1月23日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在會(huì)上表示，中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)重要的專(zhuān)業(yè)投資力量，也是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。此次印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》（下稱(chēng)《實(shí)施方案》），既是深入貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市決策部署的又一個(gè)重要的、具體的舉措，也是對(duì)前期中央金融辦和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》的細(xì)化、深化和具體落實(shí)。

吳清介紹，《實(shí)施方案》聚焦公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等一些中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)問(wèn)題，提出了一系列更加具體的舉措，既立足于當(dāng)下，確定了各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市、提高投資A股的實(shí)際規(guī)模比例和具體的、明確的指標(biāo)要求，更著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，從建立適配長(zhǎng)期投資的考核制度、投資政策、市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)等方面作出了針對(duì)性制度安排。要點(diǎn)包括：一是提升實(shí)際投資比例。明確了穩(wěn)步提高中長(zhǎng)期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排。二是延長(zhǎng)了考核周期?！秾?shí)施方案》進(jìn)一步提出公募基金、國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等都要全面建立實(shí)施三年以上長(zhǎng)周期考核。三是進(jìn)一步鞏固形成了落實(shí)增量政策的合力。

吳清表示，《實(shí)施方案》落地將進(jìn)一步提升中長(zhǎng)期資金的權(quán)益配置能力，穩(wěn)步擴(kuò)大投資規(guī)模，改善資本市場(chǎng)資金供給與結(jié)構(gòu)，鞏固資本市場(chǎng)回升向好的良好局面；也將有助于中長(zhǎng)期資金提升長(zhǎng)期投資回報(bào)，更好踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資理念，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金保值增值、資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

會(huì)上，吳清進(jìn)一步就推進(jìn)公募基金改革、持續(xù)優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)、吸引和便利外資投資A股市場(chǎng)等問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)。

吳清談到，公募基金是資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者和買(mǎi)方力量。近年來(lái)，受股市波動(dòng)等復(fù)雜因素影響，公募基金行業(yè)中也暴露出經(jīng)營(yíng)理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問(wèn)題。按照相關(guān)部署，證監(jiān)會(huì)經(jīng)過(guò)認(rèn)真調(diào)研論證，提出了一些有針對(duì)性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。

吳清指出，初步改革方案總體考慮三大方面：

一是完善基金公司的治理和定位。拉長(zhǎng)考核周期的同時(shí)，進(jìn)一步健全激勵(lì)約束機(jī)制和薪酬管理制度，著力強(qiáng)化基金公司、高管、基金經(jīng)理與投資者利益的綁定，防止出現(xiàn)重規(guī)模、輕回報(bào)的經(jīng)營(yíng)傾向，避免片面的追求規(guī)模，不重視投資者的回報(bào)。要進(jìn)一步穩(wěn)步降低公募基金綜合費(fèi)率，在已經(jīng)降低基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、交易費(fèi)率的基礎(chǔ)上，今年還將進(jìn)一步降低基金銷(xiāo)售費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年合計(jì)可以為投資者節(jié)約大概450億元的費(fèi)用。

二是強(qiáng)化功能發(fā)揮，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金。證監(jiān)會(huì)將在公募基金改革上做以下工作，包括推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，強(qiáng)化監(jiān)管分類(lèi)評(píng)價(jià)引導(dǎo)，督促基金公司提升核心投研能力等。

三是加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，切實(shí)保護(hù)投資者利益。強(qiáng)化對(duì)基金投資交易行為的引導(dǎo)和約束，堅(jiān)決糾治“高換手率”“風(fēng)格漂移”等過(guò)度投機(jī)行為，加大對(duì)違法違規(guī)行為查處力度，嚴(yán)厲打擊基金投資中的各類(lèi)違法違規(guī)行為，加強(qiáng)基金公司信息披露的社會(huì)監(jiān)督，進(jìn)一步營(yíng)造風(fēng)清氣正的行業(yè)文化。

針對(duì)《實(shí)施方案》提出的“持續(xù)優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)”，吳清表示，下一步，要踐行以投資者為本的理念，進(jìn)一步加大政策供給，努力營(yíng)造更加有利于長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資的市場(chǎng)生態(tài)。

具體來(lái)看，在資產(chǎn)端，著力推動(dòng)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。去年上市公司分紅2.4萬(wàn)億元、回購(gòu)1476億元，均創(chuàng)下歷史新高。去年有分紅條件的上市公司有九成都已經(jīng)分紅。今年春節(jié)前兩個(gè)月，即去年12月和今年1月，預(yù)計(jì)會(huì)有超過(guò)310家公司實(shí)施春節(jié)前分紅，分紅金額大概會(huì)在3400多億元，家數(shù)、金額分別是去年同期的9倍、7.6倍。目前，滬深300股息率達(dá)到3%，明顯高于10年期國(guó)債收益率，權(quán)益市場(chǎng)的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。“我們將進(jìn)一步把好市場(chǎng)入口關(guān)、出口關(guān)，提升資本市場(chǎng)制度包容性、適應(yīng)性，進(jìn)一步增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給，支持更多標(biāo)桿性高科技企業(yè)登陸A股市場(chǎng)。同時(shí)，加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管，特別是進(jìn)一步完善治理，不斷提升上市公司信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步多措并舉做強(qiáng)活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)?！眳乔逭f(shuō)。

在交易端，不斷豐富適合中長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品和工具供給，做強(qiáng)投資。允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)投資者作為戰(zhàn)略投資者更加積極參與上市公司定增等。在參與新股申購(gòu)、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等方面，給予保險(xiǎn)資管、銀行理財(cái)與公募基金同等政策待遇，積極支持相關(guān)資金投資入市。用好用足央行互換便利工具，會(huì)同人民銀行探索實(shí)現(xiàn)常態(tài)化的制度安排。

在機(jī)構(gòu)端，推動(dòng)不斷提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。支持證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則開(kāi)展并購(gòu)重組，建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。去年以來(lái)，已經(jīng)有一些頭部機(jī)構(gòu)并購(gòu)重組取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。還將引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大人力、研究、交易以及資本等方面資源投入，提升對(duì)養(yǎng)老金、商業(yè)保險(xiǎn)資金等各類(lèi)中長(zhǎng)期資金的服務(wù)能力，也包括對(duì)所有投資者的服務(wù)能力。抓緊完善基金投顧規(guī)則制度體系，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，為投資者提供更好的資金規(guī)劃、資產(chǎn)配置服務(wù)。

在執(zhí)法端，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序。嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角的要求，堅(jiān)持懲、防、治并舉，突出依法監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管，快、準(zhǔn)、狠打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，既要抓早、抓小、抓苗頭，更要打大、打惡、打重點(diǎn)，特別是對(duì)首惡、侵害投資者合法權(quán)益的絕不放過(guò)、一追到底，進(jìn)一步提升監(jiān)管執(zhí)法的精準(zhǔn)性、有效性。突出保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，針對(duì)性完善對(duì)上市公司控股股東、實(shí)際控制人的行為約束，包括對(duì)那些惡意造假、股東或?qū)嵖厝藝?yán)重侵害中小投資者合法權(quán)益等違法行為，進(jìn)行打擊、進(jìn)行約束。推動(dòng)健全特別代表人訴訟、當(dāng)事人承諾等制度機(jī)制，加快完善退市過(guò)程中，特別是因違法違規(guī)退市過(guò)程中的投資者保護(hù)制度機(jī)制。

吳清說(shuō)：“我們將持之以恒，久久為功，持續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)生態(tài)改善，使各類(lèi)資金都愿意到這個(gè)市場(chǎng)來(lái)，并且能夠在這兒留得住、發(fā)展得好?！?/p>

值得注意的是，外資也是中長(zhǎng)期資金的重要力量，從目前看，外資參與中國(guó)資本市場(chǎng)的良好生態(tài)正在形成。吳清表示，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹落實(shí)國(guó)家關(guān)于金融開(kāi)放的總體安排，不斷完善資本市場(chǎng)外資政策，深入推進(jìn)市場(chǎng)、產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)雙向開(kāi)放。從外資參與A股市場(chǎng)投資交易的情況來(lái)看，截至去年底，有866家QFII獲得了投資資格，外資通過(guò)QFII、滬深股通這兩個(gè)渠道共持有A股大約3萬(wàn)億元人民幣。

吳清表示，證監(jiān)會(huì)始終支持各類(lèi)外資主體參與A股市場(chǎng)，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的大門(mén)只會(huì)越開(kāi)越大。下一階段，將進(jìn)一步增強(qiáng)政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性，進(jìn)一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。一是進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制；二是豐富跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品供給；三是持續(xù)強(qiáng)化與國(guó)際投資者的溝通聯(lián)系，推動(dòng)解決外資機(jī)構(gòu)的關(guān)切、合理訴求等，進(jìn)一步完善相關(guān)機(jī)制；四是加強(qiáng)資本市場(chǎng)開(kāi)放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。