隔夜美股出現(xiàn)大反彈，三大指數(shù)紛紛回升超過5%。而這反彈的背后，是美國(guó)再次釋放大招的刺激。近期以來，歐美市場(chǎng)持續(xù)低迷，即便是寬松提振，也依舊未能改變頹勢(shì)，而僅是延緩了下跌的速度。不過，一系列的措施還是給市場(chǎng)帶來了一些喘機(jī)和時(shí)間，為后市的企穩(wěn)繼續(xù)做努力。

不過，今天的A股并沒有延續(xù)昨日強(qiáng)勢(shì)探底回升以及外圍大幅反撲的提振，反而是沖高回落，午后還迎來跳水翻綠，這到底是怎么回事？

首先，外圍情緒的影響還是比較大的。大家是否發(fā)現(xiàn)，春節(jié)以后到現(xiàn)在，不是A股跟美股，而是外圍在跟A股的節(jié)奏。但是到了近期，包括美股的大漲大跌，A股也不會(huì)跟隨，但是，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟美國(guó)股指期貨的走勢(shì)開始變得密切起來。當(dāng)天滬指一度紅盤上方運(yùn)行，而跳水之際正是美國(guó)三大股指期貨觸發(fā)交易限制之時(shí)。可見，當(dāng)前外圍市場(chǎng)的波動(dòng)還是比較大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整下，情緒依然受到波及；

其次，成交快速萎縮。通常來說，大家都知道“有量就有行情”，但是3月以來外資累計(jì)凈流出約500億，雖然并未A股沒有投資價(jià)值，但全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降之際，外資的謹(jǐn)慎再次得以體現(xiàn)，從而也給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來情緒影響。而不僅僅是外資，滬深兩市從此前最高的1.4萬億的成交到目前萎縮至約8000億，顯然，此前資金推動(dòng)的行情也開始變得謹(jǐn)慎。

除此，市場(chǎng)對(duì)于全球事件的擔(dān)憂依舊。美國(guó)指數(shù)連續(xù)熔斷，降息、量化寬松以及“發(fā)錢”都沒有扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，而美國(guó)等國(guó)內(nèi)事件影響發(fā)酵，投資者恐慌情緒開始逐步釋放，這是比較嚴(yán)重的。

所以，雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體韌性較強(qiáng)，趨勢(shì)也繼續(xù)向好，但外圍的一舉一動(dòng)以及潛在的情緒影響依舊縈繞，短期反復(fù)難免。

當(dāng)然，也不必過于悲觀。國(guó)內(nèi)是最早防控和走出事件影響的，目前的潛在風(fēng)險(xiǎn)僅是外圍的不確性對(duì)于情緒的干擾導(dǎo)致。而縱觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好的整體趨勢(shì)沒有改變。

我國(guó)金融資產(chǎn)的估值較低，股票市場(chǎng)市盈率較低，中長(zhǎng)期依舊具有投資價(jià)值。同時(shí)，近期從私募以及公募的舉動(dòng)來看，對(duì)后期市場(chǎng)還是比較樂觀的。其中，有部分百億級(jí)私募當(dāng)前是滿倉操作，不到3個(gè)月的時(shí)間，公募基金市場(chǎng)已成立214只新基金合計(jì)首募規(guī)模超過4000億元，創(chuàng)下近20年來的新高。

因此，近期外圍大幅波動(dòng)以及A股連續(xù)調(diào)整之后，預(yù)計(jì)短期仍有反復(fù)，但隨著成交量的快速萎縮，也極容易呈現(xiàn)階段性的底部區(qū)域。建議中線投資者繼續(xù)持有觀望，而短線投資者適當(dāng)高拋低吸，或者多看少動(dòng)，等待相對(duì)確定機(jī)會(huì)出現(xiàn)。