氫氟酸價格自11月下旬以來價格持續(xù)上漲，漲幅近5%，分析認(rèn)為未來還將持續(xù)上漲。

螢石、氫氟酸等價格有望持續(xù)上漲

年末，全國的環(huán)保督察趨嚴(yán)，螢石開工率出現(xiàn)下滑，國內(nèi)礦山和浮選裝置部分關(guān)停，使得場內(nèi)螢石現(xiàn)貨供應(yīng)有所減少，市場上的螢石供應(yīng)呈現(xiàn)收緊局面。此外，螢石行業(yè)持續(xù)整頓，違規(guī)生產(chǎn)等企業(yè)加速退出，嚴(yán)監(jiān)管下行業(yè)有效產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)下降，加上冬季低溫導(dǎo)致北方企業(yè)停產(chǎn)，西南證券認(rèn)為供應(yīng)不平衡支撐螢石價格有望重新開啟上漲通道。

截止12月2日，國內(nèi)螢石均價為2883.33元/噸，國內(nèi)螢石價格走勢小幅上漲，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計后期螢石價格或?qū)⒊掷m(xù)上漲。

螢石的最大下游為氫氟酸等氟化工行業(yè)，占比高達(dá)71%，螢石的持續(xù)高位對其價格影響較大。受螢石價格持續(xù)高位和供應(yīng)偏緊影響，氫氟酸價格近期也出現(xiàn)回暖跡象。

截止12月2日，國內(nèi)氫氟酸市場均價為10500元/噸，近期國內(nèi)氫氟酸市場持續(xù)上漲，福建地區(qū)氫氟酸商談主流在9500元-10500元/噸，山東地區(qū)氫氟酸價格在10000元-11000元/噸，江西地區(qū)氫氟酸價格在9500元-10500元/噸，內(nèi)蒙古地區(qū)氫氟酸市場商談在9500元-10500元/噸左右。

根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，氫氟酸價格在11月下旬見底后，就呈現(xiàn)快速回升趨勢，目前價格已回升至10月初水平，相比11月低點(diǎn)漲幅近5%。

深入研究氫氟酸價格上漲的邏輯，一方面是由于上游螢石價格持續(xù)高位運(yùn)行導(dǎo)致成本過高，另一方面則是因為目前汽車行業(yè)進(jìn)入備貨周期，使得氟化工的下游制冷劑市場交易行情略有上漲，國內(nèi)R22供應(yīng)緊張，國內(nèi)制冷劑R22市場價格有所上漲。

目前制冷劑市場上主要有二代和三代制冷劑主導(dǎo)。三代制冷劑受益于基準(zhǔn)年即將到來，為在未來市場爭奪更多的配額，龍頭廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)；二代制冷劑雖然明年將大幅削減配額，但作為PTFE原材料的R22產(chǎn)能仍然在擴(kuò)張。根據(jù)開源證券測算，制冷劑新增產(chǎn)能對應(yīng)的新增酸級螢石粉需求約74.5萬噸，螢石和氟化工行業(yè)將持續(xù)高景氣。

氟化工個股有望受益

氟化工板塊包括上游的螢石礦開采、氟化鹽生產(chǎn)、下游制冷劑等多種個股。

金石資源是國內(nèi)螢石產(chǎn)業(yè)的龍頭，是國內(nèi)螢石行業(yè)擁有資源儲量、開采及生產(chǎn)加工規(guī)模最大的企業(yè)。

多氟多是氟化工行業(yè)龍頭，主營產(chǎn)品包括六氟磷酸鋰、氟化鋰、氟化鋁等氟化鹽，也是多氟多最重要的收入和利潤來源。2019年9月，多氟多擬7700萬元收購洛陽藍(lán)寶氟業(yè)有限公司70%的股權(quán)，洛陽藍(lán)寶為國內(nèi)前列的螢石采選企業(yè)，在洛陽、重慶等地?fù)碛形炇x廠三個、礦山六個，螢石礦儲量約300萬噸、加工浮選螢石精粉能力6萬噸/年。

三愛富是我國最大的氟化工研發(fā)基地，擁有國內(nèi)最完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，公司產(chǎn)品包括R22、R32、R125等制冷劑。

巨化股份是氟制冷劑龍頭，主要的氟制冷劑有第二代HCFC-22（HCFCS類）、第三代（HFCS類）HFC-134A、HFC-125、HFC-32等，與巨化集團(tuán)技術(shù)中心合作研發(fā)第四代氟制冷劑產(chǎn)品HFO-1234YF、HFO-1234ZE。