昨日股指再度出現(xiàn)較大跌幅?？焖偕蠜_之后，市場振蕩修整實屬正常。預計股指在振蕩整固之后，將繼續(xù)沖擊3100點。

1月15日上午，中美正式簽署第一階段經(jīng)貿協(xié)定。該消息對股指構成重大利好，但由于市場對此已有充分預期，利好落地之后，股指容易出現(xiàn)回調。另外，自去年12月以來，滬指漲幅達到8%，部分資金存在止盈需求。1月21日，北向資金在連續(xù)44個交易日凈流入之后，首次出現(xiàn)凈流出。與此同時，臨近春節(jié)假期，資金觀望情緒加重，兩市成交量逐漸縮減。

盡管短線回調，但中線繼續(xù)看漲，主要因為無論是基本面，還是資金面、政策面，都對股指形成利好，當前A股市場仍是機會大于風險。

數(shù)據(jù)顯示，官方制造業(yè)PMI連續(xù)改善，重新回到50%枯榮線以上；工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額增速出現(xiàn)明顯反彈，工業(yè)企業(yè)利潤增速大幅好轉。宏觀基本面回暖，為股指上漲創(chuàng)造堅實的基礎。

資金面方面，整體流動性較為充裕。2019年央行已分別于9月20日、11月5日、11月20日、12月19日四次降息；同時2020年元旦央行全面降準，春節(jié)前夕超萬億元逆回購投放，呵護流動性，基調偏松。

在我國資本市場持續(xù)擴大開放的背景下，滬深港通流入規(guī)模持續(xù)增長，QFII、RQFII額度限制放開，國際指數(shù)擴容A股。A股外資占比仍有較大提升空間，后續(xù)外資流入趨勢不變。中長線資金也在積極入市，保險等積極加倉A股，利于提升A股流動性。中美貿易爭端已經(jīng)實質性緩和，預計在美國競選周期內，特朗普為爭取選票，將傾向于與中國緩和經(jīng)貿關系。風險因素消退，也能提振A股市場風險偏好。

總而言之，股指期貨短線調整主要是由于資金止盈、節(jié)前觀望情緒上升導致的，預計持續(xù)時間不會太長。在基本面、資金面、政策面均有利于市場的情況下，股指中線仍然看漲。