銀保監(jiān)會(huì)近日表示，鼓勵(lì)支持理財(cái)資金和保險(xiǎn)資金在合規(guī)前提下增加價(jià)值投資。業(yè)內(nèi)人士指出，我國險(xiǎn)資目前入市程度較低，未來還有很大發(fā)展空間，可關(guān)注險(xiǎn)資投資偏愛的行業(yè)個(gè)股。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后以來險(xiǎn)資“摸底”146股，從行業(yè)來看，包括電子、計(jì)算機(jī)、傳媒在內(nèi)的TMT行業(yè)最受險(xiǎn)資青睞。

監(jiān)管層鼓勵(lì)險(xiǎn)資買A股

3月17日，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官肖遠(yuǎn)企表示，我國的金融資產(chǎn)估值總體處于較低水平，無論是對(duì)比2008年我國股票市場(chǎng)的市盈率還是美國股市的市盈率都處于低位。短期來看，我國金融資產(chǎn)屬于避險(xiǎn)資產(chǎn)，長(zhǎng)期來看屬于價(jià)值資產(chǎn)。近期，境外投資者已經(jīng)在購買人民幣資產(chǎn)作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

此外，肖遠(yuǎn)企稱，長(zhǎng)期以來理財(cái)資金和保險(xiǎn)資金都發(fā)揮了穩(wěn)定金融市場(chǎng)的作用。一是兩者資金量都不小，二是兩者都是機(jī)構(gòu)投資者，投資更趨于穩(wěn)定，更注重規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資者?！敖酉聛?，銀保監(jiān)會(huì)仍將鼓勵(lì)支持理財(cái)資金和保險(xiǎn)資金在合規(guī)前提下，增加價(jià)值投資。”

專家認(rèn)為，保險(xiǎn)資金作為機(jī)構(gòu)投資者，可發(fā)揮金融市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用。2015年資本市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，監(jiān)管層放寬保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到關(guān)鍵作用。下一步，監(jiān)管層或?qū)⒊雠_(tái)相關(guān)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金加大對(duì)資本市場(chǎng)的投資力度。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，保險(xiǎn)資金是資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金的一股重要力量，能給上市公司提供穩(wěn)定的資金來源。監(jiān)管部門總體鼓勵(lì)和支持險(xiǎn)資作為長(zhǎng)期資金入市，支持資本市場(chǎng)的發(fā)展。目前，保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)比例的上限是30%。此前有些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資比例逼近這一上限，并呼吁監(jiān)管層提高上限。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額約18.5萬億元，其中股票和證券投資基金約2.4萬億元，占比為13%。相比險(xiǎn)資投資30%的上限還有較大的空間。民生證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮表示，據(jù)險(xiǎn)資規(guī)模和近兩年的入市比例推算，今年險(xiǎn)資流入A股的增量資金約為5000億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，與港股、美股等境外資本市場(chǎng)相比，A股市場(chǎng)中散戶投資者占比過高的問題一直飽受詬病。而保險(xiǎn)資金作為重要的長(zhǎng)期資金來源，在其他資本市場(chǎng)中通常扮演著重要機(jī)構(gòu)投資者的角色，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)有重要作用。中信建投研報(bào)稱，保險(xiǎn)資金作為僅次于公募基金的第二大機(jī)構(gòu)投資者，其權(quán)益投資將為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源，有助于提振股市表現(xiàn)。

北京一家保險(xiǎn)公司的投資經(jīng)理對(duì)表示，保險(xiǎn)資金首先關(guān)注的是大類資產(chǎn)配置，在此基礎(chǔ)上會(huì)將一定比例的資金投入到股票市場(chǎng)。從長(zhǎng)期看，未來幾十年投資權(quán)益市場(chǎng)的收益彈性最好，保險(xiǎn)資金就是用長(zhǎng)周期的投資穿越短期市場(chǎng)的波動(dòng)，最終達(dá)到自己的長(zhǎng)期收益目標(biāo)。

險(xiǎn)資節(jié)后“摸底”198股 TMT行業(yè)最受青睞

馳援A股，險(xiǎn)資可能會(huì)買入那些行業(yè)板塊個(gè)股呢？分析認(rèn)為，保險(xiǎn)資金規(guī)模較大，加大投資二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益類股票，毋庸置疑將帶來不少增量資金入市，同時(shí)險(xiǎn)資具備長(zhǎng)期資金屬性，其在投資一家公司時(shí)必先去了解一番。

春節(jié)后市場(chǎng)受新冠肺炎疫情影響大幅波動(dòng)，同期險(xiǎn)資調(diào)研熱情高漲。數(shù)據(jù)顯示，截止3月18日，2月3日以來險(xiǎn)資“摸底”了198家公司。其中，邁瑞醫(yī)療(300760)、石基信息(002153)、利亞德(300296)這3家公司累計(jì)接受了超過(含)30家險(xiǎn)資扎堆調(diào)研。此外，德賽西威(002920)、金科文化(300459)、博雅生物(300294)、信維通信(300136)、中科創(chuàng)達(dá)(300496)、納思達(dá)(002180)、南極電商(002127)、錦浪科技(300763)、創(chuàng)業(yè)慧康(300451)、深信服(300454)、永高股份(002641)、嶺南股份(002717)、大北農(nóng)(002385)、京東方A(000725)等35家公司也接受了超過(含)10家險(xiǎn)資抱團(tuán)調(diào)研。

這當(dāng)中不乏一些空間大的公司如利亞德，中金公司近日指出， Mini/Micro LED在顯示場(chǎng)景將更具潛力，未來將逐步導(dǎo)入高端顯示屏甚至家電超大尺寸電視，市場(chǎng)容量遠(yuǎn)超目前的小間距LED顯示。利亞德去年與晶電成立合資公司，在無錫投建Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)化基地，預(yù)計(jì)將于今年4季度投產(chǎn)。預(yù)計(jì)利亞德作為全球LED顯示龍頭，繼2012年開創(chuàng)LED小間距市場(chǎng)后，有望再次領(lǐng)跑Mini/Micro LED時(shí)代并優(yōu)先受益，給予目標(biāo)價(jià)11元，對(duì)比當(dāng)前有近40%的上行空間。

從相關(guān)公司所屬行業(yè)來看，險(xiǎn)資調(diào)研的146家公司主要集中在電子(19家)、計(jì)算機(jī)(16家)、醫(yī)藥生物(15家)、化工(13家)、機(jī)械設(shè)備(10家)、國防軍工(8家)、輕工制造(8家)、傳媒(7家)、食品飲料(7家)、紡織服裝(6家)、公用事業(yè)(5家)等行業(yè)中。很明顯，包括電子、計(jì)算機(jī)、傳媒在內(nèi)的TMT行業(yè)在是本輪險(xiǎn)資調(diào)研中最受青睞。

對(duì)于TMT行業(yè)最受險(xiǎn)資調(diào)研青睞，有分析指出，隨著人類生活水平的提高，在傳統(tǒng)衣食住行需求得到滿足的情況下可能會(huì)追求更多的信息消費(fèi)。另外，TMT行業(yè)在改造傳統(tǒng)行業(yè)方面也從來沒有停止過腳步。當(dāng)然，TMT是一個(gè)大行業(yè)，里面又分成很多細(xì)分的行業(yè)，在投資的時(shí)候需要根據(jù)具體情況而論。