過去七年來，休閑服務板塊9月份均實現(xiàn)上漲，2019年的“金色九月”會再次到來嗎？

國慶黃金周日益臨近，A股市場旅游消費類股票關注度明顯提升。旅游指數(shù)今日大漲2.33%，排名行業(yè)漲幅榜前五位，最新指數(shù)創(chuàng)四年來新高，其年內漲幅也由此擴大至36%以上。旅游類上市公司股價全線飄紅，截至收盤，凱撒旅游漲停，眾信旅游、張家界、云南旅游、中青旅、天目湖漲幅超過5%。

盤后數(shù)據(jù)顯示，今日共有近八成旅游股出現(xiàn)放量情形，麗江旅游、張家界、眾信旅游、云南旅游、天馬湖等量比達到3倍以上。麗江旅游放量最為顯著，該股今日量比6.02倍，股價上漲4.72%，最新股價突破所有均線。資金面上，旅游業(yè)龍頭中國國旅主力資金凈流入7846萬元，中青旅、眾信旅游、凱撒旅游主力資金凈流入均超千萬元。

國慶黃金周進入預熱期

隨著2019年國慶假期臨近，國慶黃金周的旅游消費成為各方關注的焦點。此外，由于今年恰逢國慶70周年，國慶黃金周期間的旅游消費勢必會更加火爆。雖然國慶假期尚有時日，“搶票大戰(zhàn)”早已悄然上演，就在鐵路車票預售開始不久，大部分熱門城市往返車票早已售賣一空。

近日，多家旅行消費平臺相繼發(fā)布了國慶黃金周出行趨勢的報告。數(shù)據(jù)顯示，今年國慶期間境內游備受追捧，其中“紅色路線”更是人氣爆棚，與此同時，境內游價格也隨之增長。

在進入國慶黃金周之前，團期旅游產品搜索量直線上升，出境游和境內游產品銷售火爆。

9月17日，中國旅行社協(xié)會聯(lián)合途牛旅游網(wǎng)發(fā)布報告顯示，與節(jié)前相比，國慶期間旅游產品價格均有不同程度上浮，其中，境內游產品平均漲幅約為35%，周邊游漲幅10%-15%不等。報告指出，10月7日的返程客流高度集中，由中西部地區(qū)主要城市(成都、重慶、鄭州、西安等)至北京、上海、廣州、深圳、杭州、蘇州等地的車票異常緊張。而民航國內航班黃金周期間的客流走勢基本與鐵路相同，這一點在機票的平均票價上也有所體現(xiàn)。

休閑服務板塊九月有望八連漲

根據(jù)往年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，國慶黃金周前后，上證指數(shù)出現(xiàn)下跌和上漲概率各半。數(shù)據(jù)顯示，過去十八年來，上證指數(shù)9月份和10月份上漲的次數(shù)均為9次，與下跌次數(shù)一樣。不過9月份的漲跌幅均值為0.17%，10月份漲跌幅均值為-0.09%，且10月份當月上證指數(shù)的波動更加明顯。

那么以旅游及酒店類公司為主的休閑服務板塊表現(xiàn)如何？通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，休閑服務板塊在國慶節(jié)前的9月份上漲概率更高。數(shù)據(jù)顯示，過去十八年來，休閑服務指數(shù)9月份上漲的有11次，上漲概率61.11%，而到了10月份，休閑服務指數(shù)僅有7次上漲。值得一提的是，過去七年來，休閑服務指數(shù)均實現(xiàn)了上漲。從目前的情形來看，休閑服務板塊本月繼續(xù)收漲的可能性更高，9月以來，休閑服務指數(shù)已累計上漲2.34%。

渤海證券指出，目前板塊整體估值仍然合理，作為朝陽行業(yè)發(fā)展空間依然廣闊，長期向好的邏輯并未改變，因此維繼續(xù)看好行業(yè)的投資機會。申萬宏源表示，國慶假期即將來臨，板塊個股可能存在節(jié)日催化。偏必需消費的餐飲行業(yè)以及強政策屬性的免稅行業(yè)前期受影響較少，在防御和反彈中表現(xiàn)均優(yōu)于大勢。市場流動性繼續(xù)向業(yè)績確定性標的轉移，偏好個股和細分行業(yè)邏輯強勢的品種。

從休閑服務板塊的最新估值水平來看，其市盈率仍然處于歷史底部區(qū)間。板塊內上市公司中，13股滾動市盈率不足30倍，市盈率最低的是云南旅游，最新滾動市盈率為13.07倍。黃山旅游、峨眉山A滾動市盈率分別為13.37倍、15.59倍。市盈率較低的還有中青旅、嶺南控股、麗江旅游、首旅酒店、錦江酒店等。