進(jìn)入3月以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格經(jīng)歷了一波反季節(jié)上漲行情，并站上了歷史較高價(jià)位，其中吉林地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)集中在1700元/噸，大連港口平倉(cāng)價(jià)在1900元/噸以上，南方銷區(qū)港口交貨價(jià)突破了2000元/噸。究其原因，玉米減產(chǎn)、農(nóng)民惜售令市場(chǎng)供需偏緊，加上西南地區(qū)的旱情增強(qiáng)了市場(chǎng)看漲預(yù)期，在飼料等消費(fèi)需求平淡的3—4月份，市場(chǎng)表現(xiàn)反而較為強(qiáng)勁。

考慮到西南旱情的持續(xù)影響，國(guó)家在3月底開(kāi)始加大了在西南地區(qū)的臨時(shí)存儲(chǔ)玉米投放量。此外，針對(duì)東北市場(chǎng)偏緊的供需關(guān)系，國(guó)家也開(kāi)始在東北地區(qū)競(jìng)價(jià)銷售臨時(shí)存儲(chǔ)玉米，同時(shí)市場(chǎng)還傳聞將進(jìn)口玉米以滿足南方市場(chǎng)需求。這些利空的消息傳出后，敏感的期貨市場(chǎng)率先作出反應(yīng)，大連玉米主力1009合約4月8日開(kāi)盤后一路下行，最低觸及1901元/噸，較前期1946元/噸的高點(diǎn)回落近50點(diǎn)。而在經(jīng)歷了3月份的牛市行情后，在拍賣及進(jìn)口政策的影響下，短期內(nèi)玉米市場(chǎng)估計(jì)會(huì)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的調(diào)整期，但長(zhǎng)期來(lái)看，玉米價(jià)格走高仍值得期待。

臨儲(chǔ)玉米在東北恢復(fù)競(jìng)價(jià)銷售有利于穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格

據(jù)了解，自本周開(kāi)始，國(guó)家將在內(nèi)蒙古、吉林和黑龍江投放國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米，數(shù)量共計(jì)50萬(wàn)噸。與2009年相比，今年?yáng)|北臨儲(chǔ)玉米銷售時(shí)間提前了3個(gè)多月，而拍賣底價(jià)為1560—1600元/噸，較上年提高30元/噸。日前，部分玉米收購(gòu)企業(yè)已開(kāi)始停止收購(gòu)，轉(zhuǎn)為等待本周臨時(shí)存儲(chǔ)玉米的銷售，后期東北地區(qū)臨時(shí)存儲(chǔ)玉米的成交情況值得期待。目前，由于東北地區(qū)玉米價(jià)格偏高，1560元/噸的拍賣底價(jià)還是能夠吸引到足夠的企業(yè)參與，在競(jìng)價(jià)交易的機(jī)制下，最終成交價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格估計(jì)不會(huì)有太大的偏差，初期甚至有可能高于市場(chǎng)價(jià)格，但常態(tài)化的交易能夠給市場(chǎng)提供穩(wěn)定的供給，短期內(nèi)還是能夠穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的。

中長(zhǎng)期來(lái)看，東北地區(qū)玉米供需狀況仍值得關(guān)注。2008年新糧上市后，在臨時(shí)存儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策的支持下，國(guó)家在東北地區(qū)累計(jì)收購(gòu)約3600萬(wàn)噸臨時(shí)存儲(chǔ)玉米，經(jīng)過(guò)2009年的競(jìng)價(jià)銷售、定向銷售和跨省移庫(kù)調(diào)撥后，當(dāng)前東北地區(qū)臨時(shí)存儲(chǔ)玉米剩余數(shù)量約在600萬(wàn)—800萬(wàn)噸。按照后期每周50萬(wàn)噸的競(jìng)價(jià)銷售進(jìn)度，7、8月份市場(chǎng)仍會(huì)出現(xiàn)偏緊的狀況。此外值得注意的是，今年國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米收購(gòu)數(shù)量不大，后期政府對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控能力與2009年可能不可同日而語(yǔ)。

時(shí)機(jī)來(lái)臨，我國(guó)進(jìn)口玉米存在可能

目前，市場(chǎng)上有關(guān)我國(guó)將進(jìn)口玉米的消息比較多，同時(shí)東北地區(qū)臨時(shí)存儲(chǔ)玉米提前競(jìng)價(jià)銷售似乎也在一定程度上印證了我國(guó)將進(jìn)口玉米的傳聞。從供需關(guān)系上來(lái)看，2009年國(guó)內(nèi)玉米出現(xiàn)減產(chǎn)，除了國(guó)家糧油信息中心的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)外，其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)產(chǎn)量都有較大減幅，在南北運(yùn)輸成本較高的情況下，客觀上需要一定的進(jìn)口玉米支持南方銷區(qū)市場(chǎng)。從國(guó)內(nèi)外玉米價(jià)格對(duì)比來(lái)看，當(dāng)前東北玉米到達(dá)南方港口的交貨價(jià)在2000元/噸以上，而近半年國(guó)際玉米價(jià)格在低位持續(xù)徘徊，近期CBOT玉米近交割月合約價(jià)格在350美分/蒲式耳低位附近振蕩，美國(guó)玉米對(duì)我國(guó)出口的報(bào)價(jià)也跌至1880元/噸，低于東北玉米在南方市場(chǎng)的報(bào)價(jià)，這為進(jìn)口提供了理論上的支持。

據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)傳聞，國(guó)內(nèi)企業(yè)可能會(huì)有100多萬(wàn)噸的玉米進(jìn)口計(jì)劃?？紤]到國(guó)內(nèi)糧食政策，國(guó)家不會(huì)允許玉米重走大豆(資訊,行情)覆轍，筆者認(rèn)為玉米進(jìn)口量和進(jìn)口時(shí)間是有限的和短暫的，國(guó)內(nèi)玉米供給仍會(huì)以自給自足為主，短期內(nèi)進(jìn)口傳聞可能會(huì)抑制南方銷區(qū)及港口部分玉米價(jià)格漲勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體影響有限。

調(diào)控豬肉價(jià)格利于后期玉米市場(chǎng)需求

年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格經(jīng)歷了3個(gè)月的連續(xù)下滑，豬糧比價(jià)也連續(xù)8周低于6：1的盈虧平衡點(diǎn)。4月2日，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部和財(cái)政部聯(lián)合啟動(dòng)了中央凍肉收儲(chǔ)，將先后在西南5省、東北、上海等地展開(kāi)。受其影響，云南部分地區(qū)豬肉價(jià)格已有企穩(wěn)回暖的態(tài)勢(shì)。根據(jù)養(yǎng)殖周期判斷，在政策的作用下，接下來(lái)的半年內(nèi)養(yǎng)殖利潤(rùn)可能會(huì)逐步恢復(fù)，這將刺激飼用玉米需求，將為后期玉米市場(chǎng)提供利好支持。

大幅回調(diào)后，玉米期價(jià)將受支撐

在玉米進(jìn)口及臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷售消息的刺激下，4月8日連玉米期價(jià)大幅回調(diào)，相對(duì)于進(jìn)口玉米，東北臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷售的影響可能是引發(fā)期價(jià)下跌主要原因。而根據(jù)上面的分析，后期東北玉米價(jià)格在短期內(nèi)可能趨于穩(wěn)定，中長(zhǎng)線仍然可以看多，短期內(nèi)大連港口玉米平倉(cāng)價(jià)仍會(huì)表現(xiàn)堅(jiān)挺。從技術(shù)上看，1900元/噸價(jià)位會(huì)給連玉米主力1009合約提供支撐，甚至還有多頭回補(bǔ)的可能。

綜合當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)出現(xiàn)的特點(diǎn)，我們需要重新認(rèn)識(shí)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需關(guān)系，當(dāng)前市場(chǎng)眾多企業(yè)都在尋找玉米糧源，看漲預(yù)期仍在持續(xù)。而東北臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷售及玉米進(jìn)口政策的調(diào)整，在短期內(nèi)可能起到穩(wěn)定價(jià)格的作用，尤其是4月底國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)玉米補(bǔ)貼政策將結(jié)束，可能會(huì)抑制南北港口玉米價(jià)格，但玉米價(jià)格中長(zhǎng)期走高仍然值得期待。