周二，大盤單邊下行，金融科技等近期活躍板塊走弱，權(quán)重題材同步走弱拖累指數(shù)。截至收盤，上證指數(shù)跌1.74%，失守3000點(diǎn)，深成指同步下挫1.97%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.12%。兩市成交金額5859億元，較上一交易日小幅放大。北向資金全天凈流出5.19億元，結(jié)束連續(xù)12日凈流入。三大指數(shù)同步調(diào)整，上證50指數(shù)跌1.52%，中證500指數(shù)跌2.09%。期指表現(xiàn)較弱，IF、IH近月合約升水轉(zhuǎn)為貼水，遠(yuǎn)月合約跌幅更大貼水?dāng)U大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌1.55%收于2.987，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率先升后降，總體呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。

期權(quán)市場(chǎng)成交量大幅增加，持倉(cāng)量小幅上行。當(dāng)日期權(quán)總持倉(cāng)443.17萬(wàn)張，較上一交易日小幅增加5.62萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)236.31萬(wàn)張，較上一交易日增加13.58萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)206.85萬(wàn)張，減少7.96萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值0.88，較前一日大幅下行。成交量方面，當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交329.93萬(wàn)張，較上一交易日大幅增長(zhǎng)44%。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交182.95萬(wàn)張，增加51.73萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交146.97萬(wàn)張，增加48.46萬(wàn)張。日成交量PCR值0.8，小幅上行。

圖為當(dāng)月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率

當(dāng)月合約成交量大幅增加72.98萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)增加35.96萬(wàn)張，認(rèn)沽增加37.02萬(wàn)張。當(dāng)月合約持倉(cāng)量減少8.5萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)增持3.63萬(wàn)張，認(rèn)沽減持12.14萬(wàn)張。從當(dāng)月合約持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購(gòu)在2.85及以下實(shí)值價(jià)位小幅減持，而在3.00至3.10價(jià)位增持近8.18萬(wàn)張，在3.20至3.40價(jià)位減持近5.94萬(wàn)張。認(rèn)沽整體減持為主，在3.00至3.30虛值價(jià)位減持8.01萬(wàn)張。整體看，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。

經(jīng)歷了前期的持續(xù)上行以及下跌之后，市場(chǎng)整體預(yù)計(jì)將維持窄幅振蕩格局。目前當(dāng)月平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率16.31%，認(rèn)沽15.41%。30日歷史波動(dòng)率小幅上行，達(dá)到15.89%。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線看，認(rèn)購(gòu)及認(rèn)沽隱含波動(dòng)率區(qū)間擴(kuò)大，平值附近認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率小幅超越認(rèn)沽隱含波動(dòng)率。

?綜合來(lái)看，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，50ETF期權(quán)當(dāng)月合約認(rèn)購(gòu)在3.00至3.10價(jià)位增持近8.18萬(wàn)，而在3.20至3.40價(jià)位減持近5.94萬(wàn)張，平值隱含波動(dòng)率處于較低區(qū)間，市場(chǎng)對(duì)于后市有窄幅振蕩預(yù)期，建議投資者離場(chǎng)觀望。