A股市場(chǎng)“宮心計(jì)”再次上演，這一次的主角是曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)亞太藥業(yè)和嫁入豪門的上海新高峰。

12月24日晚間，亞太藥業(yè)公告稱，上海新高峰已無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)，子公司失去控制，管控工作在推進(jìn)中受阻，公司已在事實(shí)上對(duì)上海新高峰及其子公司失去控制。

受此消息影響，25日亞太藥業(yè)大幅低開逾8%，盤中跌幅有所收窄，截至收盤，股價(jià)報(bào)收6.61元，收跌3.64%。年初至今，亞太藥業(yè)跌幅已超過(guò)60%。在市場(chǎng)幾度回暖的2019年，亞太藥業(yè)股價(jià)實(shí)在不算理想。

早在4年前，亞太藥業(yè)斥資9億元現(xiàn)金，收購(gòu)賬面凈資產(chǎn)僅有1.69億元的上海新高峰。而在如今，重金收購(gòu)回來(lái)的子公司已然不受控制。在披露違規(guī)擔(dān)保事宜后，亞太藥業(yè)派駐工作組進(jìn)駐上海新高峰，但并未實(shí)現(xiàn)預(yù)想效果。

在三季報(bào)中，亞太藥業(yè)提前披露上海新高峰業(yè)績(jī)大幅下滑、即將計(jì)提不超過(guò)6.7億商譽(yù)減值的消息，并稱子公司存在對(duì)外違規(guī)擔(dān)保。對(duì)此，上海新高峰執(zhí)行董事任軍公然對(duì)三季報(bào)投出反對(duì)票，認(rèn)為“不存在違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)”，并聲稱上海新高峰管理層無(wú)法得到充分授權(quán)，日常工作開展受到嚴(yán)重阻礙，造成上海新高峰業(yè)績(jī)下滑。

隔空吵架猶在耳邊，上海新高峰又鬧出電腦損壞、重要資料遺失、核心人員離職等戲碼，頗有魚死網(wǎng)破之勢(shì)。亞太藥業(yè)又將如何應(yīng)對(duì)？

亞太藥業(yè)聲稱“子公司失控”

重金求聘過(guò)門，如今鬧到離家出走，這個(gè)平安夜對(duì)于亞太藥業(yè)來(lái)說(shuō)并不平安。

12月24日晚間，亞太藥業(yè)發(fā)布公告稱，子公司上海新高峰已失去控制，不再將其納入公司合并報(bào)表范圍。亞太藥業(yè)表示，其對(duì)上海新高峰及其子公司失去控制事項(xiàng)將對(duì) 2019 年度財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。

今年10月底，亞太藥業(yè)曾披露自查發(fā)現(xiàn)上海新高峰子公司上海新生源存在違規(guī)擔(dān)保事宜。正由于出現(xiàn)違規(guī)擔(dān)保，且上海新高峰2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)忽然出現(xiàn)大幅下降，因此亞太藥業(yè)在11月25日派出工作組進(jìn)駐上海新高峰。不過(guò)，工作組在上海新高峰的管控工作并不順利。

根據(jù)亞太藥業(yè)披露，上海新高峰工作組不僅未能接管上海新高峰、上海新生源及其子公司共10家公司印章、營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本原件等關(guān)鍵資料，更有多個(gè)“新發(fā)現(xiàn)”：例如，上海新高峰及子公司部分電腦損壞，重要資料遺失；上海新高峰及其子公司部分核心關(guān)鍵管理人員、員工在工作組進(jìn)駐前已相繼離職。

基于此，亞太藥業(yè)表示，公司無(wú)法掌握上海新高峰及其子公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)狀況及面臨的風(fēng)險(xiǎn)等信息，且無(wú)法對(duì)上海新高峰及其子公司的重大經(jīng)營(yíng)決策、人事、資產(chǎn)等實(shí)施控制，已在事實(shí)上對(duì)上海新高峰及其子公司失去控制。

2018年業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期

9億元真金白銀出手，怎么子公司忽然間“管不住了”？這還要從4年前的這筆重大資產(chǎn)購(gòu)買說(shuō)起。

2015年12月，亞太藥業(yè)收購(gòu)上海新高峰100%股權(quán)完成工商變更登記。從交易內(nèi)容來(lái)看，亞太藥業(yè)以現(xiàn)金9億元收購(gòu)Green Villa Holdings Ltd.持有的上海新高峰100%股權(quán)。Green Villa Holdings Ltd.的實(shí)際控制人為上海新高峰目前執(zhí)行董事任軍。

在重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書中，亞太藥業(yè)對(duì)上海新高峰原高管安排進(jìn)行了說(shuō)明，稱承諾以維持標(biāo)的公司管理層穩(wěn)定為原則，對(duì)標(biāo)的公司治理機(jī)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。上海新高峰董事會(huì)設(shè)5名董事，其中2名為現(xiàn)任管理層任軍、黃衛(wèi)國(guó)，其余3名由上海新高峰推薦。

對(duì)此，亞太藥業(yè)聲稱是由于“上海新高峰業(yè)務(wù)獨(dú)立”，基于交易對(duì)方做出業(yè)績(jī)承諾，且實(shí)際控制人任軍承擔(dān)連帶責(zé)任保證，為滿足其經(jīng)營(yíng)決策效率訴求，在收回所有對(duì)外投資、融資（包括抵押、擔(dān)保等）權(quán)限等情況下，上海新高峰原核心管理層不變。

就業(yè)績(jī)承諾來(lái)看，上海新高峰需在2015-2018年分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8500萬(wàn)元、10625萬(wàn)元、13281萬(wàn)元和16602萬(wàn)元，任軍對(duì)此業(yè)績(jī)承諾承擔(dān)連帶責(zé)任保證。

而根據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的鑒證報(bào)告，上海新高峰在2018年未能完成業(yè)績(jī)承諾，當(dāng)年扣非凈利潤(rùn)為14586.63萬(wàn)元，差額為2015.27萬(wàn)元，完成率87.86%。原因主要系受仿制藥一致性評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期和上海新高峰CRO基地建設(shè)及運(yùn)營(yíng)未達(dá)預(yù)期等原因的影響。

在業(yè)績(jī)承諾未完成之下，雙方此前愉快氣氛一掃而空，并在三季報(bào)期間徹底撕破臉。10月28日，亞太藥業(yè)公告稱，經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)，上海新高峰全資子公司上海新生源存在違規(guī)對(duì)外擔(dān)保，兩筆對(duì)外擔(dān)保余額分別不超過(guò)4461萬(wàn)元、6000萬(wàn)元及利息，具體金額尚在確認(rèn)中。

亞太藥業(yè)表示，這兩筆對(duì)外擔(dān)保是上海新生源未經(jīng)正常的審批決策程序，擅自為他人提供擔(dān)保。亞太藥業(yè)將督促接受違規(guī)擔(dān)保的相關(guān)方盡快清償債務(wù)，力爭(zhēng)妥善處理并盡快解除上述違規(guī)事項(xiàng)；將認(rèn)真落實(shí)內(nèi)部控制整改措施，將對(duì)上海新高峰及子公司公章、合同章等資料加強(qiáng)管控。在“加強(qiáng)管控”之下，即回到了上文出現(xiàn)的失控一幕。

子公司實(shí)控人：日常工作受阻

據(jù)三季報(bào)顯示，亞太藥業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.25億元，同比下降24.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)690.86萬(wàn)元，同比下降95.85%。第三季度，亞太藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入為1.51億元，同比下降49.10%；歸母凈利潤(rùn)虧損3333.05萬(wàn)元，同比下降194.63%。

此外，亞太藥業(yè)預(yù)計(jì)，全年凈利潤(rùn)虧損6.5億-7.5億元。對(duì)比來(lái)看，亞太藥業(yè)2018年歸母凈利潤(rùn)為2.08億元，業(yè)績(jī)下滑明顯。

對(duì)此，今年11月，新世紀(jì)評(píng)級(jí)將亞太藥業(yè)主體信用由AA/穩(wěn)定調(diào)整為AA/負(fù)面，其調(diào)整主要基于業(yè)績(jī)下滑、預(yù)計(jì)全年發(fā)生大額虧損。此外，由于上海新生源對(duì)外違規(guī)擔(dān)保，新世紀(jì)評(píng)級(jí)認(rèn)為亞太藥業(yè)公司治理及內(nèi)部管理存在問(wèn)題。實(shí)際控制人股票質(zhì)押比例過(guò)高，也是此次評(píng)級(jí)下調(diào)的原因之一。

就業(yè)績(jī)大幅變動(dòng)原因，除因部分財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)等因素外，亞太藥業(yè)將大幅虧損的原因歸在了上海新高峰的頭上。

亞太藥業(yè)表示，上海新高峰業(yè)績(jī)大幅下降，將進(jìn)行減值測(cè)試，由于商譽(yù)減值測(cè)試涉及資產(chǎn)組認(rèn)定、未來(lái)現(xiàn)金流估計(jì)等專業(yè)問(wèn)題，需要分析并核實(shí)大量數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確計(jì)量減值金額的工作無(wú)法在三季報(bào)披露前及時(shí)完成，公司根據(jù)預(yù)估情況擬2019年度計(jì)提商譽(yù)減值損失不超過(guò)6.70億元。

對(duì)此，上海新高峰執(zhí)行董事任軍反應(yīng)十分強(qiáng)烈。在亞太藥業(yè)董事會(huì)上，任軍公然對(duì)三季報(bào)投出反對(duì)票，理由為“上海新生源不存在違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)”，并聲稱上海新高峰管理層無(wú)法得到充分授權(quán)，平臺(tái)建設(shè)停滯，項(xiàng)目實(shí)施款項(xiàng)不予支持等，日常工作開展受到嚴(yán)重阻礙，造成上海新高峰業(yè)績(jī)下滑。

就簡(jiǎn)歷內(nèi)容來(lái)看，任軍是上海新高峰當(dāng)之無(wú)愧的靈魂人物?，F(xiàn)年52歲的他具備深厚的學(xué)術(shù)背景，上海醫(yī)科大學(xué)生物化學(xué)（分子遺傳學(xué)）碩士研究生、中歐國(guó)際工商學(xué)院 EMBA，歷任上海醫(yī)科大學(xué)基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)院分子遺傳研究室助教、講師，香港大學(xué)醫(yī)學(xué)院生物化學(xué)系訪問(wèn)學(xué)者等學(xué)術(shù)職位。

此后，任軍歷任上海實(shí)業(yè)醫(yī)大生物技術(shù)有限公司研發(fā)部主任、生產(chǎn)技術(shù)部經(jīng)理、質(zhì)量管理部經(jīng)理、總工程師、GMP 新廠建設(shè)工程項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、副總經(jīng)理、總經(jīng)理，上海新生源董事總經(jīng)理。

一方面稱“為滿足經(jīng)營(yíng)決策效率訴求”保持原高管不變，另一方面稱“管理層無(wú)法得到充分授權(quán)”，又鬧成了一樁無(wú)頭公案。時(shí)間即將邁入2020年，亞太藥業(yè)“離家出走”的子公司是否能夠?qū)せ兀?/p>