2月21日，所有期限的Shibor全部下跌，隔夜、1周、2周、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分別下跌4.80、6.30、0.40、1.60、1.10、0.50、0.50、0.70個基點，報收1.3550%、2.2450%、2.1110%、2.3430%、2.4890%、2.6050%、2.6920%、2.7600%。

公開市場操作方面，央行在上周公開市場操作凈回籠1.1185萬億元，連續(xù)兩周凈回籠貨幣，凈回籠規(guī)模為1.3985萬億元，已經(jīng)超出春節(jié)后首周凈投放的1.12萬億元規(guī)模。整體來看，春節(jié)后央行通過公開市場操作投放的短期流動性已基本收回，隨著國內(nèi)股市在春節(jié)后大漲，股市成交額穩(wěn)定在萬億元。央行繼續(xù)進行“短期貨幣刺激”的必要性降低，繼續(xù)回籠短期流動性可能性較大。

表為Shibor報價

目前各個省份“多元化”復工，但是防控方面仍然堅持“少集聚”，對復工效率仍存在一定的影響，市場預期第一季度GDP損失超萬億計。政府同時要保證今年經(jīng)濟社會目標，在疫情防控階段，中國分地區(qū)、分疫情程度的復工措施需要金融的大力支持。長期金融政策方面，央行通過下調(diào)逆回購利率以及MLF利率，促進LPR下行，2月20日1年期LPR降低至4.05%，5年期降低至4.75%。國內(nèi)利率市場化改革后，春節(jié)以來，不到20日內(nèi)國內(nèi)已經(jīng)完成了降息的金融傳導。如果有效激勵銀行切實下調(diào)實體經(jīng)濟貸款利率，隨著銀行資產(chǎn)端利率降低，市場預期央行將下調(diào)銀行資產(chǎn)端利率，下調(diào)“存款基準利率”將進一步促進銀行對實體經(jīng)濟的信貸投放。