上周，國務(wù)院出臺(tái)的外資開放20條標(biāo)志著我國對(duì)外開放再上一個(gè)大臺(tái)階，將給我們的生活、經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展帶來哪些影響呢？記者連日調(diào)查顯示，外資機(jī)構(gòu)紛紛加大市場(chǎng)布局，本月，有銀行一口氣在廣州重慶兩地連設(shè)分行，多家外資已申請(qǐng)控股券商或正全力籌備中。

專家認(rèn)為，國內(nèi)金融市場(chǎng)擴(kuò)大開放的步伐越來越大，外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入必將帶來“鯰魚效應(yīng)”。有投行預(yù)計(jì)，未來十年，流入中國資本市場(chǎng)的資金將快速增長，A股走牛的味道越來越濃。

《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的意見》金融開放要點(diǎn)

1、全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍限制，豐富市場(chǎng)供給，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。

2、減少外國投資者投資設(shè)立銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和開展相關(guān)業(yè)務(wù)的數(shù)量型準(zhǔn)入條件。

3、取消外國銀行來華設(shè)立外資法人銀行、分行的總資產(chǎn)要求。

4、取消外國保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司在華經(jīng)營保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)營年限、總資產(chǎn)要求。擴(kuò)大投資入股外資銀行和外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的股東范圍。

5、取消中外合資銀行中方唯一或主要股東必須是金融機(jī)構(gòu)的要求，允許外國保險(xiǎn)集團(tuán)公司投資設(shè)立保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)。

6、繼續(xù)支持按照內(nèi)外資一致的原則辦理外資保險(xiǎn)公司及其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立及變更等行政許可事項(xiàng)。

7、2020年取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險(xiǎn)公司外資持股比例不超過51%的限制。

外資控股券商排隊(duì)“入境”

根據(jù)中國政府網(wǎng)發(fā)布的信息，國務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的意見》(下稱《意見》)，提出了20條利用外資任務(wù)清單。根據(jù)《意見》，全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍限制，豐富市場(chǎng)供給，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。2020年取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險(xiǎn)公司外資持股比例不超過51%的限制等內(nèi)容。

近年來，我國金融業(yè)對(duì)外開放的步伐越來越大。渣打中國行長、總裁兼副董事長張曉蕾近期表示，今年8月，渣打中國成為中國人民銀行新增LPR報(bào)價(jià)行兩家外資行之一。此外，渣打中國也成為首家被中國證監(jiān)會(huì)授予中國證券投資基金托管資格的外資銀行。

進(jìn)入11月，臺(tái)資銀行富邦華一銀行在廣州、重慶的兩家分行密集落地，相隔不到一周，彰顯了該行加大力度拓展中國大陸市場(chǎng)的決心。對(duì)于新一輪對(duì)外開放政策，富邦華一銀行負(fù)責(zé)人表示，此輪開放速度更快，相關(guān)政策密集出臺(tái)落地，這將有助于外資銀行拓展業(yè)務(wù)，進(jìn)一步深耕中國市場(chǎng)。

瑞銀證券董事長錢于軍表示，總體而言，外國資本可更便利投入中國國內(nèi)資本市場(chǎng)，外資投資標(biāo)的包括滬深A(yù)股，期貨市場(chǎng)以及銀行間債券市場(chǎng)等，投資方式既有2003年啟動(dòng)的QFII和RQFII 在岸投資，也可直接通過滬港通和深港通從境外通過香港交易所完成投資和交易。

錢于軍指出，對(duì)內(nèi)地資本市場(chǎng)而言，正面影響也已初步展現(xiàn)，“外資絕大部分都是全球最大規(guī)模和有豐富投資經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)。同時(shí)，外資也帶來了價(jià)值投資，中長期資本投資的風(fēng)格，大大提升A股投資者機(jī)構(gòu)化程度。”據(jù)其透露，在新一輪對(duì)外資開放政策下，瑞銀證券所有業(yè)務(wù)板塊都會(huì)抓住時(shí)機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大在華投資發(fā)展機(jī)會(huì)。

匯豐中國行長兼行政總裁廖宜建表示，中國金融業(yè)的改革開放步伐不斷提速，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場(chǎng)的步伐和節(jié)奏也更加積極。匯豐近日發(fā)布全球調(diào)查報(bào)告，中國在一些全球領(lǐng)先的行業(yè)或領(lǐng)域已形成產(chǎn)業(yè)群，并成為海外企業(yè)投資中國市場(chǎng)的一個(gè)主要吸引力。

截至今年二季度末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人機(jī)構(gòu)、116家外國銀行分行和151家代表處。境外保險(xiǎn)公司在我國共設(shè)立59家外資保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)和131家代表處。同時(shí)，截至目前，已有瑞銀證券、摩根大通證券(中國)和野村東方國際證券等3家外資控股券商，還有聯(lián)信證券等外資券商在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)。

粵港澳大灣區(qū)探索雙向“理財(cái)通”

隨著外資銀行加大布局，以及業(yè)務(wù)更多元化，也給金融消費(fèi)者帶來更多的便利。據(jù)了解，富邦華一銀行將推出信用卡，屆時(shí)，在廣州的臺(tái)灣居民申請(qǐng)信用卡將更便利了。

廖宜建特別提到，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》的頒布，有望成為引領(lǐng)中國金融市場(chǎng)開放的新契機(jī)。“在最近公布的推動(dòng)大灣區(qū)建設(shè)的16項(xiàng)措施中，明確談及粵港澳大灣區(qū)將探索建立雙向‘理財(cái)通’機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)可控和保障投資者的前提下，為兩地業(yè)界開辟更廣闊的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)空間，向兩地居民提供更多跨境理財(cái)產(chǎn)品的選擇?！?廖宜建說。

某股份制銀行資管人士表示，隨著外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入及各項(xiàng)業(yè)務(wù)門檻的逐漸取消，國內(nèi)投資者無論是投資理財(cái)還是購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，選擇將更豐富。

廣發(fā)證券非銀金融首席分析師陳福表示，目前政策開放對(duì)境外機(jī)構(gòu)基本都是利好，“進(jìn)入中國內(nèi)地的門檻基本都取消了，而龐大的市場(chǎng)，意味著這些巨頭機(jī)構(gòu)可以在這個(gè)市場(chǎng)上抓住新一輪成長的機(jī)會(huì)?！?也有分析指出，未來內(nèi)地投資者可選擇的服務(wù)機(jī)構(gòu)或投資品種更加豐富，A股市場(chǎng)的投資風(fēng)格也將趨于理性。

外資流入或?qū)⒅С諥股上行

在證券行業(yè)工作了近十年的王松明表示，今年以來研究最多的是外資QFII的持股特點(diǎn)和規(guī)律?！澳壳霸贏股，QFII主要還是持有消費(fèi)類頭部企業(yè)?！蓖跛擅鞣Q。有國際投行預(yù)計(jì)，未來十年，流入中國資本市場(chǎng)的資金將快速增長，A股走牛的味道越來越濃。

近年來，我國資本市場(chǎng)對(duì)外開放提速，引入了大量境外資金。自2014年滬港通開通以來，境外資金累計(jì)買入9.27萬億元，凈流入8808.31億元。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票、債券資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)17685.54億元和21840.75億元，合計(jì)持有規(guī)模39526.29億元，已連續(xù)4個(gè)月攀升。截至目前，MSCI、富時(shí)羅素和標(biāo)普道瓊斯指數(shù)等三大國際指數(shù)公司均將A股納入。

摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來十年證券投資流入將快速增長。其中2019年A股外資流入將創(chuàng)歷史新高，達(dá)到700億~1250億美元。

“股市上漲，一要看大環(huán)境，二要看資金意愿。從目前來看，政策預(yù)期趨向積極，但在全球主要經(jīng)濟(jì)體中，我們的宏觀經(jīng)濟(jì)還是非常不錯(cuò)的，這對(duì)境外資金有很好的吸引力。”一位不愿透露身份的券商宏觀策略分析師表示。

從境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，外資凈流入提速對(duì)資本市場(chǎng)影響偏正面。1998年韓國全面開放后，指數(shù)從最低270點(diǎn)左右一路上升到2000年最高1066點(diǎn)，漲幅接近3倍。因此，這位宏觀策略分析師認(rèn)為，正常情況下，A股有繼續(xù)向上，甚至走牛的基礎(chǔ)，但主要看外圍不確定性事件未來如何演化。

專家建議：加大創(chuàng)新發(fā)展靠實(shí)力吸引外資

對(duì)于此輪加大對(duì)外開放，亞太創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究院理事長李志堅(jiān)建議，開放要循序漸進(jìn)，先行先試以防范風(fēng)險(xiǎn)。開放的過程中，要加大創(chuàng)新發(fā)展，靠實(shí)力吸引外資。

廖宜建則認(rèn)為，構(gòu)建一個(gè)高效明晰的金融制度體系，加強(qiáng)跨部門金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制，形成統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、高效的金融監(jiān)管體系，將推動(dòng)中國金融領(lǐng)域的改革開放實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量和更高層次上的成功。

“金融業(yè)對(duì)外開放，不但要‘跑得快’，還要‘走得穩(wěn)’。一定要把握好金融業(yè)開放的節(jié)奏和力度，防范由此帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)?！?新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼認(rèn)為，要做好頂層設(shè)計(jì)，合理安排開放順序。近年的研究表明，從順序上看，利率市場(chǎng)化改革應(yīng)先行，匯率要緊跟其后，最后才是資本賬戶可兌換。

同時(shí)，董希淼也提出，監(jiān)管部門只有進(jìn)一步加強(qiáng)制度建設(shè)，彌補(bǔ)監(jiān)管短板和薄弱環(huán)節(jié)，才能有效降低外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)的不利影響。其中，隨著未來金融衍生產(chǎn)品數(shù)量的增加，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融期貨、期權(quán)等金融衍生品的監(jiān)管。

恒生銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，金融開放更大的挑戰(zhàn)來自于資金要素的無縫連接上?！叭绾闻c粵港澳大灣區(qū)的金融要素互聯(lián)互通？能否在資金的自由流通上做一些試點(diǎn)和嘗試？這些都是我們所期待的?！痹撠?fù)責(zé)人建議，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)，在一些地區(qū)、針對(duì)一些產(chǎn)品進(jìn)行先行先試，可以將某些開放舉措從一個(gè)城市開始試驗(yàn)，然后拓展到兩個(gè)城市、三個(gè)城市，最后拓展至整個(gè)粵港澳大灣區(qū)。