特斯拉國(guó)產(chǎn)瘋狂刷屏，甚至有人喊出特斯拉A股產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)?fù)制蘋果輝煌，這一利好顯然也“燃燒”到了鈷概念股上。

金屬鈷在價(jià)格底部徘徊多時(shí)后，2019年末，A股鈷概念板塊啟動(dòng)了平穩(wěn)上行，并在2020年上演“開(kāi)門紅”。

一邊是鈷產(chǎn)品的相對(duì)低價(jià)，一邊是市場(chǎng)對(duì)下游需求仍不甚理想的擔(dān)憂，這又一波鈷概念熱潮還能持續(xù)多久？鈷概念迎開(kāi)門紅2020年以來(lái)最大漲幅超21%，近一個(gè)月漲幅近50%，去年11月中旬至今股價(jià)近乎翻番……作為金屬鈷概念龍頭股，華友鈷業(yè)近期股價(jià)走勢(shì)可謂華麗。

在A股市場(chǎng)上， 2020年迎來(lái)開(kāi)門紅的鈷股不僅華友鈷業(yè)一只。

今年以來(lái)，寒銳鈷業(yè)最大漲幅已超13%，道氏技術(shù)漲超10%，當(dāng)升科技漲逾9%，格林美、洛陽(yáng)鉬業(yè)也分別漲逾7%、6%。而從11月中旬至今，寒銳鈷業(yè)、當(dāng)升科技累計(jì)最大漲幅均超過(guò)60%。

鈷概念股的走紅并非空穴來(lái)風(fēng)。據(jù)CBC有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)電解鈷價(jià)格在12月中旬跌至26萬(wàn)元/噸上下后，開(kāi)始啟動(dòng)反彈。截至1月6日，電解鈷市場(chǎng)報(bào)價(jià)已超越27萬(wàn)元/噸。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，12月30日至1月3日，國(guó)內(nèi)電解鈷主流報(bào)價(jià)26.1-27.1萬(wàn)元/噸，均價(jià)較上周上漲0.8萬(wàn)元/噸。四氧化三鈷報(bào)16.9-17.8萬(wàn)元/噸，均價(jià)較上周上漲0.3萬(wàn)元/噸。硫酸鈷報(bào)4.45-4.65萬(wàn)元/噸，均價(jià)較上周上漲0.15萬(wàn)元/噸。

國(guó)際市場(chǎng)上，據(jù)中信證券研報(bào)，上周MB（高級(jí)）鈷價(jià)收?qǐng)?bào)15.8-16.45美元/磅，周內(nèi)均價(jià)上升0.1美元/磅，MB（低級(jí)）鈷價(jià)收?qǐng)?bào)15.25-16.05美元/ 磅，周內(nèi)均價(jià)上升0.15美元/磅。鈷中間品價(jià)格收?qǐng)?bào)9.85美元/磅，國(guó)內(nèi)電解鈷價(jià)收?qǐng)?bào)27.8萬(wàn)元/噸，周內(nèi)價(jià)格保持不變。國(guó)內(nèi)四氧化三鈷價(jià)格收?qǐng)?bào)17.75萬(wàn)元/噸，漲幅為2.9%。氯化鈷價(jià)格收?qǐng)?bào)5.55萬(wàn)元/噸，漲幅為 2.8%。鈷粉價(jià)格收?qǐng)?bào)27.75萬(wàn)元/噸，漲幅為1.8%。硫酸鈷價(jià)格收?qǐng)?bào)4.55萬(wàn)元/噸，漲幅為 3.4%。

下游臨節(jié)備貨推漲鈷價(jià)

在2018年末曾沖抵66萬(wàn)元/噸的金屬鈷價(jià)格，近年來(lái)隨著市場(chǎng)需求持續(xù)不振等因素影響，呈現(xiàn)顯著下滑，并持續(xù)在價(jià)格低位徘徊。

談及近期鈷價(jià)出現(xiàn)上行的主因，生意社分析師白家新分析表示，一方面是由于臨節(jié)春節(jié)下游廠家啟動(dòng)節(jié)前備貨，另一方面也不排除市場(chǎng)炒作因素。

“過(guò)年前由于天氣等原因交通運(yùn)輸受到影響，產(chǎn)品發(fā)貨成本會(huì)相應(yīng)提高。但是也可以看到，雖然近期鈷系產(chǎn)品價(jià)格多有上漲，但實(shí)際成交價(jià)格并沒(méi)有廠家報(bào)價(jià)漲的那么多?！彼f(shuō)。

對(duì)于下游短暫需求提振推漲鈷價(jià)的說(shuō)法，CBC有色網(wǎng)分析師楊旭也表示贊同。在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)其表示，年底備貨行情下，礦端護(hù)價(jià)情緒堅(jiān)挺，是會(huì)對(duì)鈷價(jià)形成短期利好，但這種上行持續(xù)時(shí)間多不長(zhǎng)久，市場(chǎng)還是短期操作心態(tài)為主。

百川資訊對(duì)市場(chǎng)的檢測(cè)情況顯示，當(dāng)商家看好后市價(jià)格，且春節(jié)前需求驅(qū)動(dòng)力一般，廠家考慮成本因素，多有捂貨不出的心態(tài)，報(bào)價(jià)較少，部分商家高價(jià)出貨，成交寥寥，目前硫酸鈷價(jià)格平均4.8萬(wàn)左右。目前三元材料市場(chǎng)需求依舊疲軟，電池廠年前減產(chǎn)幅度較大，材料廠訂單銳減，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市。

天風(fēng)證券研報(bào)在分析近期鈷系產(chǎn)品價(jià)格上行因素時(shí)也稱，隨著下游春節(jié)補(bǔ)庫(kù)及貿(mào)易商收貨拉動(dòng)需求，鈷鹽價(jià)格得到支撐。以氯化鈷為主要消費(fèi)品的傳統(tǒng)3C市場(chǎng)表現(xiàn)良好，對(duì)硫酸鈷產(chǎn)生升水。硫酸鈷市場(chǎng)價(jià)格小有回溫，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交因年底最后階段的備貨需求有所拉漲。

上行走勢(shì)能否延續(xù)？

1月7日早盤，Wind鈷概念板塊個(gè)股多數(shù)低開(kāi)，華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)最大跌幅均超過(guò)3%。

而消息面上，7日特斯拉將于上海超級(jí)工廠首次向社會(huì)用戶交付中國(guó)制造Model3，并宣布國(guó)產(chǎn)ModelY項(xiàng)目，本是對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股的利好。

“特斯拉國(guó)產(chǎn)化對(duì)于鈷金屬需求提振肯定是利好消息，但還要看明年新能源汽車的銷售情況。如果只是特斯拉占據(jù)了其他新能源汽車的份額，那么對(duì)鈷的利好有限?！卑准倚路治稣J(rèn)為，近期無(wú)錫不銹鋼交易中心數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)鈷庫(kù)存在鈷價(jià)上漲之后出現(xiàn)大幅上漲，而成交量并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)，說(shuō)明鈷市仍有大量社會(huì)庫(kù)存未消化，在鈷價(jià)上漲的時(shí)候會(huì)大量投放市場(chǎng)，鈷市供給充足。而需求方面，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成11萬(wàn)輛和9.5萬(wàn)輛，同比分別下降36.9%和43.7%。中國(guó)通信院數(shù)據(jù)顯示，2019年11月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量3484.2萬(wàn)部，同比下降1.5%。因此鈷市需求顯大幅下滑趨勢(shì)。

白家新認(rèn)為，雖然近期國(guó)內(nèi)鈷價(jià)上漲，鈷市行情看似一片大好，但在炒鈷熱的大行情下，更應(yīng)冷靜分析，近期鈷價(jià)上漲是否反應(yīng)鈷市行情，后市行情能否延續(xù)。

從當(dāng)前市場(chǎng)情況看，鈷市需求不佳仍將是近期及后市一段時(shí)間的主旋律。而供給方面，嘉能可鈷礦的停產(chǎn)是近期鈷價(jià)上漲的主要支撐點(diǎn)，但從無(wú)錫不銹鋼交易中心的庫(kù)存可以看出，鈷市仍有較多社會(huì)庫(kù)存，短期內(nèi)鈷市不會(huì)出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，鈷價(jià)沒(méi)有持續(xù)上漲的支撐，預(yù)計(jì)后市鈷價(jià)將以震蕩維穩(wěn)為主。

雖然有分析師對(duì)炒股熱做出謹(jǐn)慎樂(lè)觀的提示，但近期市場(chǎng)依然對(duì)2020年鈷上游供應(yīng)縮減及下游需求增長(zhǎng)報(bào)以期待。

2019年1-11月我國(guó)進(jìn)口鈷礦5570噸，環(huán)比下降47%，1-11月進(jìn)口8.76萬(wàn)噸，同比下降34%。根據(jù)百川統(tǒng)計(jì)，2019年全球鈷供應(yīng)16.34萬(wàn)噸，2020年估計(jì)供應(yīng)持續(xù)低迷，供應(yīng)約為16.33萬(wàn)噸，需求15.51萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩量減少至0.82萬(wàn)噸，鈷基本面改善為趨勢(shì)。

中信證券分析認(rèn)為，2020年鈷行業(yè)供需格局改善趨勢(shì)明確，鈷價(jià)預(yù)計(jì)反彈至30-35萬(wàn)元/噸。隨著嘉能可旗下Mutanda鈷礦關(guān)停事件落地，鈷上游供應(yīng)收縮趨勢(shì)確定。消費(fèi)電子市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和海外新能源汽車市場(chǎng)回暖預(yù)期下，行業(yè)供需格局料將顯著改善。疊加產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存效應(yīng)和原料采購(gòu)緊張狀況，預(yù)計(jì)2020年鈷價(jià)將繼續(xù)反彈，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)有望上漲至30-35 萬(wàn)元/噸區(qū)間，較2019年均價(jià)抬升20%。