“1909合約玉米臨近交割月了,期價(jià)持續(xù)下滑可以用很多理由解釋,如需求不好、臨儲(chǔ)玉米成交率下滑等,但為什么遠(yuǎn)期2001合約期價(jià)也出現(xiàn)了大幅下跌呢?”“是什么原因造成這個(gè)合約期價(jià)下部突然就沒有支撐了呢?”“敢不敢冒險(xiǎn)一些趁此機(jī)會(huì)做多呢?”昨日國內(nèi)期市剛一收盤,山東玉米套利投資者張總就給期貨日?qǐng)?bào)記者打來了電話,緊接著河北、上海與陜西的投資者和玉米貿(mào)易商也相繼打來電話詢問情況。沉寂多日的“玉米圈”瞬間熱鬧起來。 實(shí)際上,針對(duì)昨日大連玉米期價(jià)的大幅下行,記者也是一頭霧水。產(chǎn)區(qū)、港口、銷區(qū)市場價(jià)格,以及農(nóng)民、貿(mào)易商和加工企業(yè)的玉米出售、收購等價(jià)格沒有出現(xiàn)任何大的變化,外部宏觀大環(huán)境也沒有重大新聞與政策出現(xiàn),為什么大連玉米期價(jià)就突然出現(xiàn)重挫行情了呢? “期貨價(jià)格反映的是一種市場預(yù)期,期價(jià)突然間發(fā)生了較大變化肯定有它內(nèi)在的原因,你和期貨市場打了這么多年的交道了,咋把這些基本的原理給忘了呢?”國內(nèi)玉米市場資深分析師張智先告訴記者,玉米現(xiàn)貨價(jià)格不動(dòng)期價(jià)下挫,這些異常表現(xiàn)緣于市場的“心動(dòng)”,主要由以下幾個(gè)方面的因素共同促成。 一是資金面問題。前一時(shí)期,國內(nèi)玉米市場看漲情緒濃厚,臨儲(chǔ)玉米的高成交率和高成交價(jià)、主產(chǎn)區(qū)的干旱天氣和蟲害、貿(mào)易摩擦反復(fù),以及高豬價(jià)和高蛋價(jià)等均刺激投資者入場做多。但隨著時(shí)間的推移,市場價(jià)格并沒有表現(xiàn)出十分強(qiáng)勁的上漲意愿,上漲空間也沒有投資者預(yù)期的大,更重要的是,市場沒有后續(xù)的看多力量。而此時(shí),臨儲(chǔ)玉米的高成交率和高溢價(jià)沒了,主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大雨天氣。在這種情況下,前期做多力量就要出場透透氣了。不過,從昨日大連玉米期貨的成交量與持倉量變化情況看,玉米期價(jià)下挫后,市場參與者的熱情被再次激發(fā),如玉米期貨2001合約成交量從前天的40萬手左右增至昨日的102萬手左右,持倉量則增加約11萬手,持倉量的增加意味著市場分歧加大。 二是時(shí)間問題。在這里時(shí)間問題一方面是指1909合約臨近交割,另一方面是指新季玉米即將上市。此外,還指“存量資金”的持倉時(shí)間成本在不斷累加。 三是天氣問題。隨著河南、河北、山東和東北地區(qū)普降暴雨,玉米主產(chǎn)區(qū)干旱問題解決,新季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)受不良天氣影響的程度減輕。 四是新產(chǎn)玉米上市問題。據(jù)了解,當(dāng)前湖北等地已有零星春玉米上市,市場供應(yīng)量將不斷增加。 五是非洲豬瘟問題。目前,雖然國內(nèi)豬價(jià)、肉價(jià)、蛋價(jià)高企,但非洲豬瘟疫情仍然存在,生豬存欄量等難以有效增加,玉米飼用需求的增長自然是“水中月”。 六是貿(mào)易商的問題。手中握有玉米的貿(mào)易商眼看著價(jià)格不漲或漲得慢,及時(shí)出手的意愿就會(huì)增強(qiáng),肯定不愿把玉米放有手中等著虧錢。 據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解,當(dāng)前國內(nèi)玉米市場需求仍沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),臨儲(chǔ)玉米成交率的下降可以說明這一點(diǎn)。截至8月8日,今年臨儲(chǔ)玉米競價(jià)銷售已進(jìn)行了12周,共計(jì)劃競價(jià)銷售玉米4800萬噸左右,實(shí)際共成交1955萬噸左右,當(dāng)前成交的糧源正在陸續(xù)出庫中,但出庫進(jìn)度偏慢。昨日,是今年臨儲(chǔ)玉米的第十二次競價(jià)銷售,成交615310噸,較上周的760063噸減少144753噸。成交率為15.48%,低于上周的19.21%,更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于初期的90%以上的數(shù)值。平均成交價(jià)為1683.67元/噸,較上周的1673.53元/噸上漲10.14元/噸。截至目前,今年我國臨儲(chǔ)玉米拍賣累計(jì)成交比率為41.01%。 另據(jù)了解,無論從山東、吉林、黑龍江還是南方市場玉米銷售價(jià)格來推算,競價(jià)成交的臨儲(chǔ)玉米的價(jià)格優(yōu)勢(shì)均不太明顯,當(dāng)前北方四港玉米庫存處在近年來的中位水平,南方需求疲軟。國內(nèi)生豬出欄與存欄量則雙雙下滑,如山東省畜牧總站發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,山東省生豬價(jià)格為19.17元/公斤,創(chuàng)年內(nèi)新高。進(jìn)入8月,豬肉需求將逐步增加,但出欄量環(huán)比將繼續(xù)下降。山東省1100余個(gè)規(guī)模豬場監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,監(jiān)測(cè)生豬出欄同比下降38.94%,環(huán)比下降15.69%。 責(zé)任編輯:劉文強(qiáng) |
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