部分年內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)秀的醫(yī)藥股出現(xiàn)密集回調(diào)，通化東寶連續(xù)兩個跌停，公司盤后緊急發(fā)布股票回購預(yù)案。

白馬股罕見連續(xù)兩跌停

繼上周五跌停后，今日通化東寶再度暴跌，盤中一度跌停，收盤跌9.27%，報12.04元。股價在經(jīng)歷了連續(xù)兩天的重挫后，該股年內(nèi)漲幅已盡數(shù)抹盡，還倒跌12.15%。自此，作為醫(yī)藥行業(yè)的白馬股，通化東寶已成為眾多機構(gòu)抱團股中，近期表現(xiàn)最差的股票之一。

通化東寶曾經(jīng)是A股市場的價值標(biāo)桿之一，在10多年時間里暴漲20多倍。有分析人士認(rèn)為，醫(yī)保集采政策的推廣，是該股近期走弱的重要原因，其最新價較2018年歷史高點已經(jīng)腰斬。

從該股近期的交易龍虎榜來看，機構(gòu)出現(xiàn)大舉出逃的情況。11月29日跌停當(dāng)日，賣出前五營業(yè)部均為機構(gòu)席位，賣出金額超3億元；買入前五營業(yè)部僅1家機構(gòu)，買入金額2537萬元。今天龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣出前五營業(yè)部有3家機構(gòu)席位，賣出金額超3.5億元；買入前五營業(yè)部僅1家機構(gòu)，買入金額僅2532萬元。也就是說，在兩天時間里，機構(gòu)凈賣出金額超過6億元，占兩天總成交金額20億元的30%。

通化東寶12月2日龍虎榜數(shù)據(jù)

急跌之下，今日盤后，通化東寶發(fā)布回購方案，擬以不超過人民幣23元/股（含），回購不低于人民幣2億元（含）且不超過人民幣2.6億元（含）公司股份。

公司股票回購公告

此外，公司晚間還緊急發(fā)布澄清公告，公告表示：公司產(chǎn)品重組人胰島素(產(chǎn)品名：甘舒霖)已經(jīng)進入2019年8月20日由國家醫(yī)保局、人力資源社會保障部關(guān)于印發(fā)《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》，并且處于甲類。因此通化東寶未入選2019年國家醫(yī)保談判目錄的結(jié)論不成立。凡進入醫(yī)保目錄的產(chǎn)品不需要談判。

通化東寶澄清公告

機構(gòu)抱團的白馬股密集調(diào)整

值得一提的是，除了通化東寶，部分表現(xiàn)更加優(yōu)秀的醫(yī)藥股，也出現(xiàn)回調(diào)，包括泰格醫(yī)藥、健帆生物等多只個股今天股價均逆市大跌。

醫(yī)藥股的調(diào)整，或許是行業(yè)政策面的異動所致，而從整個市場氛圍來看，機構(gòu)抱團股隱隱有瓦解之勢，部分品種回撤幅度已達20%以上。對于投資者來說，這是風(fēng)險還是機遇？

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，三季報持股機構(gòu)數(shù)量在50家以上（剔除一般法人機構(gòu)持股）、持股占流通股比例在10%以上的個股，合計共有129只。從持股市值看，機構(gòu)持股市值最低的股票是順絡(luò)電子，期末超過22億元。市場表現(xiàn)方面，漲幅中位數(shù)為華宇軟件的59.14%，僅通化東寶、中國建筑、永輝超市等4股逆市下跌，跑輸大盤股票僅17只。

綜合市場表現(xiàn)來看，這個榜單的股票基本可以代表機構(gòu)抱團股。而隨著近期市場的調(diào)整，部分個股已經(jīng)較大回調(diào)。比如前述的通化東寶，最新價較年內(nèi)高點已回撤近40%；次新股中國廣核回調(diào)幅度位居次席，接近34%。另外，華泰證券、永輝超市等個股回調(diào)幅度均超過30%。

價值投資不懼調(diào)整？

有人曾經(jīng)說過，價值投資不懼任何調(diào)整。以貴州茅臺為例，在過去的幾年時間里面，該股數(shù)次大跌的情形，而今仍是頻頻創(chuàng)歷史新高。然而，價值投資不懼調(diào)整的前提是，這家公司的內(nèi)在價值，并沒有出現(xiàn)折損的情況。

要全面評估一家公司的內(nèi)在價值，并非易事。在當(dāng)前市場條件下，不妨交給市場去檢驗。上述的129只機構(gòu)抱團股票中，剔除次新股后，有71只股票今年股價創(chuàng)出了歷史新高。從股價表現(xiàn)來看，至少市場是用真金白銀認(rèn)可其價值的。

從最新滾動市盈率角度看，興業(yè)銀行、海螺水泥、中國平安等個股市盈率均不足10倍，招商銀行、平安銀行、濰柴動力等個股市盈率不足11倍?？萍脊墒杏势毡檩^高，韋爾股份、廣聯(lián)達、兆易創(chuàng)新等個股市盈率均超過百倍。

回撤幅度方面，白云機場、韻達股份、我武生物等8只股票最新價較高點回撤超過20%，歐普康視、通威股份、山東藥玻等41股回撤超10%。有的股票仍有較大上漲空間。其中，10家機構(gòu)發(fā)布評級的東山精密上漲空間接近50%居首，韻達股份、山東藥玻、智飛生物等個股一致上漲空間均超過30%，瀘州老窖、南極電商、金域醫(yī)學(xué)等22股上漲空間超過20%。

以史為鑒，貴州茅臺今年以來每次波段調(diào)整幅度也就10%左右，之后即開始新一輪上漲。這一次會再度領(lǐng)銜機構(gòu)抱團股、重回上漲通道嗎？且拭目以待。