據(jù)中證報(bào)消息，業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)家大基金二期三月底應(yīng)該可以開始實(shí)質(zhì)投資。對(duì)此，接近華芯投資（國(guó)家大基金管理人）的人士稱，“正在努力按這個(gè)目標(biāo)推進(jìn)?！?/p>

大基金二期于2019年10月22日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2041.5億元。目前，國(guó)家大基金二期尚未有落地項(xiàng)目。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，二期基金將對(duì)包括刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試設(shè)備、清洗設(shè)備等領(lǐng)域已有布局的企業(yè)提供強(qiáng)有力的支持。這將會(huì)幫助龍頭企業(yè)鞏固自身地位，繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)。

大基金一期投資18家上市公司

大基金一期在2014年9月成立之初由財(cái)政部牽頭，國(guó)開金融、亦莊國(guó)投、華芯投資、上海武岳峰、中國(guó)移動(dòng)、上海國(guó)盛、中國(guó)電子、中國(guó)電科等8家企業(yè)發(fā)起，其中國(guó)家財(cái)政360億、國(guó)開金融320億、亦莊國(guó)投100億，其余420億向社會(huì)資本募集。同年12月，武漢經(jīng)發(fā)投、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電子、大唐電信、武岳峰資本、賽伯樂(lè)投資等7家參與增資，共募集股本987億；此外，2015Q1再次發(fā)行優(yōu)先股400億元，最終一期資金總規(guī)模達(dá)到1387億元，較計(jì)劃的1200億超募15.6%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，國(guó)家大基金一期已直接投資了75家企業(yè)，其中，直接投資的A股上市公司共18家，直接投資非上市芯片領(lǐng)域潛力企業(yè)31家；另外還直接持股了26家投資機(jī)構(gòu)。

從目前大基金一期投資的情況來(lái)看，一期半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域合計(jì)投入金額 57.7 億元，占大基金一期投資總額的 4.2%。而在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，2018 年半導(dǎo)體設(shè)備銷售額 645.3 億美元，半導(dǎo)體材料銷售額 519.4 億美元，半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料合計(jì)占全球半導(dǎo)體銷售額比重超過(guò) 20%。大基金一期在半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的投入相對(duì)較少。

大基金二期將在三方面重點(diǎn)布局

在此前的半導(dǎo)體集成電路零部件峰會(huì)上，國(guó)家大基金透露了未來(lái)大基金投資的三方面重點(diǎn)布局：

第一，支持龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，提升成線能力。首期基金主要完成產(chǎn)業(yè)布局，二期基金將對(duì)在刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試設(shè)備和清洗設(shè)備等領(lǐng)域已布局的企業(yè)保持高強(qiáng)度的持續(xù)支持，推動(dòng)龍頭企業(yè)做大最強(qiáng)，形成系列化、成套化裝備產(chǎn)品。加快開展光刻機(jī)、化學(xué)機(jī)械研磨設(shè)備等核心設(shè)備以及關(guān)鍵零部件的投資布局，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全。

第二，產(chǎn)業(yè)聚集，抱團(tuán)發(fā)展，組團(tuán)出海。推動(dòng)建立專屬的集成電路裝備產(chǎn)業(yè)園區(qū)，吸引裝備零部件企業(yè)集中投資設(shè)立研發(fā)中心或產(chǎn)業(yè)化基地，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源和人才的聚集，加強(qiáng)上下游聯(lián)系交流，提升研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化配套能力，形成產(chǎn)業(yè)聚集的合力。積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)外資源整合、重組，壯大骨干企業(yè)。

第三，續(xù)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)裝備材料的下游應(yīng)用。充分發(fā)揮基金在全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)推進(jìn)裝備與集成電路制造、封測(cè)企業(yè)的協(xié)同，加強(qiáng)基金所投企業(yè)間的上下游結(jié)合，加速裝備從驗(yàn)證到“批量采購(gòu)”的過(guò)程，為本土裝備材料企業(yè)爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

國(guó)泰君安預(yù)計(jì)，首先，二期基金將對(duì)包括刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試設(shè)備、清洗設(shè)備等領(lǐng)域已有布局的企業(yè)提供強(qiáng)有力的支持。這將會(huì)幫助龍頭企業(yè)鞏固自身地位，繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)。此外，提升企業(yè)成線能力可以幫助擴(kuò)大設(shè)備產(chǎn)品布局。

第二，產(chǎn)業(yè)資源和產(chǎn)業(yè)鏈的整合可以提高資源的有效利用率，幫助國(guó)產(chǎn)設(shè)備提供工藝認(rèn)證條件并且打造良好的口碑和品牌，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口。

國(guó)泰君安建議關(guān)注：【中微半導(dǎo)體】國(guó)產(chǎn)刻蝕機(jī)龍頭；【晶盛機(jī)電】國(guó)內(nèi)晶體硅生長(zhǎng)設(shè)備龍頭企業(yè)，在長(zhǎng)晶爐方面已有成果；【北方華創(chuàng)】產(chǎn)品線最全（刻蝕機(jī)，薄膜沉積設(shè)備等）的半導(dǎo)體設(shè)備公司；【長(zhǎng)川科技】檢測(cè)設(shè)備從封測(cè)環(huán)節(jié)切入到晶圓制造環(huán)節(jié)；【精測(cè)電子】國(guó)家大基金增資子公司，從面板檢測(cè)進(jìn)軍半導(dǎo)體檢測(cè)領(lǐng)域；其余關(guān)注【華興源創(chuàng)】國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備龍頭）；【至純科技】（國(guó)內(nèi)高純工藝龍頭，清洗設(shè)備可期）。

申港證券認(rèn)為，在二期的投資項(xiàng)目上，半導(dǎo)體設(shè)備及半導(dǎo)體材料領(lǐng)域?qū)?huì)得到更多的關(guān)注。半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料均處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游，在整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中有著至關(guān)重要的作用。受日韓貿(mào)易戰(zhàn)事件影響，國(guó)人更加認(rèn)識(shí)到半導(dǎo)體材料的重要性。目前國(guó)內(nèi)關(guān)鍵設(shè)備及材料主要依賴進(jìn)口，推動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備和材料的發(fā)展勢(shì)在必行。

申港證券建議關(guān)注國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料龍頭公司，如北方華創(chuàng)、中微半導(dǎo)體、晶瑞股份、安集科技等。