社保基金投資一直較為穩(wěn)健，對(duì)大勢(shì)判斷相對(duì)精準(zhǔn)，歷年來的業(yè)績(jī)也比較亮眼，因此社?；鸪謧}(cāng)動(dòng)向一直備受市場(chǎng)關(guān)注，其連續(xù)重倉(cāng)的品種體現(xiàn)一定的價(jià)值取向，也是個(gè)人投資者選股的重要參考。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至去年三季度末，有293只個(gè)股被社?；疬B續(xù)四個(gè)季度堅(jiān)守，假如社?；鹞磳?duì)上述293只個(gè)股進(jìn)行減持，截至2020年1月8日收盤，社?；鸪止墒兄颠_(dá)1785.30億元，較去年三季度末增長(zhǎng)168.22億元，增幅為10.40%。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2020年1月8日收盤，有46只社?；鸪钟袀€(gè)股市值增長(zhǎng)超過1億元，其中，農(nóng)業(yè)銀行社?；鸪止墒兄翟鲩L(zhǎng)居首，達(dá)到22.53億元，長(zhǎng)春高新緊隨其后，期間社?；鸪止墒兄翟鲩L(zhǎng)也達(dá)9.13億元，三一重工、樂普醫(yī)療、北新建材、華魯恒升等4只個(gè)股期間社?；鸪止墒兄狄簿?億元以上，分別為：7.35億元、6.86億元、6.36億元和5.82億元。

另外，包括海螺水泥(4.19億元)、美年健康(4.17億元)、萬華化學(xué)(3.77億元)、拓普集團(tuán)(3.38億元)和太陽(yáng)紙業(yè)(3.04億元)等在內(nèi)的40只個(gè)股期間社?；鸪止墒兄翟鲩L(zhǎng)也均逾1億元，讓社?；鹳嵶懔搜?。

表1:社?；鹑ツ晁募径纫詠砀∮^1億元個(gè)股

值得一提的是，良好的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期成為社保基金連續(xù)持倉(cāng)的重要?jiǎng)恿?。前海開源基金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表現(xiàn)，分析風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、向風(fēng)險(xiǎn)要收益的能力是投資機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，社?；饘?duì)績(jī)優(yōu)股的挖掘正是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。社?；鹨幌蛞苑€(wěn)健著稱，其連續(xù)增持的個(gè)股應(yīng)引起投資者注意，這類個(gè)股往往具備較好的業(yè)績(jī)預(yù)期，從而有股價(jià)預(yù)期，特別是連續(xù)數(shù)個(gè)季度增倉(cāng)的個(gè)股很可能擁有市場(chǎng)尚未完全認(rèn)知的利好，后市表現(xiàn)值得期待。

進(jìn)一步梳理上述293家公司的2019年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn)，大部分公司不僅績(jī)優(yōu)且保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在已披露2019年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的38家公司中，有22家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比近六成。燕塘乳業(yè)(270.00%)、長(zhǎng)源電力(194.22%)和萬馬股份(100.00%)等3家公司均預(yù)計(jì)2019年全年凈利潤(rùn)同比翻番，聞泰科技、匯頂科技、三角輪胎、英特集團(tuán)、新國(guó)都、利安隆、視源股份、宏大爆破、濱江集團(tuán)、華潤(rùn)三九、中科創(chuàng)達(dá)等公司2019年全年凈利潤(rùn)也均有望同比增長(zhǎng)在50%以上。

更為重要的是，上述社保基金連續(xù)四個(gè)季度持倉(cāng)股中，有34只個(gè)股獲得社?；疬B續(xù)三個(gè)季度增持。其中，三一重工、海能達(dá)、南京銀行、通化東寶、白云機(jī)場(chǎng)、濱江集團(tuán)、中金黃金、巨星科技、雙匯發(fā)展、海大集團(tuán)、上海醫(yī)藥等個(gè)股2019年三季度末社?；鸪止蓴?shù)量均超過4000萬股。通過統(tǒng)計(jì)梳理發(fā)現(xiàn)，南京銀行、中金黃金、通化東寶、國(guó)藥股份、皖能電力、三一重工等6只個(gè)股被社?；疬B續(xù)三個(gè)季度增持股份數(shù)量均在500萬股以上。

表2:社?；疬B續(xù)三個(gè)季度增持個(gè)股

行業(yè)特征方面，上述34只社?；疬B續(xù)三個(gè)季度增持股主要扎堆在醫(yī)藥生物、電子、食品飲料、化工等四行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為7只、5只、4只、3只。

表3:社?；疬B續(xù)三個(gè)季度增持個(gè)股行業(yè)分布情況

對(duì)于醫(yī)藥生物板塊的后市投資邏輯，上海證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師魏赟表示，伴隨醫(yī)藥板塊的供給側(cè)和支付端結(jié)構(gòu)性改革的深化，從長(zhǎng)期來看，藥品和耗材的帶量采購(gòu)將持續(xù)驅(qū)動(dòng)醫(yī)?；鸬尿v籠換鳥，在這個(gè)過程中，一方面具有規(guī)模成本效應(yīng)以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的仿制藥和醫(yī)用耗材龍頭企業(yè)能夠在市場(chǎng)快速集中的過程中生存下去，甚至有望獲得更多份額，另一方面政策將倒逼具備研發(fā)能力的企業(yè)做出創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，推動(dòng)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥械產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，醫(yī)藥上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能持續(xù)分化，建議布局高景氣度的細(xì)分領(lǐng)域龍頭和行業(yè)龍頭，包括具有較豐富產(chǎn)品線、較強(qiáng)研發(fā)能力、處于優(yōu)質(zhì)病種賽道的創(chuàng)新藥企。