周三滬深兩市繼續(xù)震蕩，5G、海南概念股、農(nóng)業(yè)等板塊出現(xiàn)強勢拉升，板塊漲停個股數(shù)量較多。

從消息面來看，5G板塊迎來利好消息，中國移動5G二期集采大幕開啟，28省23萬站集采量預(yù)計將在三季度末前建完，本次集采集中公布了28個省份，共23.2萬站的采購需求，這表明國內(nèi)5G建設(shè)正在加速，預(yù)計2020年三大運營商5G承載網(wǎng)主設(shè)備投資規(guī)模將會超過150億，因此5G板塊表現(xiàn)強勢，5G是我國今年重點建設(shè)的板塊，也是科技板塊的領(lǐng)頭羊，后市仍然值得重點關(guān)注。

據(jù)發(fā)改委消息，海南錨定國際旅游消費中心目標(biāo)不動搖，多舉措助力旅游業(yè)恢復(fù)，這有利于海南旅游行業(yè)的發(fā)展，新冠疫情對于海南旅游業(yè)沖擊較大，現(xiàn)在疫情的控制已經(jīng)取得了良好的成效，一旦疫情過后，旅游行業(yè)將會出現(xiàn)報復(fù)性反彈，從而給海南旅游板塊帶來了一定的投資機會。

在農(nóng)業(yè)板塊方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳發(fā)布關(guān)于做好2020年農(nóng)業(yè)農(nóng)村政策與改革相關(guān)重點工作通知，同時提出全面推開農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革試點，審慎穩(wěn)妥開展第2輪土地承包，到期后再延長30年試點工作，有序規(guī)范農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)，這些對農(nóng)業(yè)板塊形成了一定的利好，加上之前非洲蝗災(zāi)帶來的刺激，農(nóng)業(yè)板塊在近期表現(xiàn)較為突出。

海外市場方面，周二美股震蕩收高，盤中一度下跌超過千點，而尾盤出現(xiàn)強力拉升，收盤大漲近5%，道指飆升逾1160點，重新站上25000點關(guān)口，日內(nèi)振幅超過1300點。從消息面來看，特朗普向國會提出推出減稅及其他刺激措施，美國財政部姆努欽也表示，兩黨需要抓緊行動，通過經(jīng)濟刺激政策，近期美股連續(xù)暴跌，見頂跡象明顯，引起了美國高層的高度重視，特朗普尋求推出刺激政策的消息，推動美股出現(xiàn)震蕩反彈。

近期新冠疫情在海外的擴散，引起投資者對于經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂，加上國際油價出現(xiàn)暴跌，跌幅一度超過30%，加速了美股見頂?shù)倪^程，但美股見頂主要的原因還是美國自身的原因，經(jīng)過了11年的牛市，美國股市的估值處于歷史的高位，累積了大量的獲利盤，一旦出現(xiàn)下跌，就可能會造成巨大的拋壓，而美國50%以上的交易都屬于量化交易，程式化交易，一旦出現(xiàn)大跌，就會出現(xiàn)增項平倉，加速下挫，所以近期美股的下跌屬于斷崖式下跌，幾乎沒有相應(yīng)的反彈，直到周二受到刺激政策的利好刺激，才出現(xiàn)了一定的回升，但是現(xiàn)在對美股放松警惕還為時尚早，美股現(xiàn)在已經(jīng)處于下行的通道，自金融危機以來，周一美國標(biāo)普500指數(shù)大幅下挫，導(dǎo)致市場的悲觀情緒在蔓延，從高點算起，美股已經(jīng)下跌了20%，未來可能還會進一步下挫，最大跌幅有可能會達到30%。

美股的大跌對于全球資本市場也造成了很大的沖擊，歐洲股市走勢也是斷崖式下跌的走勢，唯獨A股市場顯示出比較強的韌性，A股已經(jīng)成為國際資本的避風(fēng)港。A股的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏海外市場，這也驗證了我一貫的看法，在去年上半年，我就提出未來十年是A股的黃金十年，A股市場將在未來三年跑贏美股50%以上，現(xiàn)在來看這個判斷再次被市場應(yīng)驗。

我之前提出A股市場是全球資本的避風(fēng)港，A股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是全球投資者競相追逐的核心資產(chǎn)，很多人提出疑問，為何在經(jīng)濟增速出現(xiàn)大幅下降的情況之下，中國的資本市場反而具備比較大的投資吸引力？我認(rèn)為可以從幾個方面來理解，第一是中國經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型和升級，傳統(tǒng)的增長模式，比如說投資和出口，開始逐步的減弱，而消費以及科技是推動經(jīng)濟進一步增長的重要因素，雖然經(jīng)濟增速下降，但是經(jīng)濟的附加值提升，經(jīng)濟的增長質(zhì)量提高，在經(jīng)濟整體增速開始逐步平穩(wěn)的時候，由于我們經(jīng)濟總量巨大，去年已經(jīng)達到接近100萬億人民幣，更容易產(chǎn)生一批偉大的公司，因此行業(yè)龍頭股的投資價值會越來越高，吸引了大量的資金關(guān)注，外資在近幾年大量流入中國消費、金融等行業(yè)的龍頭股，我把它叫做“白龍馬”股，就是這個原因。

第二是過去十年是中國樓市的黃金十年，大量的居民儲蓄進入到樓市，現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控逐步加強，房住不炒的原則不會松動，雖然個別城市采取因城施策，適度的寬松，但是房價的上漲預(yù)期在減弱，炒房已經(jīng)變得難以操作，甚至無利可圖，這會使得大量的居民儲蓄從進入樓市轉(zhuǎn)而進入股市。

第三就是從政策引導(dǎo)來看，國家把股市已經(jīng)定義為國家核心競爭力的重要組成部分，大力支持資本市場的發(fā)展，一個發(fā)達的資本市場是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展最重要的一個推動力，國家對于股市的支持力度會進一步加大，今年1月3日銀保監(jiān)會發(fā)出通知，要求銀行、保險公司，多渠道引導(dǎo)居民儲蓄進入資本市場，做價值投資和長期投資，當(dāng)然大部分居民是通過買入基金等優(yōu)質(zhì)的機構(gòu)產(chǎn)品來進入到資本市場，資本市場繁榮之后，人們的消費信心提升，消費傾向會進一步增加，同時上市公司會通過融資來為生產(chǎn)提供寶貴的資金，科技公司也可以通過創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板來融的寶貴的資本，從而帶動經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。

第四，中國股市在過去十年整體上表現(xiàn)較為低迷，上證指數(shù)在3000點附近屬于歷史大底的位置，和美股在十年牛市周期的頂部相比，具備比較大的估值優(yōu)勢，這將是吸引大量資金流入的一個主要的原因。

第五，從相關(guān)系數(shù)來看，A股與美股等成熟市場的關(guān)聯(lián)度較低，根據(jù)回歸分析，過去十年相關(guān)系數(shù)只有0.6，甚至有的年份是負(fù)的相關(guān)性，一旦在投資組合中加入中國資產(chǎn)，相當(dāng)于直接降低了組合的整體風(fēng)險，從而提高夏普值，所以整體來看，A股市場的慢牛長牛行情已經(jīng)形成，中國優(yōu)質(zhì)上市公司成為全球資金競相追逐的對象，這也是推動A股市場走出十年長牛慢牛最主要的推動力，對于普通投資者來說，通過買入基金等機構(gòu)產(chǎn)品入市，可以分享資本市場的成果。一些傳統(tǒng)行業(yè)退出來的資金也可以通過資本市場來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，因為很多行業(yè)都已經(jīng)勝負(fù)已分，通過做實業(yè)和行業(yè)寡頭競爭，幾乎沒有勝算，但是通過二級市場買入這些行業(yè)龍頭股的股權(quán)，做他的股東，長期持有，反而是比較好的一種轉(zhuǎn)型方式，對于很多在傳統(tǒng)行業(yè)難以找到轉(zhuǎn)型方向以及沒有實力進行轉(zhuǎn)型的企業(yè)家來說，是一個不錯的選項。

在全球資本市場巨震的時候，A股市場雖然不能完全獨善其身，但是仍能保持一定的韌性，走出獨立行情，實屬不易，這也充分驗證了我在去年12月10日提出的2020年“十大預(yù)言”，美股在今年見頂回落，而A股則會延續(xù)慢牛長牛的走勢。