周一滬深兩市出現(xiàn)了震蕩走勢，兩市成交量依然不大，市場走勢出現(xiàn)了一定波動，豬肉、雞肉等養(yǎng)殖股繼續(xù)強勢表現(xiàn)，主要受益于豬價上漲，公司盈利可能會出現(xiàn)較大幅度的表現(xiàn)，所以豬肉股、雞肉股在周一繼續(xù)大漲。

上周公布的三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體來看呈現(xiàn)出逐季回落的態(tài)勢，說明經(jīng)濟增速的下行壓力依然較大，指望經(jīng)濟能夠出現(xiàn)較快的回升，確實也不現(xiàn)實，因為經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型期，之前支持經(jīng)濟增長的一些引擎正在減弱，靠投資拉動、出口帶動的這種模式正在逐步讓位于消費拉動、科技帶動，這樣的話，經(jīng)濟的絕對增速可能會下一個臺階，但是經(jīng)濟增長質(zhì)量在提升，新的經(jīng)濟發(fā)展模式在逐步的興起。

從經(jīng)濟的質(zhì)量來看，這幾年經(jīng)濟質(zhì)量其實是在不斷提升的，經(jīng)濟的附加值也在提升，像以往那種動輒10%以上增長的行業(yè)，越來越少，很多行業(yè)進入到個位數(shù)增長階段。從高速增長進入到中速高質(zhì)量增長階段之后，行業(yè)集中度會進一步提升，行業(yè)龍頭股會享受更多的市場份額，因為行業(yè)龍頭具有比較大的競爭優(yōu)勢，能夠克服行業(yè)低迷以及行業(yè)增速放緩，所以行業(yè)龍頭股在當前這個階段更具有投資價值。

我在2016年提出白龍馬股的概念，現(xiàn)在已經(jīng)深入人心，即白馬股加行業(yè)龍頭。建議大家要抓住行業(yè)龍頭股的機會，行業(yè)龍頭股的股權(quán)價值會在未來越來越高，因為會有越來越多的資金去關(guān)注這些行業(yè)龍頭股。做實業(yè)和龍頭股競爭相比，不如直接從二級市場買入行業(yè)龍頭的股票，從而做他的股東，這樣的話勝算更大?，F(xiàn)在我國很多行業(yè)都已經(jīng)勝負已分，度過了自由競爭階段，進入到寡頭壟斷階段，行業(yè)龍頭股的行業(yè)地位是很難動搖的。現(xiàn)在再挖掘黑馬，難度非常大，我們還是要配置白馬股，這樣才能夠抓住市場機會。

當前我國宏觀經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，但市場內(nèi)外部不確定因素確實在增加。特別是外部的環(huán)境趨于復(fù)雜、多變，經(jīng)濟仍存在一定的下行壓力。9月份我國M2同比增長8.4%，新增人民幣貸款1.69萬億元，CPI同比上漲達到了年初定的目標3%，而進出口總值則下降3.3%。這說明，通脹的壓力已經(jīng)存在，但是還不足以改變央行的貨幣政策，因為這次通脹上升，主要是由于豬肉價格上漲帶來的，豬肉價格上漲帶動了雞肉以及其他食品價格的上漲，從而推高了CPI，其實核心CPI還處于下降通道，央行更關(guān)注的是核心CPI的變化。

四季度我國金融會大力支持實體經(jīng)濟，促進經(jīng)濟企穩(wěn)。預(yù)計央行仍會繼續(xù)貫徹定向支持實體經(jīng)濟的政策導(dǎo)向，有可能再次采取定向降準，或者降準的方式對于制造業(yè)、民營企業(yè)進行支持，防止經(jīng)濟增速進一步下行。對于對外貿(mào)易方面，我國出口的韌性正在增強，雖然有貿(mào)易摩擦的影響，但是通過與其他主要國家和地區(qū)的貿(mào)易增加貿(mào)易額，來對沖與美國貿(mào)易的減少。這樣在一定程度上可以抵御貿(mào)易摩擦的影響?，F(xiàn)在貿(mào)易談判也在穩(wěn)步推進之中，現(xiàn)在已經(jīng)取得階段性成果，如果將來能夠簽署協(xié)議，可能會對中美經(jīng)濟乃至中美資本市場，都會帶來較大的利好刺激，市場信心也會有所回升。

受到消費稅推出的影響，消費板塊最近持續(xù)調(diào)整，比如白酒是前期表現(xiàn)非常突出的明星板塊，但但最近受到消費稅等方面的影響，出現(xiàn)了持續(xù)的回落，而白酒的龍頭股股價在前段時間創(chuàng)出歷史新高之后，出現(xiàn)了一定的回落、白酒是我一直以來看好的一個板塊，我認為消費白馬股是可以拿著養(yǎng)老的品種，白酒無疑是消費股里面增長最確定、增速最穩(wěn)定的一個板塊，可以繼續(xù)看好。短期的調(diào)整也是對前期過快上漲的一種修復(fù)。確實過去三年，白酒的超額收益特別大，這可能會導(dǎo)致一些獲利盤出逃，從而造成短期的調(diào)整，從長期來看，以白酒為代表的消費股仍然是最值得長期持有的品種。接下來繼續(xù)上攻的趨勢依然存在。

其實豬肉也屬于消費品的一種，雖然劃到了養(yǎng)殖板塊，但是它也是和人們吃穿住行用相關(guān)的消費行業(yè)。所以豬肉價格的上漲，從因素上來看是由于非洲豬瘟帶來的供給減少，但是豬肉價格的持續(xù)上漲，它具有一定的持續(xù)性，預(yù)計到明年上半年豬肉價格仍然會維持在高位，明年下半年豬肉價格才會有所回落，生豬崽出來需要一定的周期，所以豬肉在周一再次大漲也是這個原因，但確實豬肉屬于周期性行業(yè)，盈利好的時候特別好，盈利差的時候可能會造成較大的下跌，對于豬肉股的投資要把握節(jié)奏，在盈利周期上行的時候配置，在盈利周期高點的時候一定要減倉，從而鎖定收益。

回到A股市場上，當前A股市場的估值已經(jīng)處于歷史最低的位置，和A股歷史高點6124點相比，現(xiàn)在的估值只有當時的20%，而和其他國家的資本市場相比，現(xiàn)在A股的估值也是在估值洼地，應(yīng)該說市場的調(diào)整已經(jīng)充分的釋放了風險，大盤的風險其實不大了，但現(xiàn)在缺少市場信心。3000點是一個重要的指數(shù)關(guān)口，所以在3000點附近反復(fù)爭奪，顯示出多空分歧依然較大，市場沒有形成快速回升的態(tài)勢，也是市場在等待時機，等待一些確定性的利好消息，才會有更大的上漲。

現(xiàn)在市場仍然是以震蕩為主，但是大幅下跌的可能性不大，所以建議大家在當前這個位置，保持信心和耐心，一方面對于行情的中長期趨勢有信心，另一方面要對市場的調(diào)整有耐心。市場調(diào)整的時間可能較長，選擇優(yōu)質(zhì)股票、做好公司的股東，仍然是抓住當前行情最根本的辦法。規(guī)避績差股和題材股，特別是一些有退市風險的股票，是當前最重要的一個投資思路。