“茅臺(tái)的高度決定白酒的高度”、“茅臺(tái)是白酒的帶頭大哥”、“白酒分兩種，茅臺(tái)酒和其它酒”·······如今茅臺(tái)酒已經(jīng)被賦予太多屬性，并且其風(fēng)吹草動(dòng)均直接影響其它白酒公司。9月11日，在茅臺(tái)大跌的影響下，A股白酒股全線收跌，市值一天跌去1263億元。 

一方面是臨近中秋，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)白酒旺季開(kāi)啟，茅臺(tái)依然最受歡迎，價(jià)格一度直逼3000元/瓶，但依然“一茅難求”，消費(fèi)者“買(mǎi)不到、不敢買(mǎi)”；另一方面，最近茅臺(tái)一批價(jià)確實(shí)有小幅回落，但也并非網(wǎng)傳的大幅降價(jià)。

今年以來(lái)，茅臺(tái)酒市場(chǎng)價(jià)漲勢(shì)迅猛，市場(chǎng)分析主要是“量的減少與需求的放大”。量與價(jià)也是決定茅臺(tái)高度和維持茅臺(tái)市場(chǎng)穩(wěn)定的最重要因素，從基酒產(chǎn)量看，未來(lái)幾年茅臺(tái)市場(chǎng)增量明顯；從價(jià)上考慮，貴州茅臺(tái)近年來(lái)也在用各種手段參與969元之上的利益分配。但茅臺(tái)產(chǎn)能的上限到底在哪里，以及茅臺(tái)未來(lái)產(chǎn)品升級(jí)的趨勢(shì)如何？這些一直備受關(guān)注。

中秋前茅臺(tái)漲勢(shì)暫緩

高價(jià)不敢買(mǎi)、買(mǎi)不到，這是深圳張先生中秋前因?yàn)槊┡_(tái)產(chǎn)生的煩惱，他想買(mǎi)入一箱飛天茅臺(tái)，但去華潤(rùn)等商超以及茅臺(tái)專賣(mài)店均無(wú)法買(mǎi)到，而對(duì)于一些煙酒店則又擔(dān)心遇到假貨，之后張先生又托關(guān)系在深圳某茅臺(tái)經(jīng)銷商處詢問(wèn)得知，可以以1500元/瓶?jī)r(jià)格拿到一箱茅臺(tái)，但需配2瓶拉菲，“除掉拉菲，實(shí)際價(jià)格也要2500了”。

另外，在深圳福田兩家酒類經(jīng)銷商那里，9月6日記者去詢問(wèn)的2019年普飛價(jià)格還分別為2600元和2650元，兩家店員工均告訴記者“我們是做周邊社區(qū)的，所以價(jià)格比較便宜，茅臺(tái)一天一個(gè)價(jià)，中秋節(jié)前應(yīng)該還會(huì)再漲的?！?/p>

在發(fā)稿前記者再去兩家店走訪時(shí)，價(jià)格已分別漲至2700元和2680元，確實(shí)小幅上漲，不過(guò)店員卻告訴記者，“需要的話可以優(yōu)惠”，工作人員還告訴記者：“節(jié)后可能跌一點(diǎn)點(diǎn)。”

（2019年茅臺(tái)未設(shè)置價(jià)格標(biāo)簽，9月11日價(jià)格為2680元/瓶）

但在相關(guān)專業(yè)人士眼里，這些零售價(jià)卻被認(rèn)為可以“忽略不計(jì)”，現(xiàn)實(shí)中也確實(shí)給人一種有價(jià)無(wú)市的感覺(jué)。對(duì)于市場(chǎng)盛傳的3000元價(jià)位，在采訪中某券商白酒分析師對(duì)證券時(shí)報(bào)e公司記者表示：“有這么高嗎？零售市場(chǎng)不同的人到貨渠道，成本價(jià)不一樣?！?/p>

“3000元的價(jià)格確實(shí)脫離大家消費(fèi)了，”不過(guò)一直關(guān)注茅臺(tái)的和美資本董事長(zhǎng)張益凡稱：“市場(chǎng)零售價(jià)對(duì)茅臺(tái)來(lái)說(shuō)意義不大，基本沒(méi)人在零售市場(chǎng)買(mǎi)茅臺(tái)，量非常非常的少?！痹诒姸唷懊┓邸比耸靠磥?lái)，茅臺(tái)真正的價(jià)格應(yīng)該看“茅臺(tái)一批價(jià)”，也即經(jīng)銷商批量給重點(diǎn)客戶的價(jià)格，在張益凡看來(lái)，目前茅臺(tái)一批價(jià)也有點(diǎn)貴，“目前茅臺(tái)一批價(jià)在2600元左右，”在他看來(lái)茅臺(tái)一批價(jià)現(xiàn)階段合理的價(jià)格區(qū)間應(yīng)該在2100元—2500元之間，“2500元也能接受，如果再便宜三四百元就更好了?！?/p>

另外，根據(jù)某長(zhǎng)期關(guān)注茅臺(tái)價(jià)格人士的統(tǒng)計(jì)，8月底飛天茅臺(tái)價(jià)格確實(shí)迎來(lái)一波快速上漲，但在臨近中秋節(jié)時(shí)，茅臺(tái)一批價(jià)與前期高點(diǎn)相比“還有所回落”，大概從2700元/瓶高價(jià)回落至2600元/瓶左右價(jià)位，“畢竟9月13日就中秋節(jié)了，大家都等著1499元的飛天茅臺(tái)，那些囤了很多高價(jià)酒的中小酒商，如何受得了煎熬”。

另外，近日市場(chǎng)上一則網(wǎng)傳消息引起巨大關(guān)注，稱北京茅臺(tái)價(jià)格大幅降價(jià)，“一周從2650跌到2100”，引起關(guān)注。市場(chǎng)風(fēng)吹草動(dòng)也立馬傳導(dǎo)至前期漲幅巨大的白酒板塊，9月11日貴州茅臺(tái)全天跌4.83%，這也是自今年5月6日（跌6.98%）以來(lái)的最大跌幅，市值一天跌去682億元。同時(shí)A股白酒板塊全線下跌，五糧液跌5.82%跌幅最大，整個(gè)白酒板塊市值一天跌去1263億元。

不過(guò)對(duì)于北京茅臺(tái)大幅降價(jià)的消息，民生證券分析師于杰稱，實(shí)際情況有錯(cuò)位誤差，通過(guò)他近端時(shí)間和黃牛的接觸，稱飛天由最高2650跌到2100的說(shuō)法，是把件貨最高收購(gòu)價(jià)2650以及最近散貨的收購(gòu)價(jià)2100進(jìn)行了對(duì)比，所以才造成了巨大的價(jià)差。不過(guò)他也承認(rèn)茅臺(tái)在中秋前降價(jià)的趨勢(shì)，并分析稱：中秋后跌價(jià)的預(yù)期前期在茅臺(tái)經(jīng)銷商以及炒家圈里較為濃厚，因此節(jié)前出現(xiàn)一定恐慌性拋盤(pán)并不算令人特別意外。并表示，飛天價(jià)格在漲過(guò)非標(biāo)之后，很明顯炒作進(jìn)入階段性泡沫階段，中秋行情接近尾聲以及部分政策性消息擾動(dòng)，使得泡沫出現(xiàn)短期破滅。但是仍然維持未來(lái)茅臺(tái)批價(jià)趨勢(shì)性的樂(lè)觀判斷，“當(dāng)下泡沫的破滅并不能代表整個(gè)行情的結(jié)束，我們還需要更多的時(shí)間和線索來(lái)進(jìn)行判斷”。

供需共同發(fā)力下的迅猛漲勢(shì)

對(duì)于今年來(lái)茅臺(tái)的市場(chǎng)價(jià)，只能用“猛”字來(lái)形容，上述券商白酒分析師稱：“今年漲價(jià)很猛，春節(jié)前1800元，現(xiàn)在2700元、2800元很常見(jiàn)，漲了近900元?！?/p>

“3000塊錢(qián)確實(shí)脫離大家的消費(fèi)了，現(xiàn)階段不能再漲了，不然還得再回來(lái)”張益凡也表示：“現(xiàn)在就是價(jià)格的事，要平和一點(diǎn)，不要漲太快，哪天價(jià)格突然掉下來(lái)也不是好事。”

“原因肯定是多方面的”上述白酒分析師分析稱：首先，從2016年下半年以來(lái)，茅臺(tái)酒價(jià)格開(kāi)始進(jìn)入上漲通道，到今年初已經(jīng)漲了2年多，“對(duì)茅臺(tái)進(jìn)入上漲周期的一致性判斷已經(jīng)形成”；其次是茅臺(tái)的消費(fèi)確實(shí)在擴(kuò)大，“越來(lái)越多的消費(fèi)者來(lái)找茅臺(tái)，在2014年價(jià)格低迷時(shí)，對(duì)茅臺(tái)酒是少數(shù)人收藏、大部分人消費(fèi)，如今消費(fèi)、收藏、投資人群均擴(kuò)大，茅臺(tái)總體就顯得供給很緊張”；他還提到“茅臺(tái)最近兩年的反腐，實(shí)際上部分打亂了茅臺(tái)的投放節(jié)奏，和影響他的投放通道和渠道，導(dǎo)致市場(chǎng)上間歇性的出現(xiàn)市場(chǎng)沒(méi)貨、缺貨，導(dǎo)致市場(chǎng)易漲難跌?！?/p>

在張益凡看來(lái)，供應(yīng)量減少是今年價(jià)格上漲迅猛的重要原因，他講到：“今年主要是因?yàn)榱?，好多量都被收了，造成短缺心里，后?lái)貨一出來(lái)，大家老擔(dān)心拿不到貨，然后一把就把它拿光了?！?/p>

另外，他也指出，“市場(chǎng)承接能力還是很強(qiáng)的，現(xiàn)在有種風(fēng)氣，大家喝酒都在向茅臺(tái)靠攏，我注意到在原來(lái)一些不怎么喝茅臺(tái)的二線城市，現(xiàn)在也把茅臺(tái)當(dāng)成標(biāo)配了，在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)情況下，大家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，贏家通吃效應(yīng)就越來(lái)越明顯，之前每個(gè)省都流行自己的本地特色酒，現(xiàn)在大家好像都覺(jué)得茅臺(tái)是沒(méi)法替代的。高端酒之前大家認(rèn)為有很多，現(xiàn)在則認(rèn)為只有茅臺(tái)和其它酒?！?/p>

在張益凡看來(lái)，茅臺(tái)這種地位、需求下沉趨勢(shì)還沒(méi)走完，還在繼續(xù)向全國(guó)擴(kuò)散 “走完茅臺(tái)量可能達(dá)到10萬(wàn)噸，占白酒市場(chǎng)的1%，1%的人喝茅臺(tái)這個(gè)量是很正常的?！?/p>

為了抑制價(jià)格，貴州茅臺(tái)曾在8月初表示“中秋國(guó)慶前夕集中投放7400噸茅臺(tái)酒”。另外，今年也是公認(rèn)飛天茅臺(tái)的“小年”，因?yàn)閯偤脤?duì)應(yīng)2015年為飛天茅臺(tái)基酒產(chǎn)量下滑嚴(yán)重的一年，全年基酒產(chǎn)量32179噸，相較于2014年基酒產(chǎn)量38745噸下降17%，因此年初時(shí)貴州茅臺(tái)公布今年計(jì)劃投放量3.1萬(wàn)噸也超出市場(chǎng)預(yù)期。

茅臺(tái)產(chǎn)量的未來(lái)

“離開(kāi)茅臺(tái)鎮(zhèn)就無(wú)法生產(chǎn)茅臺(tái)”，由于產(chǎn)地的限制，茅臺(tái)酒稀缺的屬性似乎已是公認(rèn)的事實(shí)。茅臺(tái)的產(chǎn)能一直備受關(guān)注，近兩年李保芳曾在多個(gè)場(chǎng)合表達(dá)過(guò)茅臺(tái)酒不可能無(wú)限擴(kuò)產(chǎn)，并在今年曾明確表示待新一輪產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)完成，達(dá)到5.6萬(wàn)噸規(guī)模后，“茅臺(tái)的產(chǎn)能或許就不再擴(kuò)張了，環(huán)境、資源等因素已經(jīng)支撐不了茅臺(tái)產(chǎn)能的擴(kuò)張”。

那么茅臺(tái)的產(chǎn)量限制到底在哪里？未來(lái)幾年的增長(zhǎng)潛力有多大？能否達(dá)到市場(chǎng)人士期盼的10萬(wàn)噸產(chǎn)量？e公司記者綜合梳理來(lái)看，答案或許是可能的。

2000年之前，茅臺(tái)酒的產(chǎn)量一直處在較低水平，上世紀(jì)50年代，將茅臺(tái)“搞到一萬(wàn)噸”曾是高層的“宏偉設(shè)想”，并且在上世紀(jì)70年代，集多方合力并且全國(guó)選址，進(jìn)行異地茅臺(tái)實(shí)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)進(jìn)行了11年最終還是以失敗告終。

茅臺(tái)集團(tuán)官網(wǎng)顯示，1962年時(shí)貴州省輕工業(yè)廳核定茅臺(tái)酒年產(chǎn)量為500噸規(guī)模。2001年貴州茅臺(tái)上市之時(shí)，公司稱已具備年產(chǎn)4000多噸茅臺(tái)酒的生產(chǎn)能力。茅臺(tái)酒的產(chǎn)量快速擴(kuò)張是在上市后才開(kāi)始的。

當(dāng)初上市時(shí)的募投項(xiàng)目，也主要用于新增產(chǎn)能的建設(shè)，其中包括1000噸茅臺(tái)酒技改項(xiàng)目、老區(qū)茅臺(tái)酒改擴(kuò)建工程、700噸茅臺(tái)酒擴(kuò)建工程、以及中低度茅臺(tái)酒擴(kuò)建工程，合計(jì)新增產(chǎn)能4600噸。

另外，茅臺(tái)后續(xù)又陸續(xù)公布了產(chǎn)能的十五計(jì)劃、十一五計(jì)劃、十二五計(jì)劃、以及正在進(jìn)行的十三五計(jì)劃。其中十五計(jì)劃共分二期，新增制酒產(chǎn)能3000噸；十一五計(jì)劃共分五期，每期新增制酒產(chǎn)能2000噸，共計(jì)新增10000噸制酒產(chǎn)能；十二五計(jì)劃共分四期共計(jì)新增1.39萬(wàn)噸產(chǎn)能。

茅臺(tái)酒雖然異地建廠失敗，但公司在茅臺(tái)老酒廠的擴(kuò)建、技改之外，在茅臺(tái)鎮(zhèn)15平方公里的范圍內(nèi)又找到了海拔、土壤、水源、環(huán)境等均相似的中華片區(qū)，這里的建設(shè)也被稱為“再造一個(gè)茅臺(tái)”。其中“十二五”規(guī)劃的后兩期工程，便是中華片區(qū)一期、二期制酒工程項(xiàng)目，共計(jì)8800噸產(chǎn)能；十三五計(jì)劃即為正在進(jìn)行中的中華片區(qū)技改工程，規(guī)劃新增產(chǎn)能5152噸。

綜上，貴州茅臺(tái)在最新擴(kuò)建工程完工后，已知設(shè)計(jì)產(chǎn)能約40652噸/年（上市前4000多噸按4000噸計(jì)算），除去尚未完工的5152噸規(guī)劃產(chǎn)能，已建成規(guī)劃產(chǎn)能3.55萬(wàn)噸，該數(shù)據(jù)與2018年年報(bào)茅臺(tái)酒制酒車間設(shè)計(jì)產(chǎn)能37408噸相當(dāng)，但年報(bào)顯示貴州茅臺(tái)酒的實(shí)際產(chǎn)能為49672噸，相當(dāng)于設(shè)計(jì)產(chǎn)能的1.33倍。而貴州茅臺(tái)目前宣稱的明年飛天茅臺(tái)產(chǎn)能達(dá)到5.6萬(wàn)噸，剛好也與總體設(shè)計(jì)產(chǎn)能的1.33倍數(shù)據(jù)相當(dāng)。

茅臺(tái)酒產(chǎn)能的“膨脹”雖不是什么秘密，但也許不止1.33倍的量。以貴州茅臺(tái)IPO時(shí)曾經(jīng)的募投項(xiàng)目1000噸茅臺(tái)酒技改工程為例，該項(xiàng)目在有年報(bào)顯示生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的2002年底時(shí)已生產(chǎn)茅臺(tái)酒2776.47噸，到2003年末則共生產(chǎn)4301.35噸茅臺(tái)酒，相當(dāng)于2003年該項(xiàng)目產(chǎn)出1526噸茅臺(tái)酒基酒。而此后每年該項(xiàng)目的實(shí)際產(chǎn)量也均保持在設(shè)計(jì)產(chǎn)能的1.5倍左右，截至有該項(xiàng)目數(shù)據(jù)公布的2013年，該1000噸項(xiàng)目累計(jì)共生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒19947.81噸，也就是說(shuō)包含2001年在內(nèi)的13年時(shí)間該項(xiàng)目實(shí)際每年產(chǎn)出約1534噸茅臺(tái)酒基酒，而且2001年無(wú)法判斷該項(xiàng)目對(duì)生產(chǎn)的貢獻(xiàn)，也就是說(shuō)茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能大概可以按照規(guī)劃產(chǎn)能的1.5倍來(lái)計(jì)算。

另外，記者在一份茅臺(tái)酒“十二五”擴(kuò)建技改項(xiàng)目中華片區(qū)二期環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告書(shū)中看到，有關(guān)中華片區(qū)的詳細(xì)規(guī)劃遠(yuǎn)不止1.4萬(wàn)噸的量。報(bào)告顯示，中華片區(qū)位于茅臺(tái)老廠區(qū)上游，直線距離約200米，規(guī)劃總用地面積6.79平方千米，規(guī)劃分三期建成（近期2011-2015年，中期2016-2020年，遠(yuǎn)期2021-2025年），規(guī)劃還描述“十二五”期間中華片區(qū)新增1.3萬(wàn)噸茅臺(tái)酒生產(chǎn)能力，到“十三五”新增2萬(wàn)噸茅臺(tái)酒生產(chǎn)能力，到“十四五”新增1.9萬(wàn)噸茅臺(tái)酒生產(chǎn)能力。

熟悉茅臺(tái)鎮(zhèn)的張益凡也表示：“在茅臺(tái)鎮(zhèn)范圍內(nèi)還是可以增加產(chǎn)量的，那個(gè)地方對(duì)于釀酒來(lái)說(shuō)還是不小的?！?/p>

茅臺(tái)的價(jià)格之道——直銷、定制

除了量之外，影響茅臺(tái)業(yè)績(jī)最重要的因素便是價(jià)格了。2018年初貴州茅臺(tái)時(shí)隔5年后再提價(jià)，消息出來(lái)后貴州茅臺(tái)市值也迅速第一次突破萬(wàn)億，市場(chǎng)對(duì)提價(jià)的影響力是毫無(wú)爭(zhēng)議的。

對(duì)于貴州茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)明確表示近幾年“不提價(jià)”，并且采取增加直銷、增加投放等措施企圖“控價(jià)”。那么未來(lái)969元之外的利潤(rùn)空間分配問(wèn)題就將長(zhǎng)期存在。眾所周知，在飛天茅臺(tái)的價(jià)格分配中，貴州茅臺(tái)僅拿走了出廠價(jià)的969元/瓶部分，而超出的大部分溢價(jià)則被經(jīng)銷商、酒商、零售商等眾多中間環(huán)節(jié)所拿走。

“969元之外的利潤(rùn)分配很關(guān)鍵，是導(dǎo)致今年集團(tuán)銷售公司受到眾多股東反對(duì)的直接原因，也是貴州茅臺(tái)真正一瓶難求的重要原因”，某市場(chǎng)人士告訴記者。

在總體增量有限且要沖擊千億目標(biāo)的情況下，貴州茅臺(tái)對(duì)969元之外的利益分配又怎會(huì)視而不見(jiàn)呢？其中，直銷與定制在控價(jià)之外，也無(wú)形中起到了擴(kuò)大貴州茅臺(tái)收益的作用。

李保芳也在去年年底時(shí)表示，2019年要加大直銷比例，“重點(diǎn)是擴(kuò)大直銷渠道，減少中間環(huán)節(jié)，平衡利益分配，平抑終端價(jià)格。”一方面要在面和量上，擴(kuò)大各省直銷、加強(qiáng)與大型商超以及知名電商的合作，并將茅臺(tái)酒投向國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市機(jī)場(chǎng)、高鐵站的經(jīng)銷店。

根據(jù)茅臺(tái)公開(kāi)消息，2019年擬投放飛天茅臺(tái)量為3.1萬(wàn)噸，相較2018年的擬投放量（2.8萬(wàn)噸）增加3000噸。而這些增量部分貴州茅臺(tái)在經(jīng)銷商大會(huì)上曾表示將被投入到直銷渠道以及優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中。另外，為了加強(qiáng)渠道管控，去年下半年貴州茅臺(tái)大力實(shí)施“削藩”，僅 2018年減少了茅臺(tái)酒經(jīng)銷商437家，有6000噸左右來(lái)自違規(guī)經(jīng)銷商的普茅配額被回收。在去年底的經(jīng)銷商大會(huì)上，貴州茅臺(tái)曾表示這些量將不再進(jìn)入經(jīng)銷商渠道，而是用于直銷渠道。

由于集團(tuán)銷售公司的風(fēng)波，上半年茅臺(tái)直銷方案遲遲并未落地。但近段時(shí)間茅臺(tái)酒的直銷方案落地步伐在加快，已經(jīng)有600噸已經(jīng)落地，還有400噸電商渠道正在招標(biāo)。

雖然目前兩次直銷招商公開(kāi)消息中均為披露出廠價(jià)格，上述白酒分析師告訴記者：“價(jià)格肯定比969元/瓶要高?！蹦澄徊辉竿嘎缎彰闹槿耸肯騟公司記者透露：“直銷出廠價(jià)為1299元/瓶?！彪m然，飛天茅臺(tái)的直銷價(jià)格頗為神秘，但高于969元/瓶的價(jià)格，“有利于公司獲利空間將進(jìn)一步加大”的觀點(diǎn)是一致被認(rèn)可的。

目前貴州茅臺(tái)已經(jīng)落地和正在招標(biāo)的直銷渠道量為1000噸，這個(gè)量被認(rèn)為是“非常小的”，上述知情人士告訴記者，除了招商的商超、電商等渠道外，貴州茅臺(tái)還將部分量用于滿足私人定制的需求，“特別是部分實(shí)力企業(yè)，價(jià)格也是1299元/瓶”。

而茅臺(tái)的這種不公開(kāi)變相提價(jià)，也是受到質(zhì)疑的，上述知情人士表示：定制酒雖然增厚了公司業(yè)績(jī)，但是減少了市場(chǎng)中的流通貨源，“經(jīng)銷商的貨為什么漲價(jià)，因?yàn)榻o經(jīng)銷商的貨越來(lái)越少，他們手里也沒(méi)貨，企業(yè)定制貨源又不會(huì)到市面流通，搞得就很緊張。不公開(kāi)提價(jià)，變相提價(jià)導(dǎo)致的價(jià)格越來(lái)越高，既想壓價(jià)又想多賺點(diǎn)錢(qián)，這種想法是不對(duì)的?！?/p>

對(duì)價(jià)格來(lái)說(shuō)，上述知情人士還是比較支持公開(kāi)提價(jià)的，“飛天遲早會(huì)提價(jià)的，現(xiàn)在市場(chǎng)1499都買(mǎi)不到，1299只要你愿意這樣賣(mài)，多少人愿意要?！?/p>

茅臺(tái)的價(jià)格之道——產(chǎn)品升級(jí)

另外，近年來(lái)還有另外一種趨勢(shì)也受到市場(chǎng)人士注意，就是茅臺(tái)的產(chǎn)品升級(jí)。

在去年底除提及增加直營(yíng)之外，李保芳還表示要，適度調(diào)增附加值高的產(chǎn)品計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)效益最大化。事實(shí)上貴州茅臺(tái)的產(chǎn)品升級(jí)之路近年來(lái)一直在進(jìn)行著，噸價(jià)在明顯提升。

2017年底之前，飛天茅臺(tái)出廠價(jià)819元/瓶，對(duì)應(yīng)噸價(jià)154.82萬(wàn)元（每噸2124瓶）。以定期報(bào)告有產(chǎn)品數(shù)據(jù)的情況來(lái)看，貴州茅臺(tái)2016年報(bào)顯示飛天茅臺(tái)銷量22917.6噸，實(shí)際銷售額為367.14億元，對(duì)應(yīng)噸價(jià)約160萬(wàn)元；2017年年報(bào)顯示飛天茅臺(tái)銷量30205噸，實(shí)際銷售額為523.94億元，對(duì)應(yīng)噸價(jià)約173萬(wàn)元。

（2017年報(bào)截圖）

大概是因?yàn)樘幵趦r(jià)格變動(dòng)之年的緣故，2018年飛天茅臺(tái)實(shí)際銷售收入，高于819元/瓶出廠價(jià)對(duì)應(yīng)金額但又低于969元/瓶出廠價(jià)對(duì)應(yīng)金額。2019年上半年報(bào)顯示，飛天茅臺(tái)銷售收入為347.95億元，如果按貴州茅臺(tái)曾在公開(kāi)場(chǎng)合宣稱的今年上半年投放1.4萬(wàn)噸飛天茅臺(tái)來(lái)計(jì)算，其對(duì)應(yīng)噸價(jià)達(dá)到248萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出969元/瓶對(duì)應(yīng)噸價(jià)206萬(wàn)元。

在一家茅粉會(huì)所，記者看到琳瑯滿目的各種茅臺(tái)酒，從不同量裝的瓶子到不同的紀(jì)念酒以及精品茅臺(tái)擺滿了整整三面墻壁，工作人員稱：“比較少找到像我們陳列這么多種類紀(jì)念酒的店家，不過(guò)其實(shí)我們展出的紀(jì)念酒也僅僅是眾多茅臺(tái)紀(jì)念酒中的冰山一角?！?/p>

據(jù)了解，從2014年開(kāi)始，茅臺(tái)集團(tuán)開(kāi)始推出生肖紀(jì)念酒，截至到現(xiàn)在已經(jīng)推出了六款，分別是：馬年茅臺(tái)酒、羊年茅臺(tái)酒、猴年茅臺(tái)酒、雞年茅臺(tái)酒、狗年茅臺(tái)酒和豬年茅臺(tái)酒。這些生肖茅臺(tái)酒雖然同為普飛，但出廠價(jià)與市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)均高于同期普飛，比如2018年的狗年茅臺(tái)酒首發(fā)價(jià)格為1699元，比普飛市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)高200元。

另外，生肖酒近年來(lái)放量明顯，根據(jù)市場(chǎng)消息，2017年的雞年茅臺(tái)銷量為800噸，2018年初時(shí)，貴州茅臺(tái)稱戊戌狗年茅臺(tái)生肖酒計(jì)劃投放量將達(dá)到1500噸，已經(jīng)差不多是雞年茅臺(tái)酒的2倍。

2018年底，茅臺(tái)集團(tuán)又加大了狗年生肖酒和精品茅臺(tái)酒的投放量，且不占經(jīng)銷商額度。這也直接導(dǎo)致當(dāng)時(shí)生肖紀(jì)念酒和精品茅臺(tái)酒終端價(jià)格大跌，根據(jù)市場(chǎng)人士介紹，精品茅臺(tái)酒在2018年底附近跌幅接近30%。

精品茅臺(tái)是貴州茅臺(tái)近年來(lái)推出的一款較為流行的產(chǎn)品，其出廠價(jià)是2299元，市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)是3199元，遠(yuǎn)高于飛天茅臺(tái)。據(jù)介紹，精品茅臺(tái)是用不低于10年的基酒勾兌、具有陳年茅臺(tái)酒品質(zhì)的茅臺(tái)酒。不過(guò)對(duì)這款單品，具體銷量情況貴州茅臺(tái)并未透露。記者在商家那里看到，精品茅臺(tái)標(biāo)價(jià)3099元/瓶。

對(duì)于茅臺(tái)的產(chǎn)品升級(jí)，相關(guān)分析人士還是很認(rèn)可的，上述券商白酒分析師就表示：“之前在行業(yè)調(diào)整期，茅臺(tái)產(chǎn)品單一，只有飛天一個(gè)大單品，占比特別高，適應(yīng)的消費(fèi)人群還是有限，現(xiàn)在以普飛為基礎(chǔ)，產(chǎn)品更加豐富，對(duì)于抵御風(fēng)險(xiǎn)肯定是好的?！彼€講到“在總量供應(yīng)有限的情況下，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也有利于完成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)?！?/p>

不過(guò)在這種趨勢(shì)下，也有人擔(dān)憂會(huì)不會(huì)普飛在茅臺(tái)酒中的比例越來(lái)越小，更多的量讓位于精品、生肖等高檔產(chǎn)品。記者在采訪中也獲悉，普飛在茅臺(tái)酒中的占比確實(shí)在下降，但說(shuō)法不一。2014年之前時(shí)普飛的占比較為一致，“有人測(cè)算是90%”，是茅臺(tái)當(dāng)之無(wú)愧的大單品，就目前情況看，綜合記者采訪多位人士看法，普飛目前在茅臺(tái)酒中的占比在60%—80%之間，70%這一數(shù)據(jù)更被認(rèn)可。

對(duì)于上述擔(dān)憂，上述券商白酒分析師表示：“大家都是盯的普飛的，普飛是茅臺(tái)的基礎(chǔ)產(chǎn)品，而且是一個(gè)價(jià)格標(biāo)桿，市場(chǎng)、政府、消費(fèi)者都是對(duì)普飛價(jià)格更加關(guān)注，而不是對(duì)精品酒、生肖酒、年份酒等。普飛絕對(duì)量可能不會(huì)越來(lái)越少，但占比可能不會(huì)提升?！?/p>

張益凡也表示：“茅臺(tái)非標(biāo)酒的發(fā)展還是會(huì)繼續(xù)下去，但量不會(huì)太大，因?yàn)槊┡_(tái)就是看飛天，它是價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>