繼昨晚豆粕短線暴動(dòng)以后再次回歸沉寂，似乎這種震蕩行情會(huì)一直持續(xù)下去，這個(gè)階段似乎大多數(shù)分析師都說(shuō)不出一個(gè)所以然來(lái)，當(dāng)然我一直在找原因，但是基本面上得不出答案。

目前從供需上分析找原因很難，庫(kù)存方面上周結(jié)束的時(shí)候?yàn)?9.85萬(wàn)噸，庫(kù)存略增1萬(wàn)噸上下，說(shuō)這個(gè)數(shù)字大家可能沒有什么概念，那么我們來(lái)個(gè)圖表更為直觀。

目前庫(kù)存是一年來(lái)的次低點(diǎn)，僅僅高于上上周的38.12萬(wàn)噸，然后大豆的供給端，似乎也挺緊張，今天有朋友在群里發(fā)了幾個(gè)油廠的壓榨情況。

似乎開機(jī)率不盡人意，大豆庫(kù)存一直在下滑，甚至個(gè)別油廠斷豆停機(jī)。

大豆庫(kù)存和豆粕較像，也處于一個(gè)次低的位置，上面說(shuō)的個(gè)別油廠缺豆應(yīng)該不是假的。

供給端偏緊，這是上面數(shù)據(jù)告知我們的，為什么不漲，很多人把原因歸結(jié)于需求端，非洲豬瘟反復(fù)，水產(chǎn)飼料需求下滑等等原因，但是需求端怎么去找差別，我想了一下，也只有提貨量能反應(yīng)一些問(wèn)題。

但是如上圖，提貨量上我也找不到什么可說(shuō)的，目前提貨量算是一個(gè)正常的水準(zhǔn)，沒有大幅度降低，只是較10月份少一點(diǎn)而已。

供需都找不到毛病，預(yù)期方面，目前也是平淡，中美談判云里霧里，但是美豆照進(jìn)，據(jù)昨晚的報(bào)告，美豆對(duì)華裝運(yùn)190萬(wàn)噸，相比之前的數(shù)據(jù)，這個(gè)量算是大的了，大豆后續(xù)是否能真的寬松還是需要看談判結(jié)果，這個(gè)結(jié)果會(huì)在元旦前出來(lái)，早的話是下月中旬。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長(zhǎng)楊振海在今日（11月22日）召開的發(fā)布會(huì)上表示，10月份生豬生產(chǎn)主要指標(biāo)都出現(xiàn)了積極的變化，其中，全國(guó)能繁母豬存欄首次止降回升。10月份，能繁母豬環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，這是自去年4月份以來(lái)能繁母豬存欄環(huán)比首次增長(zhǎng)。從這里我們也能看出一些東西，需求在逐漸復(fù)蘇，但是盤面為什么就漲不動(dòng)哪，前面我解釋過(guò)豆粕盤面，目前在跟著美豆?jié)q跌。繼續(xù)庫(kù)存新低的豆粕，后市如何預(yù)期？而目前看美豆。離調(diào)整結(jié)束時(shí)間還長(zhǎng)。

技術(shù)面看，豆粕仍在一個(gè)震蕩區(qū)間，盡管現(xiàn)貨偏緊，期貨仍未走出底部，故還是建議震蕩觀望或者區(qū)間操作，而對(duì)于后市，個(gè)人還是偏樂觀，只是周期不到而已。