內(nèi)外走勢：周五LME鎳沖高運(yùn)行，截止北京時間15：01，3個月倫鎳報14155美元/噸，日漲0.89%。滬鎳主力1910合約沖高震蕩，日內(nèi)最高111790元/噸，最低109260元/噸，收盤價111240元/噸，較上一交易日收盤價漲1.09%；成交量132.07萬手，日減24.2萬手；持倉33.60萬手，日減7158手?；羁s小至360元/噸；滬鎳1909-1910月價差縮小至-130元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）歐洲央行周四維持利率不變，但調(diào)整前瞻指引，暗示更低的利率將維持更長時間，不過隨后德拉基表示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險較低。（2）北京時間周五20：30，美國將公布第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP初值，可能對美聯(lián)儲下周決議產(chǎn)生影響。（3）為減少對進(jìn)口成品的依賴及抑制原材料出口，印尼宣布計(jì)劃斥資百億美元建造率和鎳冶煉廠。

現(xiàn)貨分析：7月26日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價110500-112900元/噸，均價111700元/噸，較上一交易日跌1500元/噸。SMM報道，早交易時段，鎳價11萬下方短暫盤整后，一路高歌猛進(jìn)，下游在11.05萬和11.06萬元附近有少量俄鎳成交，金川鎳相對清淡，但詢價者居多，鎳價反彈抑制下游拿貨節(jié)奏。第二交易時段，鎳價圍繞11.1萬元/噸盤整，現(xiàn)貨交投繼續(xù)延續(xù)早上情緒，謹(jǐn)慎觀望。

倉單庫存：周五滬鎳倉單合計(jì)25572噸，日增604噸；7月25日，LME鎳庫存為145500噸，日增444噸。截止7月26日當(dāng)周，上海期貨交易所鎳庫存為27157噸，周減54噸。

主力持倉：滬鎳主力1910合約前20名多頭持倉118428手，日增2502手，空頭持倉116914手，日增776手，凈多持倉1514手，日增1514手，多空均增，凈多增加。

行情研判：7月26日滬鎳主力1910沖高震蕩。受歐元走弱影響，美元偏強(qiáng)運(yùn)行，不過晚間美國GDP數(shù)據(jù)來襲，若表現(xiàn)不佳，將使美元再次承壓，基本面上，下游不銹鋼需求疲弱，對鎳價形成壓力，同時鎳鐵價格出現(xiàn)回落，鎳價支撐因素削弱。現(xiàn)貨方面，鎳價11萬下方短暫盤整后，一路高歌猛進(jìn)，下游在11.05萬和11.06萬元附近有少量俄鎳成交，金川鎳相對清淡，但詢價者居多，鎳價反彈抑制下游拿貨節(jié)奏。技術(shù)上，滬鎳主力1910合約日線MACD紅柱縮短，預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱。操作上，建議滬鎳1910合約在111500元/噸附近做空，止損位113200元/噸。