2019年7月12-13日，傅海棠在上海和教育圈、產(chǎn)業(yè)圈、金融圈相關(guān)人士交流，以下是沈良整理的傅海棠的相關(guān)觀點(diǎn)：

一、關(guān)于投資理念

1、做期貨就是做現(xiàn)貨，只是“見(jiàn)合同不見(jiàn)貨”。做期貨就是做五十多個(gè)品種的綜合貿(mào)易商。

2、做期貨解決了做現(xiàn)貨錢(qián)少做不大的問(wèn)題，也解決了倉(cāng)儲(chǔ)物流等問(wèn)題，還有賒賬、賴賬也杜絕了。

3、在做期貨之前，我就想過(guò)，如果發(fā)現(xiàn)一個(gè)商品要大漲，可以先買(mǎi)進(jìn)，等價(jià)格漲上去了再賣(mài)出。

4、期貨復(fù)雜之極，從某種程度上來(lái)說(shuō)，可能比研究原子彈還難。

5、我對(duì)技術(shù)分析一竅不通，其實(shí)通了也沒(méi)多大用處。都不知道豆粕是大豆壓榨出來(lái)的，怎么做豆粕期貨呢？只是看著那根線能做嗎？不靠譜。

6、2010年以前，大部分人做期貨不知道基本面為何物，都研究技術(shù)。說(shuō)供求關(guān)系的，會(huì)被人恥笑。有做基本面賺錢(qián)的，也被說(shuō)成是“磕頭碰到蛋上——碰巧了”。2012年左右，盛行程序化交易，現(xiàn)在還有程序化，但不盛行了。研究基本面真正占主流，是這一兩年的事。

7、“家有萬(wàn)貫，不如日進(jìn)分文”，而做短線交易的剛好相反，天天交很多手續(xù)費(fèi)，最終很容易虧錢(qián)。

8、很多投資者總想著在短期波動(dòng)中找到規(guī)律，這是很難的，因?yàn)槲覀儫o(wú)法知道所有參與者短期的想法和做法。短期的波動(dòng)既然研究不了，就可以理解為無(wú)序。

9、急于求成，著急上火，很容易虧錢(qián)。虧錢(qián)后急于翻本，后續(xù)很可能更虧。事實(shí)證明越輕倉(cāng)，越可能賺錢(qián)。

10、期貨行情總有漲跌，但大部分漲跌無(wú)法確定，所以不能著急非要去做。不虧就是賺。

11、學(xué)做期貨，上速成班，不靠譜。還是要多花時(shí)間，白蛇修煉了一千年才變成了白素貞。

12、持倉(cāng)經(jīng)不起行情波動(dòng)，那是對(duì)未來(lái)不敢確定的表現(xiàn)。

13、真正能應(yīng)對(duì)行情回撤的方法，只能是“入場(chǎng)點(diǎn)好+倉(cāng)位輕”。

14、有人說(shuō)“我知道，只是做不到”，那還是不知道，沒(méi)有知透。要真知道、知真道，一定能做到。

15、深信、確信、堅(jiān)信的東西必須是真理，如果信的東西是錯(cuò)的，越堅(jiān)定損失越大。

16、做期貨不可能天天賺錢(qián)，要賺的是大機(jī)會(huì)帶來(lái)的大錢(qián)。平時(shí)下功夫，幾年賺一次大的就很好了。

17、做期貨平時(shí)練手，找感覺(jué)，小賺小虧都可以，主要精力還是要放在捕捉大行情上。

18、在決定大行情的突發(fā)事件發(fā)生之時(shí)，絕不能猶豫，要第一時(shí)間行動(dòng)。

19、技術(shù)分析是看結(jié)果找原因，基本面分析是看原因找結(jié)果。一種原因注定一個(gè)結(jié)果，而一種結(jié)果可能有N種原因。

20、預(yù)測(cè)天氣，看之前一百年的數(shù)據(jù)用處不大，看現(xiàn)在的風(fēng)速、溫度、濕度等更有用，這就是技術(shù)分析和基本面分析的不同。

21、技術(shù)分析不能準(zhǔn)確量化，研究基本面才能準(zhǔn)確量化。

22、唯事實(shí)論，事實(shí)不是自己想象的，行情發(fā)生了就是正常的。人們往往認(rèn)為大部分時(shí)間是這樣的，才叫正常，只要和大部分時(shí)間不一樣，就叫不正常。其實(shí)只要發(fā)生了，就是正常的。認(rèn)為發(fā)生的事實(shí)不正常，那是自己不正常。

23、只要有利益存在，就無(wú)法絕對(duì)公平，這是人性所致。一個(gè)市場(chǎng)有各種勢(shì)力，這是正常的。我們要做的就是在這樣的復(fù)雜市場(chǎng)中想辦法賺錢(qián)，不能有任何抱怨。

24、行情比較大，技術(shù)上看不懂了，就叫“超買(mǎi)超賣(mài)”？哪有什么超買(mǎi)超賣(mài)！事實(shí)就是這樣。

25、技術(shù)上所謂的量化指標(biāo)都是自欺欺人，是偽量化，只是概率，不夠精準(zhǔn)，精準(zhǔn)才是量化。基本面才能精準(zhǔn)，才能量化。供求動(dòng)力足夠大，讓商品明天漲，就不會(huì)等到后天漲。

26、好的機(jī)會(huì)在于對(duì)手集體性犯錯(cuò)。所以做期貨要交流，但不能過(guò)多交流，聽(tīng)別人聽(tīng)多了，容易虧錢(qián)。也不可能誰(shuí)都懂，誰(shuí)都對(duì)了，那誰(shuí)賺誰(shuí)的錢(qián)呢？

27、大部分人形成一致觀點(diǎn)的時(shí)候，要謹(jǐn)慎，要研究事實(shí)，要弄清事物到底會(huì)往哪兒發(fā)展。因?yàn)榇蟛糠秩说挠^點(diǎn)往往是錯(cuò)的。

28、懂行的人不一定懂基本面，但要懂基本面首先要懂行。研究基本面，除了懂行，還要懂價(jià)值規(guī)律。

29、商品的內(nèi)在價(jià)值就是“成本+適度的利潤(rùn)”。以成本為基準(zhǔn)，衡量?jī)r(jià)格的高低。

30、先把不變的研究透，再去捕捉變化中的機(jī)會(huì)。

31、人們常說(shuō)“價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”，更準(zhǔn)確的說(shuō)法應(yīng)是“價(jià)格圍繞成本波動(dòng)”。大部分時(shí)間，價(jià)格在成本之上，小部分時(shí)間，價(jià)格在成本之下。

32、只要一個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)者虧損的時(shí)間長(zhǎng)了，后續(xù)遲早會(huì)有大行情。高價(jià)的不敢輕易做多，而低價(jià)的，今年不漲，明年漲。研究成本，重點(diǎn)要關(guān)注成本線以下的那段時(shí)間和價(jià)值，低于成本的時(shí)間長(zhǎng)了，或者短時(shí)間大幅低于成本，就會(huì)有人退出生產(chǎn)，價(jià)格一定會(huì)漲上去。

33、價(jià)格高了，生產(chǎn)者有暴利，千萬(wàn)不要做多；價(jià)格低了，生產(chǎn)者都虧錢(qián)了，千萬(wàn)不要做空。有些錢(qián)是不能賺的，一個(gè)品種在某個(gè)價(jià)格時(shí)，不能去做多或做空，一旦做錯(cuò)，可能虧得連骨頭都不剩。

34、一個(gè)產(chǎn)業(yè)被傷透了，才會(huì)徹底轉(zhuǎn)勢(shì)。

35、未來(lái)有人要，又不會(huì)變質(zhì)的商品，價(jià)格遠(yuǎn)低于生產(chǎn)成本，買(mǎi)入長(zhǎng)期持有，是有安全邊際的。

36、主產(chǎn)區(qū)在減種的年份，不會(huì)減太多，搖擺不定的是副產(chǎn)區(qū)，副產(chǎn)區(qū)可能大幅減種。

37、只要貴了就不要買(mǎi)，哪怕漲到天上去也不要眼紅，但若有個(gè)品種沒(méi)人要了，價(jià)格足夠低，反而可能是買(mǎi)入機(jī)會(huì)。無(wú)論做期貨，還是做現(xiàn)貨，都是這樣。當(dāng)然，期貨有杠桿，要求更加精準(zhǔn)。

38、做多，準(zhǔn)確入場(chǎng)的條件：①生產(chǎn)者大幅虧損，不斷有人退出生產(chǎn)②庫(kù)存大幅下降③現(xiàn)貨缺貨④期貨大幅貼水于現(xiàn)貨。

39、期貨大幅升水于現(xiàn)貨的，做多要謹(jǐn)慎，必須是馬上大漲的機(jī)會(huì)，才能作為重點(diǎn)做多的品種。

40、物極必反，“必”是100%，不是概率，關(guān)鍵是找到那個(gè)“極點(diǎn)”。

41、一個(gè)對(duì)人類有用的商品，價(jià)格到了一個(gè)位置，如果再跌下去，整個(gè)行業(yè)就會(huì)車(chē)毀人亡，那么，這個(gè)價(jià)格就是極點(diǎn)。

42、范蠡講的是文化，我講的是白話，我的交易模式和他類似。把范蠡研究透了，就把價(jià)值規(guī)律搞清楚了。

43、買(mǎi)足夠便宜的，賣(mài)足夠貴的，這是原則。做期貨，再正確的方法，也要講究紀(jì)律。

44、上漲的頂不好找，相對(duì)來(lái)說(shuō)，下跌的底好找。

45、感覺(jué)價(jià)格低了，若價(jià)格沒(méi)有低到抑制生產(chǎn)，短期內(nèi)也漲不了。

46、“供求關(guān)系決定價(jià)格走勢(shì)”，地球沒(méi)有爆炸之前，永遠(yuǎn)有效。

47、明白了“價(jià)格運(yùn)行源于供求動(dòng)力”，才能順勢(shì)而為。

48、你要追隨市場(chǎng)，追隨趨勢(shì)，怎么追呢？不知道市場(chǎng)是怎么運(yùn)行的，無(wú)從追起。

49、做趨勢(shì)，就是要做供求偏差大的品種。供求偏差不大的，漲跌都可以，不好確定。

50、研究供求平衡表的，想要得到有用的研究成果，首先供求數(shù)據(jù)要準(zhǔn)確，其次還要把數(shù)據(jù)變化的原因搞清楚。

51、有人說(shuō)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)多少多少，利息多少多少，所以某個(gè)商品的價(jià)格跌不了，這是搞不清本質(zhì)。決定價(jià)格走勢(shì)的是供求關(guān)系，貨太多了就要跌，可不管你的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和資金利息。

52、為什么工業(yè)品的價(jià)格大跌時(shí)常常被打得過(guò)低，因?yàn)槿藗儾欢?jīng)濟(jì)學(xué)，對(duì)未來(lái)過(guò)度悲觀。

53、政府的調(diào)控能力很強(qiáng)，一個(gè)商品多1%和缺1%對(duì)價(jià)格的影響完全不同，而要調(diào)整1%的生產(chǎn)或需求，對(duì)政府來(lái)說(shuō)并不難。

54、商品就像人一樣，身材有胖有瘦，脾氣有暴有溫，有些商品一有行情就論翻倍，有的則是30%就是大行情了。

55、我會(huì)關(guān)注品種的比價(jià)關(guān)系，特別是農(nóng)產(chǎn)品的比價(jià)關(guān)系。比如種玉米賺錢(qián)，種大豆不賺錢(qián)，農(nóng)民必然會(huì)改種玉米，兩者的價(jià)格關(guān)聯(lián)性相對(duì)強(qiáng)。而如果生產(chǎn)銅賺錢(qián)，生產(chǎn)鋁不賺錢(qián)，生產(chǎn)鋁的很難轉(zhuǎn)過(guò)去生產(chǎn)銅，兩者的價(jià)格關(guān)聯(lián)性相對(duì)弱。

56、期權(quán)要三點(diǎn)一線才能賺錢(qián)：方向準(zhǔn)，幅度準(zhǔn)，時(shí)間準(zhǔn)。

57、股票暫時(shí)不敢做，造假的太多，對(duì)造假的處罰又太輕。

58、買(mǎi)個(gè)股票踩雷了，是因?yàn)槔舷胫檬?，買(mǎi)個(gè)低估的安全的銀行股，就不會(huì)踩雷。

二、關(guān)于經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)學(xué)

59、特朗普現(xiàn)在灰頭土臉，關(guān)鍵是美國(guó)實(shí)力不行了，實(shí)力不行倒也不是美國(guó)倒退了，它也在進(jìn)步，只是別人進(jìn)步更快而已。

60、人多了為勝，美國(guó)3億人，我們14億，我們肯定贏。如果美國(guó)也是14億人，我們就不是他們的對(duì)手。

61、特朗普也有厲害的一面，作為美國(guó)總統(tǒng)，首次把美聯(lián)儲(chǔ)主席搞定了。

62、經(jīng)濟(jì)不好要降息，經(jīng)濟(jì)好也要降息，無(wú)非是降多還是降少。

63、經(jīng)濟(jì)好了就加息，這是胡鬧。沒(méi)有特朗普，美國(guó)多加幾次息，道指早就大跌下去了。

64、發(fā)展經(jīng)濟(jì)又不是害人，繁榮是好事，怕什么“過(guò)熱”！降息促進(jìn)生產(chǎn)和消費(fèi)是好事，把貨幣寬松叫“放水”也不妥當(dāng)，應(yīng)該叫釋放流動(dòng)性。

65、2008年底、2015年底、2018年底，幾乎所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)都是錯(cuò)的，都是悲觀的，而我是樂(lè)觀的。

66、財(cái)富適度集中不一定是壞事，只要錢(qián)在他手里能為社會(huì)的發(fā)展貢獻(xiàn)更大，就是好事。一個(gè)人財(cái)富的擁有量超過(guò)了生活所需，他的消費(fèi)是有限的，錢(qián)再多也只是管理財(cái)富而已，最終財(cái)富是全社會(huì)的，他的管理水平越高，全社會(huì)受益越多。

67、少數(shù)人擁有較多財(cái)富，他們沒(méi)有占用流動(dòng)性，錢(qián)還是在銀行，誰(shuí)有需要有本事都可以向銀行借錢(qián)。

68、農(nóng)民工的工資較大幅度上漲，這在一定程度上促進(jìn)了消費(fèi)。

69、沒(méi)錢(qián)才沒(méi)需求，有了錢(qián)，誰(shuí)沒(méi)有需求？

70、想要讓企業(yè)盈利，這個(gè)不難。減稅+擴(kuò)需求，企業(yè)生產(chǎn)積極性上去了，產(chǎn)品又好賣(mài)了，自然就賺錢(qián)。

三、其它觀點(diǎn)

71、能自圓其說(shuō)，并且無(wú)懈可擊的理論，才是正確的理論。

72、三練兩不練，功夫不能成。必須時(shí)間長(zhǎng)，好功夫才能成。時(shí)間是最大的財(cái)富。

73、只要一個(gè)人的信心沒(méi)有被打垮，就不會(huì)絕望。

74、西方哲學(xué)不能量化，東方哲學(xué)能量化。西方哲學(xué)所謂的量化，是偽量化。

75、數(shù)據(jù)搞錯(cuò)了，可以及時(shí)調(diào)整，但邏輯上不能有漏洞。就怕邏輯思維錯(cuò)了，自己還認(rèn)為是真理。

76、要有辨證思維，辨證來(lái)辨證去都是對(duì)的，才是真理。

77、求人不如求己。實(shí)事求是，解決問(wèn)題。

78、大部分人停留在自己的感覺(jué)和想象層面，而不是以事實(shí)為依據(jù)。

79、為什么大部分人容易吃虧上當(dāng)，就是因?yàn)閼?，老想著好事掉到自己身上?/span>

80、研究對(duì)了，可以算天算地算人算事，因?yàn)橛钪嬉?guī)律是不變的。

81、虛心好學(xué)的人才可能發(fā)現(xiàn)規(guī)律，大部分人發(fā)現(xiàn)不了。

82、很多人不知道邏輯鏈條，算不過(guò)來(lái)。一件事情發(fā)生時(shí)，無(wú)法推演出正確的結(jié)果。

83、信佛是不做壞事，要做好事，照顧比自己差的人，而不是向泥偶磕頭。燒香是求不來(lái)財(cái)，求不來(lái)運(yùn)的。能做好事就做好事，這就是最大的福報(bào)。做不了好事，也不要做壞事。

84、女性小時(shí)候比長(zhǎng)大了聰明，男性長(zhǎng)大了比小時(shí)候聰明。

85、人要長(zhǎng)生不老，這不可能，不符合宇宙規(guī)律。

86、看書(shū)不如現(xiàn)場(chǎng)交流，文字沒(méi)有表情、沒(méi)有情緒。