2018年玉米拍賣(mài)數(shù)量超過(guò)1億噸，2019年僅成交2200萬(wàn)噸左右，令市場(chǎng)人士大跌眼鏡。玉米市場(chǎng)總是云里霧里，讓人難以捉摸。為何去年火爆的市場(chǎng)今年卻戛然而止?短期玉米市場(chǎng)供需格局或已再度逆轉(zhuǎn)。 

玉米詭異，始料未及;市場(chǎng)多變，年年有別 

2018年玉米市場(chǎng)之火爆，拍賣(mài)數(shù)量超過(guò)1億噸，大大出乎市場(chǎng)預(yù)期;2019年玉米市場(chǎng)如此之低迷，臨儲(chǔ)拍賣(mài)僅成交2200萬(wàn)噸左右。為什么會(huì)出現(xiàn)這么大的變化呢?就在人們已經(jīng)在為玉米市場(chǎng)化改革和去庫(kù)存成功而歡呼雀躍、期待玉米庫(kù)存快速消耗之后玉米市場(chǎng)化進(jìn)程滾滾向前之時(shí)，市場(chǎng)卻再度來(lái)了一個(gè)180度的大轉(zhuǎn)彎，走勢(shì)與人們的想象背道而馳，眾多市場(chǎng)“老手”因此損失慘重。 

臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存狀況透露巨大供需變化 

過(guò)去幾年，玉米收購(gòu)端基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，但在銷(xiāo)售端仍然是政策銷(xiāo)售和市場(chǎng)化銷(xiāo)售并存的格局，某種意義上說(shuō)在玉米干糧期的銷(xiāo)售領(lǐng)域，客觀上存在著政策糧食銷(xiāo)售與市場(chǎng)化銷(xiāo)售的競(jìng)爭(zhēng)行為。從供需角度看，年度內(nèi)臨儲(chǔ)玉米的銷(xiāo)售空間就是市場(chǎng)客觀存在的產(chǎn)需缺口數(shù)量與市場(chǎng)囤積意愿所導(dǎo)致的市場(chǎng)結(jié)余庫(kù)存變化量之和，或者說(shuō)這就是玉米可以去庫(kù)存的年度總量。 

近幾年我國(guó)臨儲(chǔ)玉米結(jié)余量的巨幅變化從一個(gè)側(cè)面反映出玉米供需的巨大變化，而且這種變化帶有急轉(zhuǎn)彎和反復(fù)性質(zhì)。2015/2016年度之前臨儲(chǔ)玉米出現(xiàn)連續(xù)6年的凈結(jié)余增加，之后臨儲(chǔ)玉米凈結(jié)余則為負(fù)數(shù)，而且在數(shù)量上這種變化也是劇烈的。 

2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)量較前些年明顯下降，尤其是較上年下降幅度巨大，降幅接近80%，這發(fā)生在玉米大幅減產(chǎn)的背景下值得人們深思。從自然年度看，2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)總量?jī)H為2200萬(wàn)噸，較2018年1億噸的拍賣(mài)量大幅減少，較2017年5000萬(wàn)噸的銷(xiāo)售量也減幅很大。從數(shù)量上看，2019年拍賣(mài)量較2018年拍賣(mài)量減少近8000萬(wàn)噸，數(shù)量巨大。 

這不禁讓人浮想聯(lián)翩，下一年玉米市場(chǎng)是否還有缺口?是否需要臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)?臨儲(chǔ)玉米剩余數(shù)量多在偏遠(yuǎn)地區(qū)，且存儲(chǔ)時(shí)間較長(zhǎng)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，不含中央儲(chǔ)備和一次性劃轉(zhuǎn)儲(chǔ)備，我國(guó)臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存仍有5000多萬(wàn)噸，均是2015年及以前產(chǎn)玉米。從區(qū)域分布上看，臨儲(chǔ)玉米絕大部分在黑龍江、吉林和內(nèi)蒙古北部等東北地區(qū)北部，交通和運(yùn)輸條件相對(duì)較差。從存儲(chǔ)時(shí)間上看，明年這些玉米將達(dá)到或超過(guò)5年，客觀上需要玉米去庫(kù)存，如何去庫(kù)存是方式問(wèn)題。此外，明年一次性劃轉(zhuǎn)政策儲(chǔ)備庫(kù)存也已達(dá)到4年時(shí)間，客觀上也需要以合適的機(jī)會(huì)進(jìn)行輪換或銷(xiāo)售。因此，政策性玉米儲(chǔ)備充足，且有去庫(kù)存壓力，下一年我國(guó)玉米市場(chǎng)供應(yīng)是充足的。 

玉米產(chǎn)量同比持平或出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng) 

2018年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)，對(duì)過(guò)去多年產(chǎn)量進(jìn)行一次性調(diào)整，累計(jì)上調(diào)產(chǎn)量達(dá)3億噸，最大年份調(diào)整幅度達(dá)到4400多萬(wàn)噸。這次調(diào)整令市場(chǎng)措手不及，但這也證實(shí)了此前市場(chǎng)人士做出的產(chǎn)量被嚴(yán)重低估的判斷。 

由于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)玉米產(chǎn)量進(jìn)行了大幅度調(diào)整，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需平衡分析的體系出現(xiàn)嚴(yán)重混亂和錯(cuò)位。因?yàn)閲?guó)家統(tǒng)計(jì)局僅對(duì)玉米產(chǎn)量進(jìn)行了調(diào)整而對(duì)玉米消費(fèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)沒(méi)有調(diào)整，因此以前市場(chǎng)中存在的所有的玉米供需平衡表，在新的玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)條件下都變得不再平衡。 

供需平衡表不平衡，市場(chǎng)分析沒(méi)有了“定準(zhǔn)星”，出現(xiàn)巨大分歧，許多市場(chǎng)分析師開(kāi)始嘗試進(jìn)行調(diào)整各自的供需平衡表，五花八門(mén)的平衡表便堂而皇之地問(wèn)世了。一些分析師為了避免發(fā)生矛盾，索性將以前供需平衡表數(shù)據(jù)暫時(shí)擱置不做調(diào)整，僅給出最近兩年的玉米供需平衡分析，其結(jié)果是數(shù)據(jù)出現(xiàn)斷崖或平移。