因流動性風(fēng)險觸發(fā)的“銀億系”危局仍在蔓延，今年6月，銀億控股及銀億集團已申請破產(chǎn)重整。目前，重整風(fēng)險尚未波及“銀億系”旗下的上市公司，正因此，ST銀億(000981)、康強電子(002119)以及*ST河化(000953)成為“銀億系”著力保全的關(guān)鍵。

特別是，ST銀億作為“銀億系”的核心上市平臺，獲得了更多資源的加持。ST銀億9月17日公告稱，公司再度與銀億控股簽署以資抵債框架協(xié)議，以解決關(guān)聯(lián)方資金占用問題。不過，ST銀億近日遭到證監(jiān)會立案調(diào)查，“銀億系”危局將走向何方仍拭目以待。

再簽以資抵債協(xié)議

ST銀億公告稱，鑒于銀億控股及其關(guān)聯(lián)方對公司的占款尚未償還完畢，為控制資金回收風(fēng)險，公司與銀億控股、如升實業(yè)和熊續(xù)強簽署了《以資抵債框架協(xié)議》，熊續(xù)強控制的如升實業(yè)擬將其持有的山西凱能股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司，用以抵償銀億控股及其關(guān)聯(lián)方對公司的占款。

據(jù)悉，山西凱能的主要資產(chǎn)是通過其全資子公司靈石國泰控制的5家煤礦企業(yè)，靈石國泰分別持有寶華煤業(yè)、南河煤業(yè)、鴻利煤業(yè)、紅巖煤業(yè)、亨元順煤業(yè)5家煤礦企業(yè)100%、51%、60%、80%、100%的股權(quán)。

資料顯示，上述5個煤礦的主要產(chǎn)品為原煤和鋁礬土，總設(shè)計產(chǎn)能為300萬噸/年，各礦合計儲量為1.61億噸，目前已開采448.9萬噸。同時，5個礦區(qū)已有3個分別完成鋁礬土資源勘查、初步探明儲量約5000萬噸，下一步計劃取得鋁礬土探礦權(quán)和采礦權(quán)。

雖然資源儲量可觀，但不容忽視的是，目前，山西凱能持有的靈石國泰100%股權(quán)以及5家煤礦企業(yè)的相應(yīng)股權(quán)已被質(zhì)押，5家煤礦企業(yè)的采礦權(quán)也已被抵押。此外，山西凱能持有的5家煤礦企業(yè)相應(yīng)股權(quán)也被凍結(jié)。

根據(jù)協(xié)議，此次以資抵債擬由如升實業(yè)將其持有的山西凱能股權(quán)轉(zhuǎn)讓給ST銀億，ST銀億應(yīng)支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款抵償銀億控股及其關(guān)聯(lián)方應(yīng)向ST銀億清償?shù)恼伎睢?/p>

ST銀億表示，以資抵債事項將有助于盡快解決關(guān)聯(lián)方資金占用問題，交易完成后，公司將直接持有山西凱能股權(quán)從而間接擁有煤礦資產(chǎn)，有助于提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量。

值得注意的是，不久前，ST銀億已完成與銀億控股的第一筆以資抵債交易，銀億控股以其全資下屬子公司寧波聚億佳持有的普利賽思100%股權(quán)，抵償對ST銀億的部分占款，ST銀億則以浙江銀保物聯(lián)受讓交易標(biāo)的。

遭證監(jiān)會立案調(diào)查

從銀億控股多次出手的舉動來看，ST銀億儼然已經(jīng)成為“銀億系”的核心關(guān)照對象。不過，ST銀億的現(xiàn)狀不容樂觀。9月12日，ST銀億收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。

與此同時，ST銀億實際控制人兼董事長熊續(xù)強、副董事長張明海、副董事長兼執(zhí)行總裁方宇、董事兼總裁王德銀、財務(wù)總監(jiān)李春兒也分別收到了證監(jiān)會的《調(diào)查通知書》。由于ST銀億涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對上述人員進行調(diào)查。

雖然ST銀億并未在公告中談及信息披露違法違規(guī)的具體原因，但不容忽視的一點是，公司2018年年度報告被審計機構(gòu)出具了保留意見，核心問題指向關(guān)聯(lián)方資金占用。這也使公司觸發(fā)其它風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“ST銀億”。

記者注意到，在ST銀億最初披露的公告中，關(guān)聯(lián)方資金占用主要涉及四方面情況，公司控股股東及其關(guān)聯(lián)方累計資金占用余額約為22.47億元。

在以普利賽思100%股權(quán)抵債前，銀億控股及其關(guān)聯(lián)方已向ST銀億償還占用資金1.4億元港幣（折合1.23億元人民幣）及1.88億元人民幣，余額為19.36億元。在以普利賽思100%股權(quán)抵債后，銀億控股及其關(guān)聯(lián)方對ST銀億的資金占用余額仍有近15億元。

值得一提的是，雖然“銀億系”力圖挽救ST銀億，但ST銀億債務(wù)纏身已是不爭的事實，今年6月以來，ST銀億先后有3只債券出現(xiàn)了違約。

另一方面，ST銀億自身經(jīng)營情況也不樂觀。今年上半年，公司營業(yè)收入下滑超過兩成，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損近2.2億元。公司發(fā)布的2019年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，受房地產(chǎn)項目交付結(jié)轉(zhuǎn)收入減少、汽車零配件產(chǎn)銷量下降等因素影響，公司1-9月虧損6.4億元-9.6億元。

“銀億系”危局待解

在2019年年報中，ST銀億專門提示公司面臨著行業(yè)競爭、戰(zhàn)略實施以及流動性三大風(fēng)險。

針對流動性風(fēng)險，ST銀億稱，目前公司已出現(xiàn)多起債務(wù)違約的流動性困難局面，新增融資大幅減少，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來一些不利影響。并表示，將加快銷售和項目周轉(zhuǎn)、加快盤活和處置存量資產(chǎn)，從而加快資金回籠；積極與金融機構(gòu)溝通爭取新增融資，以及與相關(guān)債權(quán)人溝通爭取展期；同時，積極督促控股股東及其一致行動人歸還占用資金。

相比而言，“銀億系”旗下的康強電子經(jīng)營情況較為良好，不過，由于普利賽思所持有的唯一資產(chǎn)為康強電子7401萬股股票，在銀億控股以普利賽思100%股權(quán)抵債后，ST銀億已間接控制了康強電子。

然而，這一交易仍具有不確定性，一方面，普利賽思所持康強電子股票目前處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)，存在被質(zhì)權(quán)人處置的風(fēng)險；另一方面，銀億控股及銀億集團已申請破產(chǎn)重整，而抵債交易構(gòu)成個別清償，存在交易被撤銷的風(fēng)險。

面對大股東流動性危機以及自身不佳的經(jīng)營狀況，*ST河化于8月底披露了重組方案，擬作價1元出售尿素相關(guān)資產(chǎn)，并以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買南松醫(yī)藥93.41%的股份，作價2.66億元。

*ST河化重組方案披露當(dāng)日，市場也以漲停給予回應(yīng)，但是重組方案能否順利實施，也將受到大股東方面的影響。深交所對此發(fā)函關(guān)注，要求公司說明是否可能因控制權(quán)變動導(dǎo)致此次重組被暫停、中止或取消，并且說明銀億控股破產(chǎn)重整是否對此次交易產(chǎn)生實質(zhì)性障礙。

目前，“銀億系”的實際控制人熊續(xù)強已久未露面，“銀億系”正試圖通過資產(chǎn)騰挪與資本運作努力求生，在流動性持續(xù)短缺的情況下，“銀億系”危局最終將走向何方仍拭目以待。