受隔夜美股大跌影響，昨日滬深兩市全線低開(kāi)，隨后各大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指受權(quán)重股拖累持續(xù)下行，科創(chuàng)板多只個(gè)股出現(xiàn)漲?；騼r(jià)格創(chuàng)歷史新高，牽動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指幾度翻紅。除科創(chuàng)板以外，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)頹靡，上證指數(shù)收跌0.81%盤中險(xiǎn)守2900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板微漲0.22%，權(quán)重股為主的50ETF亦跌0.84%收于2.935.

50ETF期權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)活躍，成交量放大27%至225.4萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交量增加33萬(wàn)至124.6萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)增加15萬(wàn)至100.8萬(wàn)張。當(dāng)月合約成交占比為83%，投資者主要集中于8月合約上進(jìn)行交易。成交PCR值0.81，前值0.94，認(rèn)購(gòu)期權(quán)一側(cè)合約表現(xiàn)更為活躍。

繼上周7月合約摘牌后，期權(quán)持倉(cāng)量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，當(dāng)前持倉(cāng)317.3萬(wàn)張，前值303萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)相比前一交易日增加8.4萬(wàn)至171.9萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)增加5.6萬(wàn)至145萬(wàn)張。當(dāng)月合約持倉(cāng)占比64%，持倉(cāng)量PCR值0.85，認(rèn)購(gòu)期權(quán)持倉(cāng)量更高。

從各行權(quán)價(jià)成交分布情況可以看出，認(rèn)購(gòu)虛值期權(quán)2.95—3.1這三檔行權(quán)價(jià)合約成交量最大，且持倉(cāng)量有不同程度增加，認(rèn)沽一側(cè)成交量主要集中在2.90—2.95，2.80行權(quán)價(jià)合約增倉(cāng)最為明顯，體現(xiàn)了投資者對(duì)50ETF下方2.80附近有支撐的預(yù)期。

圖為各月份IV日內(nèi)走勢(shì)

自中美會(huì)晤及美聯(lián)儲(chǔ)議息消息落地，期權(quán)市場(chǎng)釋放出恐慌情緒，昨日日內(nèi)隱含波動(dòng)率（IV）持續(xù)下行，近月大跌近2.5個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前各月份IV值分別收于16.8%、17.6%、18.3%、18.4%，做空波動(dòng)率策略收益頗豐。

方向性操作建議上，中長(zhǎng)期來(lái)看，股市將表現(xiàn)為振蕩上行，投資者可繼續(xù)逢低賣出認(rèn)沽期權(quán)，長(zhǎng)期持有賺取期權(quán)時(shí)間價(jià)值。