復星醫(yī)藥9月19日早間公告，復星醫(yī)藥分拆控股子公司上海復宏漢霖生物技術股份有限公司（以下簡稱“復宏漢霖”）預期于9月25日在港交所主板上市，有關復宏漢霖發(fā)售股份的最終發(fā)售價為每股49.6港元。復宏漢霖H股股份將以每手100 股股份買賣，股份代號為02696。

值得關注的是，復宏漢霖有望成為今年9月份第一家在香港聯(lián)交所上市的公司。公告顯示，如果復宏漢霖全球發(fā)售按最終發(fā)售價每股49.60港元進行，則復宏漢霖于緊隨全球發(fā)售完成后的市值將約為267.41億港元。（假設超額配股權未獲行使）。

上市后仍為復星醫(yī)藥控股子公司

復宏漢霖是復星醫(yī)藥的生物藥平臺，于2010年由復星醫(yī)藥及海外科學家團隊合資組建，主要專注于單克隆抗體藥物的開發(fā)，產品覆蓋腫瘤與自身免疫性疾病等領域。

劉世高講述復宏漢霖的誕生

在全球發(fā)售公告中，復宏漢霖聯(lián)合創(chuàng)始人之一、總裁兼首席執(zhí)行官劉世高以函件的方式講述了復宏漢霖誕生的故事。2007年，劉世高的父親驟逝給他以沉重的打擊，深感面對自己的親人罹患腫瘤時的束手無策。他因此萌生了回國創(chuàng)業(yè)做生物藥的想法，并在2009年12月和復星醫(yī)藥簽約，2010年2月正式成立了復宏漢霖。

在本次IPO前，復星醫(yī)藥全資子公司上海復星新藥研究有限公司及上海復星醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展有限公司合計持有復宏漢霖2.90億股股份，約占復宏漢霖已發(fā)行股份總數的61.09%。

2018年11月，復星醫(yī)藥決定分拆復宏漢霖并赴港上市。2018年12月，復宏漢霖向港交所呈交了更新后的上市申請。2019年8月25日，港交所披露了復宏漢霖通過聆訊后的招股書。復宏漢霖H股股份的建議發(fā)售規(guī)模將不超過經擴大復宏漢霖總股本的15%。

創(chuàng)新藥企對研發(fā)資金的需求巨大，此次復宏漢霖赴港上市或減輕復星醫(yī)藥的資金壓力。復星醫(yī)藥曾在公告中表示，鑒于復宏漢霖占本集團凈資產、營業(yè)收入及凈利潤比重均較小，復宏漢霖上市后，本集團仍將保留核心資產及業(yè)務，而復宏漢霖上市將會有力促進本公司控股戰(zhàn)略的升級，進一步鞏固本集團的核心競爭力。

同時，復宏漢霖上市成功后，將建立獨立的直接融資平臺，為其長遠發(fā)展提供持續(xù)的資金支持。預計上市完成后，復宏漢霖仍將是復星醫(yī)藥合并報表范圍內的控股子公司。

今年一季度投入研發(fā)1億元

復宏漢霖主要的產品開發(fā)策略是仿創(chuàng)結合，從生物類似藥起步，逐步開發(fā)創(chuàng)新型單抗產品。并且公司還通過結合自主開發(fā)的抗PD-1和PD-L1單抗，在國內率先推出免疫聯(lián)合療法，打造出研究、開發(fā)、商業(yè)化生產一體化的綜合性生物醫(yī)藥全產業(yè)鏈平臺。

目前，復宏漢霖已建立豐富的生物類似藥及生物創(chuàng)新藥產品管線，其研發(fā)成果陸續(xù)進入商業(yè)化階段。首款產品漢利康（利妥昔單抗注射液）于今年2月獲批上市，成為首個國產生物類似藥，并于5月開始商業(yè)化銷售，是中國首款根據《生物類似藥指導原則》獲批并以商業(yè)形式推出的生物類似藥。

HLX02（注射用曲妥珠單抗）為國內首個開展國際多中心3期臨床研究的生物類似藥，用于乳腺癌及胃癌的治療，現(xiàn)已成功獲得中國、歐盟上市申請受理（被NMPA納入優(yōu)先審評程序），有望在近期進入市場。此外，復宏漢霖另一款產品HLX03也已獲得新藥上市申請受理并被納入優(yōu)先審評程序。

在研發(fā)方面，復宏漢霖在中國上海、中國臺北和美國加州均設有研發(fā)中心，建立了高效、一體化全球研發(fā)平臺。依托豐富且高質量的產品管線，復宏漢霖加速開拓海外業(yè)務。招股書顯示，復宏漢霖在2017年和2018年的研發(fā)支出分別約2.57億元、3.65億元，今年一季度為1億元。

在國際化布局上，復宏漢霖建立了市場準入能力和廣泛的銷售網絡，積極開展全球商業(yè)化布局，通過與Cipla、Biosidus、雅各臣、Accord等國際知名醫(yī)藥公司達成戰(zhàn)略合作，對外授權覆蓋全球92個國家和地區(qū)，助力產品海外市場業(yè)務的開拓。

港股9月首個大型IPO破冰

根據招股書，目前復宏漢霖全球發(fā)行配售已實現(xiàn)超額認購。此次復宏漢霖的IPO募資金額至少可達32億港元。這也是9月以來赴港上市的首個大型IPO項目。

在此次招股過程中，復宏漢霖還與四位基石投資者訂立了基石投資協(xié)議，共計認購1.4億美元的股票，其中卡塔爾投資局（Qatar Investment Authority）投資約9000萬美元，舒泰神全資子公司浙江舒泰神投資有限公司，劉世高和姜偉東等創(chuàng)始人高管也成為基石投資者。

自港交所向未盈利的生物科技公司“敞開大門”后，國內醫(yī)藥企業(yè)掀起赴港上市熱潮，歌禮制藥、百濟神州、華領醫(yī)藥等公司相繼登陸港股市場，另有不少藥企尚在排隊上市中。

值得一提的是，在此次全球發(fā)售期間，復宏漢霖宣布與印尼制藥公司PT Kalbe Farma， Tbk．旗下控股子公司KG Bio達成合作共識，授予KG Bio復宏漢霖自主研發(fā)產品HLX10（重組抗PD-1人源化單克隆抗體注射液）的首個單藥療法及兩項聯(lián)合療法在東南亞地區(qū)10個國家的獨家開發(fā)和商業(yè)化權利。

根據弗若斯特沙利文報告顯示，2014年至2018年期間中國生物類似藥市場規(guī)模在20億元內，隨著原研藥專利保護到期，國內生物類似藥已迎來“黃金時代”。預計2019年至2023年復合年增長率可達74.2%，2023年生物類似藥市場規(guī)?？蛇_259億人民幣。迎著生物制藥產業(yè)快速發(fā)展的東風，赴港上市后復宏漢霖命運將如何值得關注。