通過(guò)套保降低采購(gòu)成本、鎖定銷(xiāo)售利潤(rùn)

為了解國(guó)內(nèi)西部地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)情況，9月初，期貨日?qǐng)?bào)記者跟隨大商所和北京市蛋品加工銷(xiāo)售行業(yè)協(xié)會(huì)組織的調(diào)研團(tuán)，實(shí)地考察了甘、陜、川三地的蛋雞養(yǎng)殖、銷(xiāo)售企業(yè)。經(jīng)過(guò)多年深耕，西部蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)逐漸形成了屬于自己的特色。一方面，西部地區(qū)逐漸打破蛋雞養(yǎng)殖“小而散”格局，規(guī)模化養(yǎng)殖程度逐年提高；另一方面，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)以孜孜不倦的精神，不斷打磨和精進(jìn)養(yǎng)殖技術(shù)。行業(yè)多年來(lái)一直探索現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新，通過(guò)現(xiàn)代化的設(shè)施與配套，構(gòu)建最佳的養(yǎng)殖和生產(chǎn)環(huán)境，雞蛋生產(chǎn)保質(zhì)保量，在業(yè)內(nèi)建立了品牌優(yōu)勢(shì)。

從衍生品的運(yùn)用情況看，缺乏專(zhuān)業(yè)人才始終是企業(yè)運(yùn)用衍生品防范風(fēng)險(xiǎn)的一大掣肘。盡管如此，出于風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切需求，蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)從未停止探索運(yùn)用衍生品工具的步伐。當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖企業(yè)或積極尋求與高校合作，引進(jìn)期貨專(zhuān)業(yè)人才，或初步運(yùn)用期貨管理風(fēng)險(xiǎn)，也有公司在期貨工具的基礎(chǔ)上，活用場(chǎng)外期權(quán)、“保險(xiǎn)+期貨”等模式，取得了良好的效果。

A打破“小而散”格局

探索規(guī)?；B(yǎng)殖未停歇

渭源縣位于甘肅中部定西市，以古老渭河的發(fā)源地而得名，是中國(guó)古絲綢之路的必經(jīng)之地。坐落于此的德青源金雞農(nóng)場(chǎng)是渭源縣投資規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈條最完整、輻射帶動(dòng)面最廣、收益農(nóng)戶(hù)最多的扶貧項(xiàng)目，已初步實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)蛋雞存欄，建成后可飼養(yǎng)蛋雞240萬(wàn)只，將成為西北地區(qū)最大的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)。

在距渭源縣不遠(yuǎn)的歷史古城天水市，天水九龍山禽業(yè)有限公司（下稱(chēng)九龍山禽業(yè)）現(xiàn)存商品代蛋雞44萬(wàn)只，是甘肅省目前最大的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)。

甘肅當(dāng)?shù)氐牡虑嘣春途琵埳角輼I(yè)，規(guī)模化養(yǎng)殖程度之高，著實(shí)讓人意外。這些公司在生產(chǎn)工藝上采取全程管道自動(dòng)運(yùn)輸，直接將飼料從加工機(jī)組自動(dòng)傳輸?shù)搅纤?，再由料塔進(jìn)入雞舍料斗，定時(shí)定量投料。自動(dòng)化養(yǎng)殖既替代了絕大部分人工，又避免了飼料的二次污染。

不過(guò)，像上述兩家這種規(guī)模化的企業(yè)在西北地區(qū)還相對(duì)較少。夏無(wú)酷暑、冬無(wú)嚴(yán)寒，溫帶季風(fēng)氣候?yàn)槲鞅钡半u養(yǎng)殖企業(yè)提供了優(yōu)越的氣候條件，而黃土高原溝壑交錯(cuò)的地理環(huán)境卻制約了其規(guī)?；l(fā)展之路。

相比西北地區(qū)，西南地區(qū)大型養(yǎng)殖企業(yè)具有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，設(shè)備落后、生產(chǎn)管理水平跟不上的中小型公司慢慢退出行業(yè)，蛋品生產(chǎn)行業(yè)規(guī)?；?、集約化、專(zhuān)業(yè)化的趨勢(shì)更加明顯。

從近年的發(fā)展來(lái)看，蛋雞養(yǎng)殖規(guī)?；l(fā)展浪潮勢(shì)不可擋，西南地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷了從“小而散”到“大而優(yōu)”的華麗轉(zhuǎn)身。

四川綠科禽業(yè)有限公司（下稱(chēng)綠科禽業(yè)）位于南充市，1997年從3000只蛋雞起步，歷經(jīng)多年發(fā)展到目前100多萬(wàn)只存欄。該公司總經(jīng)理張穎在蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)積累多年，不僅擁有豐富的現(xiàn)貨經(jīng)驗(yàn)，也是雞蛋期貨的運(yùn)用行家。據(jù)張穎介紹，二十多年來(lái)，四川蛋雞行業(yè)從小而散的粗獷式養(yǎng)殖，逐步發(fā)展到如今的集約化和精細(xì)化。

“上世紀(jì)80年代的蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)以三五百只雞存欄為主，到90年代以?xún)扇е浑u為主，2000年之后以5000—10000只的存欄規(guī)模居多。最近兩年蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模走上飛速擴(kuò)張之路，目前以5萬(wàn)—15萬(wàn)只存欄為主導(dǎo)，5萬(wàn)只以下存欄的企業(yè)在業(yè)內(nèi)不超過(guò)20%?！睆埛f表示，從這個(gè)角度看，四川蛋雞養(yǎng)殖規(guī)?；潭阮I(lǐng)先全國(guó)。

記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的“馬太效應(yīng)”正在凸顯。盡管行業(yè)轉(zhuǎn)型步伐未曾停歇，但蛋雞養(yǎng)殖戶(hù)靠天吃飯的模式仍較普遍，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力有待提高。相比小養(yǎng)殖戶(hù)的“小農(nóng)經(jīng)濟(jì)”，具有先進(jìn)的思想觀念和養(yǎng)殖技術(shù)的產(chǎn)業(yè)資本，養(yǎng)起雞來(lái)可謂是得心應(yīng)手、順風(fēng)順?biāo)?/p>

“蛋雞產(chǎn)業(yè)正在慢慢向規(guī)模化靠攏。近年來(lái)，社會(huì)資本投入很大，究其原因，一是小散銷(xiāo)售渠道單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低；二是勞動(dòng)力成本上升幅度大；三是人才斷代的問(wèn)題。整體上看，靠原始積累在養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)沉淀的人不多了，公司化、企業(yè)化發(fā)展態(tài)勢(shì)更好?！睆埛f表示。

大企業(yè)才能做出品牌，有品牌就不愁銷(xiāo)路。賣(mài)雞蛋也能做到上市，位于西安市的格潤(rùn)牧業(yè)就是這樣一家公司。據(jù)了解，格潤(rùn)牧業(yè)主要從事新鮮雞蛋的采購(gòu)、清潔蛋品的加工和銷(xiāo)售，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)分布于陜西、重慶、北京、河南等地，是不少大型商超的品牌雞蛋供應(yīng)商。

“公司的主要商業(yè)模式是按照公司采購(gòu)程序，向蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)及個(gè)人專(zhuān)業(yè)養(yǎng)殖戶(hù)收購(gòu)雞蛋，通過(guò)行業(yè)領(lǐng)先的蛋品加工工藝，對(duì)雞蛋進(jìn)行清洗、殺菌及保鮮處理后，向大型商超及專(zhuān)業(yè)食品公司供應(yīng)?！备駶?rùn)牧業(yè)總經(jīng)理助理?xiàng)顜洷硎?，由于入駐了多個(gè)商超和線上平臺(tái)，公司的雞蛋不愁銷(xiāo)路，品牌溢價(jià)部分是盈利點(diǎn)。雞蛋價(jià)格的變化，對(duì)公司利潤(rùn)的影響不是很大，因?yàn)橄M(fèi)者對(duì)品牌蛋價(jià)格變動(dòng)的敏感度不高。

B是科學(xué)更是“藝術(shù)”  企業(yè)改進(jìn)養(yǎng)殖技術(shù)

作為家常菜的必備原料之一，雞蛋是中國(guó)人餐桌上必不可少的食材。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)蛋品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3000億元，是全球最大的蛋品生產(chǎn)國(guó)，占世界總產(chǎn)量的43%；全球雞蛋的消費(fèi)量為6850萬(wàn)噸，中國(guó)2660萬(wàn)噸，占世界總消費(fèi)的35%。以占世界21%左右的人口，消費(fèi)世界35%左右的雞蛋，足見(jiàn)我國(guó)市場(chǎng)規(guī)模廣闊。

養(yǎng)雞不僅是個(gè)體力活，更是個(gè)技術(shù)活。以四川省正鑫農(nóng)業(yè)科技有限公司（下稱(chēng)正鑫農(nóng)業(yè)）為例，公司多年來(lái)一直探索現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新，希望利用現(xiàn)代化的設(shè)施與配套，構(gòu)建最佳的養(yǎng)殖和生產(chǎn)環(huán)境。

正鑫農(nóng)業(yè)董事長(zhǎng)虎彪向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹，公司采用全封閉式蛋種雞三層平養(yǎng)自然交配本交籠，這種雞籠有別于傳統(tǒng)A形籠，采用新型H籠，大大提高了單位面積的飼養(yǎng)量。同時(shí)，自然交配解放了人工授精，既有利于防疫，又減少了應(yīng)激，降低了死淘。

“除此之外，公司還在雞舍末端采用目前世界上最先進(jìn)的攏式風(fēng)機(jī)，出風(fēng)量比傳統(tǒng)百葉窗式風(fēng)機(jī)大15%，保證了雞舍足夠的通風(fēng)量，并且在前、左、右三面墻體裝配濕簾，采用中空隔離區(qū)間設(shè)計(jì)，有效預(yù)混進(jìn)入雞舍的風(fēng)，使進(jìn)風(fēng)更加柔和、集中?！被⒈胝f(shuō)。

值得一提的是，憑借著先進(jìn)的養(yǎng)殖技術(shù)，正鑫農(nóng)業(yè)與中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)、四川大學(xué)等高校在飼養(yǎng)設(shè)備、飼養(yǎng)方式、新技術(shù)應(yīng)用、種雞育種技術(shù)等方面進(jìn)行了廣泛的產(chǎn)學(xué)研合作。

在四川圣迪樂(lè)村生態(tài)食品有限公司（下稱(chēng)圣迪樂(lè)村）看來(lái)，與工業(yè)產(chǎn)品不一樣，母雞是有生命的，影響雞蛋品質(zhì)的環(huán)節(jié)非常多。

圣迪樂(lè)村供應(yīng)鏈總經(jīng)理王紅軍介紹，在養(yǎng)殖方式上，圣迪樂(lè)村引進(jìn)歐洲標(biāo)準(zhǔn)的自動(dòng)化設(shè)施設(shè)備，給母雞建立“高星級(jí)”的生活公寓，公寓內(nèi)配備新風(fēng)系統(tǒng)、溫控系統(tǒng)、清潔系統(tǒng)、凈水系統(tǒng)，力求打造高品質(zhì)的雞蛋。另外，為了蛋品更加安全、品質(zhì)一致，圣迪樂(lè)村運(yùn)用歐洲先進(jìn)的全自動(dòng)雞蛋潔凈與分選設(shè)備，全程自動(dòng)化，把不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的蛋品篩選出去。

“近年來(lái)蛋雞產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖技術(shù)得到很大的提升。2000年以前，每只雞在產(chǎn)蛋周期產(chǎn)蛋量為18—19公斤，現(xiàn)在產(chǎn)蛋量已經(jīng)高達(dá)39公斤，這離不開(kāi)生產(chǎn)工藝的改進(jìn)、養(yǎng)殖環(huán)境的改善、設(shè)施設(shè)備的升級(jí)、從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)性的提升?！睆埛f說(shuō)，得益于換羽技術(shù)的普及，蛋雞的養(yǎng)殖周期有所拉長(zhǎng)，以前大家在500天左右淘雞，現(xiàn)在西南地區(qū)把雞喂到600天的比比皆是。

“強(qiáng)制換羽技術(shù)在四川等地區(qū)已經(jīng)有很好的接受度?！贬槍?duì)強(qiáng)制換羽概念，鴻雁換羽研究所相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，強(qiáng)制換羽方法，一般采用畜牧學(xué)方法，即停料、停水、縮短光照等方式。實(shí)行強(qiáng)制換羽，可使換羽整齊，縮短換羽時(shí)間，改進(jìn)蛋殼品質(zhì)，恢復(fù)雞蛋產(chǎn)量，延長(zhǎng)雞的經(jīng)濟(jì)利用期。

C套保鎖定飼料成本  產(chǎn)業(yè)急需專(zhuān)業(yè)人才

在調(diào)研過(guò)程中，期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，對(duì)于蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)而言，行業(yè)的養(yǎng)殖成本主要為飼料成本，占生產(chǎn)養(yǎng)殖成本的比重約為70%。其中，玉米和豆粕是最主要的飼料原材料，其價(jià)格受?chē)?guó)家農(nóng)產(chǎn)品政策、市場(chǎng)供求狀況、氣候等多種因素影響。

對(duì)于蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)而言，飼料原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面臨不確定性。因此，管理飼料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是這些企業(yè)每天要面臨的課題。值得一提的是，在本次調(diào)研中，包括圣迪樂(lè)村、正鑫農(nóng)業(yè)、綠科禽業(yè)在內(nèi)的多家公司，已經(jīng)開(kāi)始使用玉米、豆粕期貨來(lái)鎖定采購(gòu)成本。

以圣迪樂(lè)村為例，在降低采購(gòu)成本方面，采購(gòu)部多渠道對(duì)原材料信息進(jìn)行收集、分析，預(yù)判原材料價(jià)格趨勢(shì)，適時(shí)選擇期貨套期保值交易、原材料產(chǎn)地供應(yīng)商直接采購(gòu)、大批量采購(gòu)或分批次小量采購(gòu)等方式，減少原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失，降低采購(gòu)成本。

圣迪樂(lè)村供應(yīng)鏈相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，公司急需與期貨人才建立合作。由于專(zhuān)業(yè)化人才儲(chǔ)備不足，現(xiàn)在參與期貨還有限。

“一只雞一天大概消耗110克飼料，30萬(wàn)只存欄每天大約消耗60噸飼料?！被⒈氡硎荆暳蟽r(jià)格波動(dòng)是公司很在意、同時(shí)也很頭疼的問(wèn)題。公司采購(gòu)飼料的方式有兩種，有專(zhuān)門(mén)的供應(yīng)商供貨，有時(shí)也會(huì)提前在期貨盤(pán)面上鎖定價(jià)格。

“如果預(yù)計(jì)后幾個(gè)月飼料價(jià)格要漲，我們會(huì)嘗試去期貨盤(pán)面鎖定價(jià)格，今年上半年成功操作了幾次。不過(guò)，企業(yè)對(duì)利用期貨的熟練度還不夠，如果有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)能夠幫忙采購(gòu)飼料，在價(jià)格、質(zhì)量均有保證的前提下，我們?cè)敢獍堰@件事交給專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)做?！被⒈胝f(shuō)。

擁有一個(gè)百萬(wàn)只蛋雞的養(yǎng)殖場(chǎng)和一個(gè)二十萬(wàn)只規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)的綠科禽業(yè)，飼料消耗量巨大。張穎表示，公司采用基差點(diǎn)價(jià)的方式管理飼料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，品種以豆粕期貨為主。

“目前公司的做法是用基差點(diǎn)價(jià)調(diào)節(jié)庫(kù)存，同時(shí)會(huì)去總結(jié)豆粕期貨的歷史走勢(shì)，看到低價(jià)就會(huì)在期貨盤(pán)面上買(mǎi)遠(yuǎn)月。比如我們會(huì)在盤(pán)面上買(mǎi)6個(gè)月的量，隨后根據(jù)油廠報(bào)的基差進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，點(diǎn)完1個(gè)月就平一部分倉(cāng)，我心里也踏實(shí)。”他說(shuō)。

D期貨工具服務(wù)“三農(nóng)”  幫助企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)

整體看來(lái)，盡管規(guī)?；B(yǎng)殖比重有所提高，但我國(guó)蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模生產(chǎn)占比仍較低。記者了解到，大多數(shù)蛋雞養(yǎng)殖經(jīng)營(yíng)者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，市場(chǎng)預(yù)判能力差，往往根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)行情決定增加或減少蛋雞存欄數(shù)量。

這表現(xiàn)在，當(dāng)雞蛋價(jià)格上漲時(shí)，養(yǎng)雞戶(hù)增加，蛋雞存欄量增加，隨之而來(lái)的是供大于求，雞蛋價(jià)格下降；當(dāng)雞蛋價(jià)格下降時(shí)，養(yǎng)雞戶(hù)減少，蛋雞存欄量下降，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，因蛋雞存欄量減少，供不應(yīng)求，雞蛋價(jià)格上漲，又進(jìn)入下一輪回。這種情形長(zhǎng)期持續(xù)存在，導(dǎo)致雞蛋價(jià)格經(jīng)常發(fā)生較大幅度的波動(dòng)。

近年來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)從不了解到蜻蜓點(diǎn)水般嘗試，再到深度參與期貨，期貨工具在蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中扮演的角色愈加重要。比如，圣迪樂(lè)村建立期貨交易團(tuán)隊(duì)進(jìn)行套期保值，取得了不俗的成績(jī)；格潤(rùn)牧業(yè)今年開(kāi)始與西安交通大學(xué)建立合作，接入西安交通大學(xué)金融團(tuán)隊(duì)，探索運(yùn)用雞蛋期貨降低采購(gòu)成本；四川綠科禽業(yè)積極參與期貨、場(chǎng)外期權(quán)和雞蛋“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，采取“先銷(xiāo)售、后生產(chǎn)”的方式調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

“企業(yè)采用多層次的風(fēng)險(xiǎn)管控，但整體是以期貨為主，不管是保險(xiǎn)還是期權(quán)，都是基于期貨的，我們做期貨的最終目標(biāo)是套期保值、鎖定利潤(rùn)?！睆埛f表示，和傳統(tǒng)的蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)不同，公司是“先銷(xiāo)售、后生產(chǎn)”，能夠保證很好的銷(xiāo)售價(jià)格，公司才安排生產(chǎn)。沒(méi)有好的價(jià)格，可以暫停生產(chǎn)，去盤(pán)面買(mǎi)雞蛋，相當(dāng)于讓別人幫忙生產(chǎn)。

張穎表示，在參與的“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中，公司累計(jì)花費(fèi)權(quán)利金400余萬(wàn)元，其中政府補(bǔ)貼保費(fèi)的70%，獲得賠付700余萬(wàn)元，項(xiàng)目取得了很好的成效。

格林大華期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹了這單雞蛋“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的大致流程：綠科禽業(yè)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)雞蛋價(jià)格保險(xiǎn)，以抵御保險(xiǎn)期內(nèi)雞蛋價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。為防止雞蛋價(jià)格大幅波動(dòng)，保險(xiǎn)公司結(jié)合金融市場(chǎng)尋求解決方案，其運(yùn)作方式為保險(xiǎn)公司通過(guò)格林大華資本買(mǎi)入雞蛋看跌期權(quán)。格林大華資本收取權(quán)利金后，憑借自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)利用場(chǎng)內(nèi)期貨進(jìn)行對(duì)沖。

據(jù)不少蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)反映，盡管很多企業(yè)沒(méi)有親身參與期貨，但產(chǎn)業(yè)對(duì)期貨關(guān)注度并不低。期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)的基本功能，能給企業(yè)提供未來(lái)行情的參考，產(chǎn)業(yè)對(duì)市場(chǎng)信息的收集能力有所提升，自身調(diào)整產(chǎn)能的能力大大改善。

受蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模、原料成本、節(jié)假日、禽流感疫情等因素影響，雞蛋產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)有一定程度的波動(dòng)。特別是今年以來(lái)，伴隨著豬肉價(jià)格大幅上漲，淘汰雞價(jià)格也水漲船高。從圣迪樂(lè)村的半年報(bào)可以看出，2019年上半年處置淘汰雞收益880萬(wàn)元，利潤(rùn)增長(zhǎng)293%，原因是淘汰雞的均價(jià)較去年同期上漲17%，同時(shí)銷(xiāo)售數(shù)量增長(zhǎng)22%。

上半年以來(lái)，雞蛋價(jià)格走出了連續(xù)上漲行情，遠(yuǎn)超市場(chǎng)的預(yù)期。在調(diào)研企業(yè)看來(lái)，今年蛋價(jià)走高原因有兩點(diǎn)：一是今年的雞蛋消費(fèi)量更大，二是通脹預(yù)期引發(fā)價(jià)格走高。從供求上看，整體供應(yīng)偏緊也是雞蛋價(jià)格上漲的重要的原因。從補(bǔ)欄的情況看，今年前7個(gè)月全社會(huì)補(bǔ)欄7億羽，補(bǔ)欄狀況強(qiáng)于歷史同期。

張穎告訴記者，蛋雞產(chǎn)業(yè)的淘雞和補(bǔ)欄都比較規(guī)律。每年的端午節(jié)前后、中秋節(jié)前后和春節(jié)期間是傳統(tǒng)的淘雞高峰，與之相對(duì)應(yīng)的是春季和秋季的補(bǔ)欄高峰。今年也沒(méi)有打破往年的補(bǔ)欄和淘雞的規(guī)律，7月下旬到8月中旬有大量的淘雞。

“豬肉價(jià)格是影響雞蛋價(jià)格的重要因素之一，未來(lái)豬肉對(duì)蛋價(jià)的影響到底有多深，目前還不得而知。不過(guò)目前豬肉價(jià)格太高，使得淘汰雞價(jià)格水漲船高，淘雞所帶來(lái)的生物性資產(chǎn)折舊很少?！睆埛f說(shuō)。