5G板塊昨日近20股漲停，成為帶動帶動走強的重要力量，聞泰科技等多股創(chuàng)出歷史新高，數(shù)據(jù)顯示昨日板塊成交融資資金合計買入成交額243億元。

龍虎榜顯示，紫光股份、華正新材、華正新材、電連技術等遭遇機構大幅搶籌，機構凈買入金額分別達31654.97萬元，15722.34萬元、14999.85萬元、13193.03萬元。

從北向資金來看，合力泰、士蘭微北向資金昨日分別加倉1452.94萬股，1305.39萬股，滬電股份、力源信息、凱樂科技、東山精密、武漢凡谷、東方通、航天發(fā)展、創(chuàng)維數(shù)字、數(shù)碼科技、中利集團加倉數(shù)量在100萬股以上。

士蘭微、聞泰科技、滬電股份、合力泰昨日凈買入額在1億元以上，東方通、深南電路、東山精密、武漢凡谷、景旺電子、紫光國微昨日北向資金凈買入金額在3000萬元以上。

從兩融資金看，中興通訊、海特高新、TCL科技、高新興、世嘉科技融資凈買入金額均超1億元，中興通訊、海特高新分別達到3.67億元和3.43億元，興森科技、中天科技、烽火通信、風華高科、中科創(chuàng)達、晶方科技、凱樂科技、春興精工、東方通

碩貝德融資凈買入金額超過5000萬元。整個5G概念板塊融資資金合計凈買入16.2億元，融資資金合計買入成交額243億元。

5G概念的爆發(fā)與近期的一個消息有關，中共中央政治局、工信部接連圍繞“疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作”主題召開了工作會議；兩次會議皆強調，應加快推進5G發(fā)展、積極落實信息通信業(yè)復工復產(chǎn)建設計劃，為5G產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展吃上“定心丸”。

國盛證券認為，對于加速的原2020年建設來看，原先分布于四個季度的5G將會進一步壓縮至三個季度內，對于5G上游原材料商而言，2020年Q1-Q3的訂單密度以及訂單量將呈現(xiàn)明顯的提高，平均至三個季度來看或將對于過往單季有著約6%-9%的提高。無論是從單季的訂單密度以及訂單量，又或者是從2020年全年5G訂單的總量來看，5G基站的加速建設將給予5G基站供應鏈更加強烈的拉動，讓產(chǎn)業(yè)鏈充分受益5G基站建設紅利。

國盛證券建議從4個維度把握相關投資機會：

通訊PCB景氣度持續(xù)見漲，5G進一步帶動PCB廠商成長

雖然受到了春節(jié)疫情的影響，各家PCB廠商開工率同比下降，但是由于下游終端設備商以及運營商對于5G的建設的持續(xù)加速，如若剔除春節(jié)疫情影響認為PCB廠商在過往一季度的淡季不淡，通訊用PCB訂單或呈現(xiàn)密度及量的雙高；再到后續(xù)20Q4有望追加的5G基站建設數(shù)量將再一次幫助PCB廠商提升業(yè)績。同時對于PCB廠商而言受到5G訂單的原因，5G占比或將持續(xù)提高，從而進一步加速拉高整體盈利能力的空間。

受益基站加速，高頻高速CCL出貨量有望再上一臺階

作為最主要的PCB原材料之一，認為隨著基站端所需PCB的快速放量，高頻高速CCL的出貨量將加速提高，同時終端設備商也或將加速CCL的相關認證。目前中國主要以Sub6G頻段作為5G使用，而國產(chǎn)廠商例如生益已經(jīng)實現(xiàn)了高頻高速CCL的認證且實現(xiàn)批量出貨的情況下，5G的需求將進一步拉動高端CCL的需求后，將加速公司產(chǎn)品結構優(yōu)化升級的節(jié)奏。

5G配套射頻器件國產(chǎn)替代已成型，基站價量齊升有望加速放量

在5G基站內隨著通道數(shù)量從原先的4、8通道激增至64通道，用量也達到了約200個的情況下。同時隨著產(chǎn)業(yè)轉移，國產(chǎn)替代的需求，以及5G加速建設的節(jié)奏，基站環(huán)形器需求將爆發(fā)。從射頻端來看，隨著基站通道數(shù)量的同比增加平均約10倍，基站天線對于射頻器件的需求也同步增加了10倍左右。在5G基站所使用的MassiveMIMO方案下，基站端的射頻器件價量勢必齊升，而5G的加速建設將加速相關產(chǎn)業(yè)鏈廠商的放量。

基建建設將是GaN市場高速發(fā)展重要推手之一

根據(jù)YoleDevelopment的統(tǒng)計及預測，在2018年基站端GaN射頻器件的市場規(guī)模仍然不足2億美元，而至2023年隨著5G帶動的各式射頻器件在基站中的爆發(fā)式放量，基站用GaN射頻器件將會超過5.2億美元，保持超過20%的CAGR增長。而從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，5G也將進一步帶動對于所有電子產(chǎn)品對于射頻前端的需求，預計至2023年整個GaN射頻市場將超過13億美元。目前隨著國內廠商，例如三安光電在這方面的持續(xù)突破，GaN已經(jīng)進入國產(chǎn)替代化通道，預計也將在后期快速放量。

從5G基站端出發(fā)來看，國盛證券建議重點關注射頻、化合物半導體、PCB、以及CCL的相關廠商：射頻芯片：三安光電、卓勝微、天和防務、和而泰、信維通信、麥捷科技；

PCB：深南電路、生益科技、滬電股份、勝宏科技、興森科技、東山精密、景旺電子、崇達技術、奧士康；

CCL：生益科技、華正新材；

5G手機射頻：鵬鼎控股、立訊精密、信維通信、電連技術、東山精密；

射頻封裝：長電科技、環(huán)旭電子；

光模塊：華工科技。