導(dǎo)語：2024年聚丙烯市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種復(fù)雜性的矛盾狀態(tài)。盡管表觀需求量保持正向增長(zhǎng)，然而市場(chǎng)中的貿(mào)易商卻普遍感受到下游需求的疲軟，面臨著愈發(fā)艱難的銷售局面。這種看似悖論的現(xiàn)象背后隱藏著哪些深層次的原因？我們一起來深入剖析。

聚丙烯作為能化產(chǎn)業(yè)鏈偏終端的產(chǎn)品，其消費(fèi)量深受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響。過去幾年，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性及持續(xù)的通貨膨脹壓力削弱了消費(fèi)者的購買力，進(jìn)而抑制了包括聚丙烯需求增長(zhǎng)。但受益于特定領(lǐng)域需求的增長(zhǎng)以及消費(fèi)品相對(duì)穩(wěn)固的需求，聚丙烯的整體消費(fèi)量仍保持正向增長(zhǎng)。據(jù)預(yù)測(cè)，2024年聚丙烯的表觀消費(fèi)量同比將增長(zhǎng)2.54%。這也說明，盡管面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，聚丙烯市場(chǎng)需求仍然展現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性和一定的成長(zhǎng)潛力。

盡管表觀需求量保持正向增長(zhǎng)，但市場(chǎng)參與者卻普遍感受到下游需求疲弱，特別是貿(mào)易商反映近年來銷售情況愈發(fā)艱難。卓創(chuàng)資訊分析，導(dǎo)致市場(chǎng)參與者體感轉(zhuǎn)差的原因主要在于聚丙烯供需環(huán)境的變化以及市場(chǎng)參與者操作模式的調(diào)整。

1.供給持續(xù)擴(kuò)張與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇

近年來，聚丙烯行業(yè)的產(chǎn)能保持高速增長(zhǎng)，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，至2024年聚丙烯產(chǎn)能達(dá)到4382萬噸，較2015年增長(zhǎng)2604萬噸，增幅146%，較2020年增加1566萬噸，增幅55.61%。

供給能力的提升促使市場(chǎng)參與者數(shù)量不斷增加，貨源渠道也更加多元化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈。目前來看，產(chǎn)品同質(zhì)化不僅出現(xiàn)在通用領(lǐng)域，也在透明料、高熔共聚等專用料市場(chǎng)中顯現(xiàn)。面對(duì)資源充裕、同質(zhì)化資源低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)空間，加大了貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。這些因素共同作用，使得市場(chǎng)參與者普遍感受到供需匹配的困難。

2.生產(chǎn)企業(yè)強(qiáng)化直銷模式?中間商維護(hù)客戶難度增加

在聚丙烯市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，近年來上游企業(yè)為鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)份額，愈發(fā)重視直銷率，甚至將其作為關(guān)鍵考核指標(biāo)。卓創(chuàng)資訊調(diào)研顯示，2024年聚丙烯資源直銷比例約達(dá)45.5%。像中石化、中石油、浙江石化、中海殼牌等重點(diǎn)企業(yè)直銷率均超過50%，部分專用料直銷率更是超過70%。另外，像徐州海天、河北海偉等專注管材及BOPP膜等專用料的企業(yè)，直銷率亦高達(dá)七八成。

直銷率的提升不僅使生產(chǎn)企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)更加直接、透明，減少了中間環(huán)節(jié)，提升了銷售效率，還增加了企業(yè)的收益。但直銷模式增加也對(duì)中間商構(gòu)成了挑戰(zhàn)。一方面，中間商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)被石化企業(yè)沖擊；另一方面，維護(hù)客戶關(guān)系的難度加大，導(dǎo)致與客戶之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系逐漸弱化。在此過程中，貿(mào)易商銷售壓力也在持續(xù)增加。

3.下游行業(yè)加速洗牌 行業(yè)盈利轉(zhuǎn)差??中小廠開工不足

近年來，PP下游行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展后，進(jìn)入了穩(wěn)定增長(zhǎng)期。當(dāng)前行業(yè)的主要特點(diǎn)是頭部企業(yè)通過成本、規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)積極擴(kuò)張，搶占市場(chǎng)份額。然而，小型企業(yè)的生存環(huán)境日益惡化，需求萎縮，無序競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)正逐漸退出市場(chǎng)。

許多下游工廠反映，在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，近兩年行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致市場(chǎng)訂單減少、利潤(rùn)下降，市場(chǎng)整體氛圍轉(zhuǎn)差。尤其是中小企業(yè)因訂單不足，陷入了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的困境，市場(chǎng)信心嚴(yán)重下降。作為主要對(duì)接中、小工廠的貿(mào)易商，也感受到了這種不利趨勢(shì)，并在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中也面臨訂單減少帶來的壓力。

4.大戶點(diǎn)價(jià)單在下跌過程中長(zhǎng)期放量 擠壓市場(chǎng)現(xiàn)貨需求空間

近年來，大型貿(mào)易商和生產(chǎn)企業(yè)活躍于店家交易市場(chǎng)，特別是在市場(chǎng)價(jià)格下滑期間更為普遍。對(duì)于大型下游工廠而言，控制采購成本和降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是其核心關(guān)切。在市場(chǎng)價(jià)格走低時(shí)，通過點(diǎn)價(jià)交易提前鎖定較低的進(jìn)貨價(jià)格、增加采購量成為降低總體成本的有效策略。然而，這種行為導(dǎo)致大型貿(mào)易商和生產(chǎn)商在價(jià)格低迷期大量點(diǎn)價(jià)預(yù)售，預(yù)先占據(jù)了下游客戶的部分采購需求。這不僅增加了傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易商的銷售壓力，也進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)的整體信心。

總體上，隨著聚丙烯市場(chǎng)供需環(huán)境的變化，整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷某種程度的深度結(jié)構(gòu)調(diào)整，這體現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)模式、銷售模式的轉(zhuǎn)變以及流通渠道的變化等多個(gè)方面。面對(duì)這種變化，行業(yè)參與者需要深刻理解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，并采取相應(yīng)的策略來應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（卓創(chuàng)資訊 寧曉琴、孟秋燁）