全球首個(gè)不銹鋼期貨將于9月25日在上海期貨交易正式掛牌上市。這是繼螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石、焦炭等產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品上市后,不銹鋼期貨的上市將進(jìn)一步完善鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。 據(jù)介紹,上期所即將上市的不銹鋼期貨標(biāo)的為300系的奧氏體不銹鋼,交割牌號要求為國標(biāo)06Cr19Ni10或日標(biāo) SUS304,主要應(yīng)用于家電、餐具、廚具、熱水器、鍋爐、食品機(jī)械等產(chǎn)品。 上海期貨交易所不銹鋼期貨合約(草案) (征求意見稿)
據(jù)上期所公告,不銹鋼期貨交易代碼為“SS”,交易單位為5噸/手,最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸。最低交易保證金為合約價(jià)值的5%,漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)±4%。 從交易時(shí)間看,合約草案規(guī)定的是上午9:00-11:30,下午1:30-3:00和交易所規(guī)定的其他交易時(shí)間,不銹鋼期貨會(huì)配套晚間連續(xù)交易(俗稱“夜盤”)。 全球首個(gè)不銹鋼期貨 不銹鋼是我國特鋼行業(yè)中最主要的鋼鐵品種,在建筑裝飾、交通運(yùn)輸、航空航天、石油化工、能源發(fā)電、食品加工、環(huán)保以及醫(yī)療等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。2018年我國不銹鋼產(chǎn)量達(dá)到2671萬噸,是全球第一大不銹鋼生產(chǎn)國和消費(fèi)國,在世界不銹鋼市場具有重要地位。 目前,國內(nèi)外不銹鋼市場定價(jià)體系較為復(fù)雜,國外不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)多采用合金附加費(fèi)的方式,即:不銹鋼價(jià)格=基價(jià)+合金附加費(fèi)。國內(nèi)不銹鋼定價(jià)方式較為多樣,生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)庫存情況、原料價(jià)格、預(yù)期判斷采用一單一議、開口結(jié)算、每日調(diào)價(jià)等多種方式定價(jià)。 不銹鋼行業(yè)的市場化程度高、市場主體多樣、價(jià)格波動(dòng)頻繁,企業(yè)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。推出全球首個(gè)不銹鋼期貨,有助于規(guī)范流通秩序,促進(jìn)形成公開、公平的定價(jià)機(jī)制,進(jìn)一步增強(qiáng)我國在國際不銹鋼市場的定價(jià)影響力,并為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具。 上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,不銹鋼期貨上市后,將構(gòu)建由不銹鋼期貨、鎳期貨和鉻鐵期貨組成的完整產(chǎn)品鏈,能為上下游企業(yè)打造有效套保的工具箱。 不銹鋼的起源 所謂不銹鋼,鋼在冶煉過程中加入鉻(Cr)、鎳(Ni)、錳(Mn)、硅(Si)、鈦(Ti)、鉬(Mo)等元素,與鐵元素形成了合金,從而改善了鋼的性能,使鋼具有了耐腐性(即不上銹),就是我們常說的不銹鋼。 不銹鋼的發(fā)明和使用,要追溯到第一次世界大戰(zhàn)時(shí)期。英國科學(xué)家布享利·布雷爾利受英國政府軍部兵工廠委托,研究武器的改進(jìn)工作。那時(shí),士兵用的步槍槍膛極易磨損,布雷爾利想發(fā)明一種不易磨損的合金鋼。布雷爾利發(fā)明的不銹鋼于1916年取得英國專利權(quán)并開始大量生產(chǎn),至此,從垃圾堆中偶然發(fā)現(xiàn)的不銹鋼便風(fēng)靡全球,亨利·布雷爾利也被譽(yù)為“不銹鋼之父”。 我國不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)步較晚,建國以來到改革開放前,我國不銹鋼的需求主要是以工業(yè)和國防尖端使用為主。改革開放后,國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,人民生活水平的顯著提高,拉動(dòng)了不銹鋼的需求。進(jìn)入21世紀(jì),我國不銹鋼產(chǎn)業(yè)高速增長。一大批國內(nèi)的不銹鋼品牌迅速崛起,逐漸成為不銹鋼行業(yè)中的翹楚! 分類及用途 不銹鋼種類繁多,按組織結(jié)構(gòu)可分為鐵素體不銹鋼、奧氏體不銹鋼、馬氏體不銹鋼、雙相不銹鋼和沉淀硬化不銹鋼。按化學(xué)成分可分為鉻系不銹鋼、鉻鎳系不銹鋼和鉻錳系不銹鋼,分別對應(yīng)于美國AISI標(biāo)準(zhǔn)的400、300和200系列。其中300系列是最常用的,200系列和400系列一定程度上,是300系列的替代品。 而 300系列可以簡分為304、304L、316、316L、321、309S、310S等等,區(qū)分的依據(jù)是各種金屬元素的含量不同,含量不同的不銹鋼的特性也不相同,304和304L的區(qū)別在于碳(C)含量的不同,帶L的是表示含碳低,也叫低碳,316和316L的區(qū)別也是一樣。 在這么多的分類中,被選為期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品的304,其成分為0Cr18Ni9,具有良好的耐蝕性,耐熱性,低溫強(qiáng)度和機(jī)械性,因而是用途最廣泛的不銹鋼品種。 根據(jù)國際不銹鋼論壇(ISSF)2017年的統(tǒng)計(jì),不銹鋼使用主要集中在金屬制品領(lǐng)域,全球占比達(dá)到37.5%;其次是機(jī)械工程和建設(shè)領(lǐng)域,分別占比28.3%與12.3%。由于不銹鋼具有耐高溫、防腐蝕、使用壽命長、對人體健康無害、可100%回收等優(yōu)點(diǎn),其應(yīng)用領(lǐng)域在不斷擴(kuò)展。 生產(chǎn)工藝流程 不銹鋼生產(chǎn)主要包括粗鋼冶煉、熱軋、冷軋等環(huán)節(jié)。 一、不銹鋼粗鋼冶煉工藝流程 目前世界上生產(chǎn)不銹鋼的冶煉工藝主要分為一步法、二步法和三步法,以及新型一體化生產(chǎn)方法。一步法冶煉為:鐵水+AOD(氬氧精煉爐) ;二步法為:EAF(電弧爐)+AOD(氬氧精煉爐)。三步法為:EAF(電弧爐)+AOD(氬氧精煉爐)+ VOD(真空精煉爐)。除了傳統(tǒng)的幾種生產(chǎn)工藝,目前一體化生產(chǎn)工藝,即從鐵水直接到不銹鋼的生產(chǎn)工藝,也被很多企業(yè)采用,生產(chǎn)流程為:RKEF(回轉(zhuǎn)窯電爐)+AOD(氬氧精煉爐)。 二、不銹鋼熱軋工藝流程 不銹鋼熱軋工藝是以板坯(主要為連鑄坯)為原料,經(jīng)加熱后由粗軋機(jī)組及精軋機(jī)組制成帶鋼。從精軋最后一架軋機(jī)出來的熱鋼帶通過層流冷卻至設(shè)定溫度,由卷取機(jī)卷成鋼卷,冷卻后的鋼卷外表有氧化皮,呈現(xiàn)黑色,俗稱“不銹鋼黑皮卷”。經(jīng)過退火酸洗,去掉氧化表面,即為“不銹鋼白皮卷”,不銹鋼市場流通的大部分熱軋產(chǎn)品為不銹鋼白皮卷。具體不銹鋼熱軋生產(chǎn)工藝流程如下: 資料來源:51bxg 三、不銹鋼冷軋工藝流程 在不銹鋼熱軋之后,部分不銹鋼熱軋品直接被下游使用,部分熱軋產(chǎn)品需要繼續(xù)加工成冷軋之后再使用。 不銹鋼冷軋,多采用熱軋厚度在3.0-5.5mm厚度的不銹鋼熱軋產(chǎn)品,經(jīng)過冷軋?jiān)O(shè)備的壓延加工之后,生產(chǎn)成不銹鋼冷軋產(chǎn)品。當(dāng)前不銹鋼冷軋主要生產(chǎn)工藝為兩類:不銹鋼單機(jī)架冷軋、不銹鋼多機(jī)架冷軋。具體生產(chǎn)流程如下圖: 資料來源:51bxg 在不銹鋼經(jīng)過冷軋之后,需要經(jīng)過退火和酸洗機(jī)組。冷軋后的不銹鋼退火,是通過再結(jié)晶的過程消除加工硬化而達(dá)到軟化的目的;酸洗的目的一是去掉退火過程中在鋼帶表面形成的氧化層,二是對不銹鋼表面進(jìn)行鈍化處理,提高鋼板耐蝕性。 國內(nèi)主要不銹鋼生產(chǎn)廠家 山西太原不銹鋼廠簡稱太鋼:主要生產(chǎn)321、310S、409L、444、410、410S冷熱軋,其中熱軋卷常見尺寸有:寬度1.5和1.8米。 上海寶鋼不銹鋼廠簡稱寶鋼:主要生產(chǎn)304、321、316L冷熱軋,其中熱軋卷主要以3-14厚度。 張家港浦項(xiàng)簡稱張浦:主要生產(chǎn):冷軋厚度為0.3-3mm,熱軋3-14mm,主要以300系為主。 青島浦項(xiàng)簡稱青浦:主要生產(chǎn)304/2B冷軋。 廣州聯(lián)眾簡稱聯(lián)眾:主要生產(chǎn)304冷軋厚度0.3-6mm和厚度達(dá)3-12mm的熱軋。 寧波寶新簡稱寶新:主要生產(chǎn)304冷軋卷。 酒泉鋼廠簡稱酒鋼:主要生產(chǎn)冷熱軋卷,冷軋厚度為0.8-3mnm。目前市場上冷軋多于熱軋。 青山集團(tuán):旗下主要有青拓、廣青主要生產(chǎn)300系、200系不銹鋼熱軋卷板。 東方特鋼簡稱東特:主要生產(chǎn)304、316、321熱軋卷。 甬金、宏旺:主要以軋鋼為主,主要以300系為主。 不銹鋼全國主要交易市場 無錫市場:南方不銹鋼市場,東方鋼材城,碩放,三個(gè)市場集中了全國各大不銹鋼貿(mào)易商,各大不銹鋼生產(chǎn)商,包括寶鋼,太鋼,張浦,聯(lián)眾等等的各大生產(chǎn)商的一級代理及核心代理幾乎都集中在無錫,無錫市場的價(jià)格也在全國具有影響力。無錫周邊的不銹鋼各類型材,管材也在市場的影響下具備了價(jià)格及成本優(yōu) 勢。 佛山市場:金锠國際金屬交易廣場、全國最大的不銹鋼交易中心——“瀾石國際金屬交易中心”、全國最大的金屬材料交易市場——“順德樂從鋼鐵市場”;華南最大的機(jī)械產(chǎn)品貿(mào)易城——“順聯(lián)機(jī)械城”、佛山市東江龍有色金屬物流中心、普瀾路不銹鋼市場、佛山三英科力金屬加工物流園。 淄博市場:周村不銹鋼市場依托309國道建設(shè),南靠膠濟(jì)鐵路,北接濟(jì)青高速公路,位置優(yōu)越,交通便利, 商業(yè)氛圍濃厚,是全國罕見的天然商貿(mào)港口。周村近十幾年來蓬勃發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一,是一個(gè)規(guī)模巨大的中國區(qū)域性的不銹鋼流通中心,是中國北方最大的不銹鋼市場,輻射山東、河南、河北、天津、東北等多個(gè) 省、市、地區(qū),年交易量在30萬噸左右,年總銷售額達(dá)80多億元,僅次于無錫和佛山,是中國江北最大的不銹鋼產(chǎn)品集散地。 揭陽以黑皮為主,天津、太原、武漢、成都、上海、北京、沈陽交易量偏小 影響不銹鋼價(jià)格的六大因素 1、供需關(guān)系影響不銹鋼價(jià)格 供需關(guān)系密切影響不銹鋼價(jià)格波動(dòng)。當(dāng)供不應(yīng)求時(shí),市場惜售情緒明顯,價(jià)格總體維持高位。供大于求,市場庫存處于高位,下游采購積極性不高,廠商迫于資金壓力,讓利成交多現(xiàn)于市,市價(jià)總體將會(huì)呈現(xiàn)弱調(diào)。 2、國內(nèi)市場競爭價(jià)格戰(zhàn)對市價(jià)的影響分析 近年來不銹鋼的產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高,但實(shí)際需求依舊有限,國內(nèi)市場競爭也日趨激烈。不斷壓縮成本及利潤空間也成為市場主要競爭手段之一。長期的價(jià)格競爭帶來的是市價(jià)不斷降低,但限于成本等問題,降價(jià)幅度也是有限的。 3、原料成本牽動(dòng)不銹鋼市場價(jià)格 不銹鋼原料主要包括鎳鉻等材料,不銹鋼價(jià)格的波動(dòng)嚴(yán)格跟隨著鎳價(jià)波動(dòng),且鎳價(jià)波動(dòng)幅度稍強(qiáng)于不銹鋼價(jià)格波動(dòng)幅度,不銹鋼價(jià)格波動(dòng)滯后于鎳價(jià)波動(dòng)。同樣鉻的報(bào)價(jià)也影響到不銹鋼價(jià)格。而因廢不銹鋼用于冶煉不銹鋼也存在一定的利潤,與合金產(chǎn)生一定的替換性,其價(jià)格波動(dòng)同樣影響不銹鋼價(jià)格。 4、下游行業(yè)產(chǎn)銷情況約束不銹鋼市場 下游企業(yè)產(chǎn)銷情況直接影響各地廠商出貨情況。間接地關(guān)系到不銹鋼價(jià)格波動(dòng)。不銹鋼的應(yīng)用相對廣泛,主要包含汽車船舶行業(yè)、家電行業(yè)、工業(yè)機(jī)械行業(yè)等。例如下滑的汽車行業(yè)銷量直接影響到不銹鋼的用量,并同步影響著不銹鋼市場價(jià)格的走勢。 5、國內(nèi)外進(jìn)出口 據(jù)統(tǒng)計(jì)2019年1-6月不銹鋼進(jìn)口量較去年同期下降54.8%,可見在我國不銹鋼消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,早期不銹鋼消費(fèi)完全依賴進(jìn)口的局面大大改善,使得國內(nèi)生產(chǎn)的不銹鋼能夠以較高的價(jià)格進(jìn)行銷售。但另一方面不銹鋼凈出口面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)。更多產(chǎn)品轉(zhuǎn)至國內(nèi)消耗卻難以有與之匹配需求,也密切影響著不銹鋼的價(jià)格。 6、市場信心的主觀影響 不銹鋼市場價(jià)格同時(shí)還受市場信心影響,當(dāng)利好消息傳入,主流商戶多對后市看好,報(bào)價(jià)有所上調(diào),下游備貨積極性增強(qiáng),營造需求轉(zhuǎn)好的氛圍,進(jìn)一步刺激不銹鋼價(jià)格的上漲;反之,如多數(shù)人對后期看空,讓利拋貨動(dòng)作頻現(xiàn),成交依舊不轉(zhuǎn)好,市價(jià)或會(huì)再度走低。 七禾研究 翁建平編輯整理 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號! 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