2019年，對(duì)中國期貨市場來說是個(gè)“豐收之年”，新品種上市數(shù)量創(chuàng)歷史之最，包括7個(gè)商品期貨和8個(gè)期權(quán)品種。目前，我國期貨市場上市品種數(shù)量達(dá)到78個(gè)，其中商品期貨58個(gè)、金融期貨6個(gè)、期權(quán)14個(gè)，初步形成了商品金融、期貨期權(quán)、場內(nèi)場外、境內(nèi)境外協(xié)同發(fā)展的局面。不僅僅是品種數(shù)量的增加，成交量和持倉量也不斷創(chuàng)歷史新高。中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至11月底，全國期貨市場持倉量達(dá)21623892手，也創(chuàng)出了歷史新高。特別是近段時(shí)間股指期貨持倉量穩(wěn)定在30萬手以上，最高達(dá)到35萬多手，創(chuàng)了歷史最高紀(jì)錄。而前11個(gè)月，全國期貨市場累計(jì)成交量約35.76億手，累計(jì)成交額約262.74萬億元，同比分別增長30.01%和36.67%。

1、上市7個(gè)商品期貨

4月30日，我國首個(gè)干果類期貨-紅棗期貨在鄭州商品交易所上市交易。

8月9日，尿素期貨在鄭州商品交易所上市交易，這是中國期貨市場第一個(gè)農(nóng)資類期貨品種。

8月12日，20號(hào)膠期貨在上海期貨交易所旗下上海國際能源交易中心掛牌交易。

8月16日，粳米期貨在大連商品交易所上市交易。

9月25日，全球首個(gè)不銹鋼期貨在上海期貨交易所正式掛牌交易。

9月26日，苯乙烯期貨在大連商品交易所掛牌上市。

12月6日，純堿期貨在鄭州商品交易所掛牌上市。

2、上市8個(gè)期權(quán)品種

1月28日，天然橡膠期權(quán)、棉花期權(quán)、玉米期權(quán)分別在上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所正式掛牌交易，拉開了我國期貨市場2019年品種上市的序幕。

12月9日，鐵礦石期權(quán)正式在大連商品交易所上市交易。作為大商所首個(gè)工業(yè)品期權(quán)，鐵礦石期權(quán)上市將進(jìn)一步豐富我國衍生工具體系，對(duì)促進(jìn)衍生品市場深入服務(wù)鋼鐵行業(yè)、推進(jìn)鐵礦石國際定價(jià)中心建設(shè)具有重要意義。

12月16日，PTA、甲醇期權(quán)12月16日在鄭州商品交易所上市交易。PTA、甲醇期權(quán)是首批上市的能源化工期權(quán)品種。

12月20日，黃金期權(quán)在上海期貨交易所上市交易，這是我國第一個(gè)上市交易的貴金屬商品期權(quán)。

12月23日，上交所、深交所“滬深300ETF期權(quán)”與中金所“滬深300股指期權(quán)”三大股票指數(shù)期權(quán)新品種同步上市，成為中國資本市場的里程碑事件。

3、兩家期貨公司上市

7月4日，南華期貨首發(fā)上會(huì)獲得通過，成為國內(nèi)首家A股IPO過會(huì)的期貨公司；7月11日，瑞達(dá)期貨也成功過會(huì)。半月內(nèi)兩家期貨公司過會(huì)，對(duì)中國期貨業(yè)無疑具有歷史性意義：一方面將填補(bǔ)資本市場上期貨公司缺失的空白，另一方面期貨行業(yè)也有可能借此步入全新發(fā)展階段，行業(yè)分化將進(jìn)一步加強(qiáng)。

8月30日，南華期貨在上海證券交易所正式掛牌交易，成為A股第一家上市期貨公司。9月5日，瑞達(dá)期貨也在深交所中小板上市。南華期貨上市后連續(xù)斬獲15個(gè)漲停板；瑞達(dá)期貨上市后也連續(xù)12個(gè)交易日一字漲停，市場表現(xiàn)頗為搶眼。

4、股指期貨第四次松綁

中國金融期貨交易所進(jìn)一步調(diào)整股指期貨交易安排：一是自2019年4月22日結(jié)算時(shí)起，將中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%；二是自2019年4月22日起，將股指期貨日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個(gè)合約500手，套期保值交易開倉數(shù)量不受此限；三是自2019年4月22日起，將股指期貨平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點(diǎn)四五。期指再次松綁，對(duì)于改善股指期貨市場流動(dòng)性，降低交易成本，提升市場運(yùn)行質(zhì)量和效率都具有積極意義。

5、2019年期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果：AA陣營大縮水

10月14日，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布2019年期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果，2019年共有37家公司獲評(píng)A類（AA級(jí)、A級(jí)），較去年持平；B類（BBB級(jí)、BB級(jí)、B級(jí)）的總數(shù)從94家降至91家；C類（CCC級(jí)、CC級(jí)、C級(jí)）總數(shù)從16家減少至14家；D類則從2家增至7家。總體看，最新獲評(píng)AA級(jí)的公司數(shù)量較去年減少了5家，其中，招商期貨、中信建投期貨、國信期貨、東證期貨從AA級(jí)掉至A級(jí)，魯證期貨從AA級(jí)降至B級(jí)。

6、商品期貨ETF實(shí)現(xiàn)零突破

2019年8月27日，國內(nèi)首批商品期貨ETF獲批。第一批獲批產(chǎn)品分別為建信易盛鄭商所能源化工期貨交易型開放式指數(shù)證券投資基金、華夏飼料豆粕期貨交易型開放式證券投資基金、大成有色金屬期貨交易型開放式指數(shù)證券投資基金及聯(lián)接基金。這標(biāo)志著公募基金開啟商品期貨指數(shù)化投資新時(shí)代。商品期貨ETF的上市為國內(nèi)資本市場提供了新的投資工具，方便機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理。相比于股票ETF，商品ETF發(fā)展時(shí)間晚了十多年，近幾年規(guī)模逐漸增長。目前我國已經(jīng)有四只現(xiàn)貨黃金ETF產(chǎn)品上市，三只期貨ETF，目前仍有二十余只產(chǎn)品排隊(duì)中，各家基金公司產(chǎn)品申報(bào)意愿強(qiáng)烈，未來發(fā)展前景廣闊。

7、“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)穩(wěn)步擴(kuò)大

2019年，國內(nèi)三大商品交易所都穩(wěn)步擴(kuò)大了“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。截至目前，全國有60家期貨公司累計(jì)在貧困地區(qū)開展370個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，覆蓋22個(gè)省級(jí)行政區(qū)域、190個(gè)貧困縣，為貧困地區(qū)約108億元價(jià)值的天然橡膠、棉花、蘋果等農(nóng)特產(chǎn)品提供了價(jià)格保障。

2019年以來，中國期貨市場對(duì)外開放的重磅消息接連傳出。已有4個(gè)期貨品種直接向國際投資者開放交易、低硫燃料油期貨等國際化品種將上市、《期貨法》進(jìn)入立法程序、明年1月1日起取消期貨公司外資股比限制……相關(guān)人士指出，從首個(gè)國際化期貨品種上市到現(xiàn)在不足兩年，但中國期貨市場對(duì)外開放成績不俗，國際化品種和境外參與者均顯著增加，價(jià)格的國際影響力持續(xù)提升，交易所國際合作成果豐碩。未來，隨著對(duì)外開放深入推進(jìn)，中國期貨市場有望推出更多新舉措，將給全球帶來更多利好和驚喜。

七禾研究 翁建平編輯整理

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