七禾網(wǎng)8、有些了解基本面的量化交易者，今年重點配置了鐵礦石、白銀、鎳等品種，因此取得了不錯的成績。您對于用基本面選品種、用量化做交易執(zhí)行這樣的交易方式怎么看？

李?。?/strong>這一類交易屬于精確捕捉、放大收益。我們在宏觀板塊也有進行研究與配置。

七禾網(wǎng)9、貴公司未來是否會考慮設(shè)立基本面研究部門，通過基本面的研究來更好地輔助量化交易？

李俊：未來公司會按照發(fā)展規(guī)劃進行人員配比，會設(shè)立基本面研究部門進行輔助。

七禾網(wǎng)10、我們了解到，貴公司始終把風險控制放在首位，以摒除大虧為目標，并通過單筆止損機制、策略止損機制、當日熔斷機制來控制交易風險，請您具體介紹一下這幾個風險控制的機制。

李俊：第一：單筆止損機制是指每個子策略在開倉時設(shè)定相應(yīng)的止損上限，這樣就能夠杜絕極端行情出現(xiàn)時可能帶來的單筆損失。

第二：策略止損機制是指獨立母策略也會設(shè)定相應(yīng)的止損上限，規(guī)避單個母策略出現(xiàn)回撤時對整體凈值的影響。

第三：當日熔斷機制是指通過設(shè)定當天凈值最大回撤上限，達到我們當天凈值回撤的閾值3%時，我們就在當天停掉所有操作，防止產(chǎn)品資金當日出現(xiàn)大幅逆向波動。

七禾網(wǎng)11、貴公司股票、期貨等市場都有參與，請問這其中的資金是如何分配的？

李?。?/strong>在產(chǎn)品資金配比上，我們大凡是始終把風險控制放在首位，為了保證產(chǎn)品的穩(wěn)健運行。從最開始的市場資金管理，我們就對資金進行了初次分配，公司會將50%的資金投向貨幣基金、無風險套利、國債逆回購等低風險市場，保證一個穩(wěn)定收益的同時獲得較好的流動性。剩余占比不超過50%的資金將結(jié)合當前的宏觀經(jīng)濟運行及市場波動率，將資金動態(tài)分配到股票和期貨市場上。

在市場資金分配后，我們也會將策略資金進行再次分配，在期貨市場上按照4：3：3的比例有效分配在趨勢、日內(nèi)、波段策略上。

當前股票市場個股暴雷的情況較為普遍，導(dǎo)致連續(xù)跌停無法賣出，對產(chǎn)品凈值不利，我們在股票市場上的投資以上證50ETF、滬深300ETF、中證500ETF為標的，有效規(guī)避了個股爆雷情況，保證產(chǎn)品的穩(wěn)健收益。

七禾網(wǎng)12、現(xiàn)在有很多量化機構(gòu)、很多個人投資者也在做量化交易，您認為會不會出現(xiàn)同一策略的同質(zhì)化嚴重，導(dǎo)致收益收窄的情況？

李?。?/strong>伴隨著量化玩家不斷地增多，市場參與越來越活躍，未來肯定會出現(xiàn)策略同質(zhì)化及收益收窄的情況。但大凡的交易策略的研發(fā)很多時候是基于已經(jīng)被市場驗證的交易邏輯，我們的團隊核心成員具備豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，這種同質(zhì)化并未影響到我們。我認為，管理人必須要有自己的核心技術(shù)與研發(fā)能力，才能避免同質(zhì)化帶來的不利影響。并且，我們也在不斷創(chuàng)新，在人工智能交易方面目前已經(jīng)取得了技術(shù)上的突破，預(yù)計將于2020年正式上線。

七禾網(wǎng)13、有很多量化私募都自制量化平臺進行交易，請問貴公司是用自己的量化交易平臺還是用商業(yè)平臺進行交易？您認為兩者的優(yōu)點和缺點分別在哪些方面？

李?。?/strong>我們目前主要是使用自己的量化平臺進行交易。自制平臺可以根據(jù)自身的使用需求進行設(shè)計，而且也具備明顯的速度優(yōu)勢，商業(yè)平臺優(yōu)勢在于使用范圍大，出現(xiàn)bug的幾率較低。

七禾網(wǎng)14、對于一家量化私募，硬件和技術(shù)方面的投入也很重要。請問您在這方面做了哪些投入？

李俊：我們從軟、硬件兩個方面進行投入。在人才配比上，我們招聘和自主培養(yǎng)計算機、統(tǒng)計學(xué)、數(shù)學(xué)等相關(guān)學(xué)科的精英人才。在設(shè)備服務(wù)上，我們購買高性能的計算機及服務(wù)器，同時與多家數(shù)據(jù)公司合作，為我們提供有效數(shù)據(jù)。通過兩者的結(jié)合，保障我們的策略以及量化交易的有效性和持續(xù)性。

七禾網(wǎng)15、貴公司與多所高校合作，啟動基金經(jīng)理培養(yǎng)計劃，請問這一計劃的成效如何？您認為這和直接招募經(jīng)驗豐富的成熟基金經(jīng)理相比有哪些好處？

李?。?/strong>效果還是比較顯著的，我們與學(xué)校進行的人才培養(yǎng)計劃，已經(jīng)累計培養(yǎng)了數(shù)百名愛好者。在今年的2月份，重慶理工大學(xué)理學(xué)院就為我們輸送了20多位金融數(shù)學(xué)專業(yè)的同學(xué)來實踐學(xué)習，培訓(xùn)結(jié)束后同學(xué)們的反響也是較為熱烈的。

相比直接招募成熟的基金經(jīng)理，我們能夠從學(xué)子上學(xué)習到新的發(fā)展思路和社會動態(tài)，給我們大凡帶來了活力的同時，也對員工們起到激勵上進的作用。