不是以事實為依據(jù)。

79、為什么大部分人容易吃虧上當，就是因為懶，老想著好事掉到自己身上。

80、研究對了，可以算天算地算人算事，因為宇宙規(guī)律是不變的。

81、虛心好學的人才可能發(fā)現(xiàn)規(guī)律，大部分人發(fā)現(xiàn)不了。

82、很多人不知道邏輯鏈條，算不過來。一件事情發(fā)生時，無法推演出正確的結果。

83、信佛是不做壞事，要做好事，照顧比自己差的人，而不是向泥偶磕頭。燒香是求不來財，求不來運的。能做好事就做好事，這就是最大的福報。做不了好事，也不要做壞事。

84、女性小時候比長大了聰明，男性長大了比小時候聰明。

85、人要長生不老，這不可能，不符合宇宙規(guī)律。

86、看書不如現(xiàn)場交流，文字沒有表情、沒有情緒。