主持人：之前七禾網(wǎng)也和幾個(gè)研究纏論的嘉賓溝通過(guò)，他們認(rèn)為纏論在市場(chǎng)中可以做到真正的可預(yù)測(cè)，您是否認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)？

張琛實(shí)：纏論其實(shí)是基于當(dāng)下的交易，它是不做任何過(guò)多預(yù)測(cè)的，當(dāng)然，禪師完全可以做一些預(yù)測(cè)性的事情，但是預(yù)測(cè)和交易是兩件事情。我們做的所有交易都是基于當(dāng)下某一類走勢(shì)類型走完后去做另一個(gè)走勢(shì)類型，從最簡(jiǎn)單的分類來(lái)講，比如下跌走完，它會(huì)有一個(gè)盤整或者上漲，上漲走完會(huì)接一個(gè)盤整或者下跌。交易本身是基于當(dāng)下，而不是基于猜測(cè)。

主持人：我們今天的主題是纏論與量化的碰撞，纏論可能會(huì)有一些關(guān)于人性的內(nèi)容，之前我們接觸的一個(gè)學(xué)纏論的投資者認(rèn)為纏論就是要講人性，但是量化要規(guī)避一些人性上的弱點(diǎn)，這方面您是如何結(jié)合的？

張琛實(shí)：其實(shí)纏論所講的人性是指把人性的博弈通過(guò)幾何學(xué)和動(dòng)力學(xué)這兩種方式表達(dá)出來(lái)，它其實(shí)可以用一整套完善的量化體系表達(dá)出來(lái)，自己的交易體系里不夾雜主觀的人性成分，但是它表達(dá)的是交易群體的人性博弈，本質(zhì)上它是完全可以量化出來(lái)的。在2006-2008年期間，沒(méi)有學(xué)纏論投資者去做量化這個(gè)事情，如果他去研究做量化，是可以量化的。我們通過(guò)不斷研究以后，盡量用最量化的方式去處理、去解決，把它的原邏輯用量化的方式表達(dá)出來(lái)。

主持人：相當(dāng)于就是您把纏論的一些邏輯、理念用量化策略的形式表達(dá)出來(lái)。那這么做主要基于哪些方面來(lái)進(jìn)行策略編寫(xiě)？

張琛實(shí)：我們所用到的數(shù)據(jù)都基于裸K線，在纏論的量化過(guò)程中，我們沒(méi)有用到任何的指標(biāo)，只有在判斷趨勢(shì)背馳的時(shí)候，會(huì)用量?jī)r(jià)或者用MACD做輔助判斷。也就是說(shuō)，我們不可能用指標(biāo)擬合去做這件事情，只用走勢(shì)類型的不斷延伸、生長(zhǎng)、轉(zhuǎn)折來(lái)做。

主持人：現(xiàn)在策略在實(shí)盤的應(yīng)用情況怎么樣？

張琛實(shí)：勝率基本在65%-70%，在計(jì)算機(jī)開(kāi)發(fā)上，我們將近用了5年時(shí)間，因此對(duì)自我的認(rèn)知和整個(gè)程序開(kāi)發(fā)的進(jìn)度還是在往上走的。我們可以很負(fù)責(zé)任的說(shuō)，這套策略理論，交易者如果愿意研究學(xué)習(xí)，對(duì)他的交易，或者對(duì)他研究市場(chǎng)，甚至對(duì)他看待社會(huì)人生的態(tài)度都會(huì)發(fā)生一定的轉(zhuǎn)變，我建議有興趣或愿意耐心學(xué)習(xí)的交易者去研究。當(dāng)然，這個(gè)理論想研究，可能要花比較長(zhǎng)的時(shí)間，我個(gè)人大概看了至少100編以上的原文。

主持人：現(xiàn)在有很多量化機(jī)構(gòu)和做量化的投資者，他們可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化不斷的對(duì)自己的策略進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)。您用纏論設(shè)計(jì)策略，用纏論做量化，那您是否有這方面的操作？

張琛實(shí)：它對(duì)走勢(shì)已經(jīng)進(jìn)行完全分類了，整個(gè)纏論體系是基于完全分類去做的，如果我們有更好的完全分類方案，就可以去操作這個(gè)事情。目前多周期級(jí)別走勢(shì)類型的遞歸或者走勢(shì)類型的分解，運(yùn)用到了同級(jí)的分解和非同級(jí)的分解，這個(gè)方案在我現(xiàn)在的認(rèn)知中應(yīng)該是最好的一種。

主持人：相當(dāng)于在不同的市場(chǎng)情況下，我們涉及纏論的策略都有對(duì)應(yīng)。

張琛實(shí)：舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，在山路上開(kāi)車，有些人喜歡開(kāi)手動(dòng)檔，在山路緩急的時(shí)候不斷調(diào)整檔位，循環(huán)操作整個(gè)事情。這個(gè)感受其實(shí)和我們運(yùn)用纏論操作股市是一樣的，因?yàn)楣墒胁粩嗟挠胁ǚ搴筒ü?，這些波峰和波谷是由于不同體量的資金博弈所引起的，我們所有的刻畫(huà)都是在刻畫(huà)這個(gè)事情。如果有更好的分類當(dāng)然可以，投資者可以運(yùn)用自己的方法去做分類。

主持人：因?yàn)樽隽炕臋C(jī)構(gòu)越來(lái)越多，可能會(huì)有策略同質(zhì)化的情況發(fā)生，導(dǎo)致策略過(guò)早失效。用纏論結(jié)合量化，會(huì)碰到這樣的問(wèn)題嗎？市場(chǎng)中應(yīng)用類似這種策略的人多不多？

張琛實(shí)：我剛才談到了纏論里面兩個(gè)有效的前提，其中一個(gè)前提是非完全趨同交易，如果大家都是完全趨同交易，那肯定不適用。如果不是完全趨同交易，即使利用纏論在股市和期市上交易，因?yàn)樽龅钠贩N可能不一樣，做的周期可能不一樣，資金體量和倉(cāng)位不一樣，包括對(duì)纏論的理解不一樣，那就很難做到趨同交易。所以只要在非完全趨同交易下，就是資金博弈。每個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知不一樣，做量化的策略也是基于人對(duì)行情的判斷為依據(jù)構(gòu)建的。當(dāng)然現(xiàn)在也有機(jī)器學(xué)習(xí)量化策略，但是不管怎么樣，它都是人或者人編輯的機(jī)器在做博弈，只要沒(méi)有趨同交易，它都可以實(shí)現(xiàn)。

主持人：剛才您談到了機(jī)器學(xué)習(xí)，您也在研究人工智能，目前情況怎么樣？

張琛實(shí)：我們從2017年開(kāi)始，開(kāi)發(fā)了一個(gè)名為“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”的人工智能，這是開(kāi)發(fā)給團(tuán)隊(duì)內(nèi)部用的。從全A股市場(chǎng)到各行業(yè)再到個(gè)股，用機(jī)器解決所有包括基本面數(shù)據(jù)的量化。中間我們還做了很多事，包括機(jī)器讀研報(bào)，進(jìn)行一些結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的處理、語(yǔ)音識(shí)別等，我們做這些，讓機(jī)器幫助我們解決投資過(guò)程中第一步的篩選工作，但這個(gè)事情我們還需要不斷的花精力、花資金去做研發(fā)，這是很有意思的一條路。而且金融行業(yè)的學(xué)習(xí)方法可能和其它行業(yè)不太一樣，其它行業(yè)是用大數(shù)據(jù)做小任務(wù)的形式，我們考慮用小數(shù)據(jù)做大任務(wù)形式，所以在機(jī)器學(xué)習(xí)的方法上，我們也再進(jìn)行一些探討和研究。

主持人：今天直播間的人氣非常旺，觀看我們對(duì)話的投資者朋友非常多，說(shuō)明大家對(duì)纏論非常感興趣。但是纏論對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，學(xué)習(xí)的門檻高不高？

張琛實(shí)：我覺(jué)得門檻是非常高，如果你沒(méi)有下定決心學(xué)習(xí)就不要做。假設(shè)纏論你只學(xué)了一半，或者你對(duì)它的認(rèn)知處在一個(gè)相對(duì)比較淺的層面，你用纏論交易會(huì)虧非常多的錢。

主持人：那說(shuō)明大家學(xué)習(xí)纏論，要花非常多的時(shí)間和精力。

張琛實(shí)：是的，如果你真的愿意花費(fèi)時(shí)間和精力，我非常建議你研究纏論。如果不愿意花費(fèi)那么多的時(shí)間和精力，我建議你用其它方法去做交易。

主持人：今天我們非常有幸請(qǐng)到張總，我覺(jué)得必須要張總再掏出一點(diǎn)干貨出來(lái)，請(qǐng)張總運(yùn)用纏論結(jié)合實(shí)盤圖形給我們演示一下怎么捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)？（以下文字請(qǐng)結(jié)合視頻觀看）

張琛實(shí)：首先用滬深300指數(shù)最近的這一段高點(diǎn)和低點(diǎn)做行情演示，因?yàn)閺墓?jié)后2月3號(hào)開(kāi)盤，滬深300指數(shù)大跌之后，就開(kāi)始反彈，并且反彈力度非常大，這種行情從交易者的層面來(lái)看是非常難操作的。我們?cè)趺从米邉?shì)類型的分類去解決這個(gè)事情，分析完之后，如果大家對(duì)其它品種還有興趣，我們可以交流和探討。

上圖是滬深300指數(shù)，所有的圖都是計(jì)算機(jī)自己畫(huà)的，圖中紅顏色是我們用纏論原文嚴(yán)格定義的比，藍(lán)顏色是原文定義中的段，藍(lán)顏色的框則是我們定義的中樞。

上圖是15分鐘圖，我們可以發(fā)現(xiàn)從節(jié)后低點(diǎn)往上走的這波其實(shí)非常難做，從技術(shù)層面上來(lái)做，這波我們并沒(méi)有做到。我所有講的交易都是實(shí)事求是，從客觀層面出發(fā)，那么這里會(huì)存在什么機(jī)會(huì)？比如這里有沒(méi)有高點(diǎn)的可能性？用纏論的思路來(lái)做，第一，從底部也就是3643點(diǎn)往上漲的過(guò)程中，在15分鐘圖上大家能看到什么？其實(shí)這波跌得很深，這波又把它拉回去，它就是在中樞震蕩。大盤指數(shù)在去年一年時(shí)間內(nèi)，也就是2019年第一季度漲得比較兇，之后我們看大級(jí)別都是在中樞震蕩，這里有很多個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)，如果我們能把握住這些高點(diǎn)和低點(diǎn)，收益可能會(huì)比做趨勢(shì)的收益高。在滬深300指數(shù)里面，在大級(jí)別里面，它始終是一個(gè)區(qū)間震蕩。我剛才也談過(guò)一個(gè)案例，在大級(jí)別的震蕩里，只要小級(jí)別有盤整背馳或者趨勢(shì)背馳的機(jī)會(huì)，我們就可以反反復(fù)復(fù)的做。

我們?cè)倏?5分鐘圖，這波往上漲的過(guò)程中，在內(nèi)部結(jié)構(gòu)里我們能看到什么情況？我們能看到這個(gè)點(diǎn)是1分鐘形成的趨勢(shì)背馳點(diǎn)，但是這個(gè)點(diǎn)我剛才說(shuō)過(guò)了，它屬于15分鐘剛從底部拉升往上漲，所以這個(gè)趨勢(shì)背馳點(diǎn)可能會(huì)走得非常弱。這個(gè)趨勢(shì)做背馳點(diǎn)走了三段之后，這個(gè)點(diǎn)形成了5分鐘的三買，5分鐘的中樞在這個(gè)地方，1分鐘的中樞走了9段，形成5分鐘的中樞，然后在1分鐘形成趨勢(shì)背馳之后，走了3段，形成5分鐘的三買就往上走了。

在5分鐘的三買之后，它繼續(xù)往上漲，漲到這個(gè)高點(diǎn)的時(shí)候，我們放到3分鐘圖上看，它形成了很標(biāo)準(zhǔn)的3分鐘的趨勢(shì)背馳做高點(diǎn)，也就是4184這個(gè)點(diǎn)。

如果大家把圖形放細(xì)一點(diǎn)，4184這個(gè)點(diǎn)在3分鐘做C段里面，我們可以看到，3分鐘的比是一個(gè)趨勢(shì)背馳結(jié)構(gòu)，這就是一個(gè)區(qū)間套利概念。3分鐘的段是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳結(jié)構(gòu)，我們不管從小級(jí)別遞歸到3分鐘的比來(lái)看，還是放到30秒的段來(lái)看，就是從這個(gè)點(diǎn)開(kāi)始，它都是一個(gè)很標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳結(jié)構(gòu)。如果我們?cè)侔?0秒的段的細(xì)節(jié)打開(kāi)看，在這段里，甚至在15秒鐘里面，可以看到它也是更小級(jí)別的趨勢(shì)背馳。

在30秒的C段里面，它也是一個(gè)更小級(jí)別的趨勢(shì)背馳，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)走勢(shì)在不斷的循環(huán)和遞歸。做一個(gè)精確定義，第一波往上漲形成了1分鐘的趨勢(shì)背馳高點(diǎn)，一個(gè)簡(jiǎn)短的回落，形成了5分鐘的三買，再拉一波，形成了3分鐘的趨勢(shì)背馳做高點(diǎn)，這個(gè)3分鐘趨勢(shì)背馳高點(diǎn)做C段，我們?cè)?0秒里可以看到這是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳，在30秒的趨勢(shì)背馳C段，我們還可以在里面看到這是一個(gè)非常標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳，30秒的趨勢(shì)背馳還可以在C段和B段看出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的趨勢(shì)背馳，從大到小都非常精確，類似于用放大鏡或顯微鏡觀察。當(dāng)時(shí)我們確認(rèn)價(jià)格就在附近，然后走到這個(gè)15分鐘高點(diǎn)。我剛才講過(guò)15分鐘圖，最后的15分鐘段破了前面15分鐘段的高點(diǎn)，并且量?jī)r(jià)明顯上漲，這個(gè)高點(diǎn)也可以通過(guò)區(qū)間套來(lái)精確捕捉。當(dāng)下滬深300的交易機(jī)會(huì)在什么地方？我們要確認(rèn)往下的15分鐘段走完，目前來(lái)看，這一段已經(jīng)破了前面15分鐘段的低點(diǎn)，在破低點(diǎn)之后，一旦確認(rèn)最后15分鐘向下段走完，我們可以不斷找盤整背馳的做多機(jī)會(huì)。

簡(jiǎn)單分享一下疫情結(jié)束后的實(shí)盤操作，我們自己的操作沒(méi)有做到第一波拉升，但第一波回調(diào)和第二波回調(diào)我們有做到。以我們目前的交易能力，并不是每一個(gè)高低點(diǎn)都能判斷出來(lái)，我們做的盡量提高能夠判斷的高低點(diǎn)的準(zhǔn)確性。

主持人：有投資者詢問(wèn)比特幣，比特幣能否適用您的理論？

張琛實(shí)：比特幣的數(shù)據(jù)我們平臺(tái)上沒(méi)有，但我在公眾號(hào)上有寫(xiě)過(guò)，比特幣那波下跌是1小時(shí)三賣的下跌，確定高點(diǎn)是在上禮拜六的凌晨（3月7日），高點(diǎn)確定之后，整個(gè)1分鐘走勢(shì)一直還沒(méi)走完。最近做比特幣爆倉(cāng)的非常多，是因?yàn)橛行┤俗龅牟皇乾F(xiàn)貨，杠桿比例很高，2%到5%的波動(dòng)都可能導(dǎo)致爆倉(cāng)。只能說(shuō)在1分鐘三賣下跌還沒(méi)走完之前，盲目的去抄底風(fēng)險(xiǎn)很大。比特幣到目前為止仍處于下跌過(guò)程，空單可以減倉(cāng)，下跌走勢(shì)沒(méi)完成之前，一定不能做多。2小時(shí)和4小時(shí)線大家也可以關(guān)注一下，都處于下跌趨勢(shì)的第二個(gè)中樞做離開(kāi)段。

主持人：有投資者想請(qǐng)您用商品期貨進(jìn)行分析，我想最近比較熱點(diǎn)的應(yīng)該是原油，像原油這種突然跳空行情，纏論是否能把握到？

張琛實(shí)：由于數(shù)據(jù)接入方面的問(wèn)題，我沒(méi)有參與原油，除了原油以外的其他化工品有接觸。

主持人：化工品也可以分享。

張琛實(shí)：我講一下PTA，考慮到這波疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響非常大，做PTA現(xiàn)貨的企業(yè)和分析師都知道現(xiàn)貨堆積很多，在加工費(fèi)還比較好的前提下，很多人在做空生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)。

從走勢(shì)上來(lái)看，首先PTA是兩個(gè)中樞下跌趨勢(shì)，在下跌趨勢(shì)中，我們?cè)谝粋€(gè)點(diǎn)位參與了多單，那是下跌趨勢(shì)中的盤整背馳，我確認(rèn)這一段走完的時(shí)候做了多單。當(dāng)時(shí)跟現(xiàn)貨企業(yè)新鳳鳴有過(guò)溝通，告訴他們這是一個(gè)可以做多的點(diǎn)，但這個(gè)多單只能保證往上走一段，隨后還是繼續(xù)向下。那么趨勢(shì)往上走的過(guò)程中有沒(méi)有做空機(jī)會(huì)呢？有，上禮拜我?guī)У囊粋€(gè)交易員做空單就是在低開(kāi)反彈的位置，這個(gè)位置如果放在15分鐘圖上看的話，是關(guān)于15分鐘圖上的三賣。三賣下跌，這是當(dāng)下最后一次安全做空的機(jī)會(huì)，做空下跌過(guò)程中，當(dāng)走勢(shì)走完可以平空。那么什么時(shí)候去做多呢？當(dāng)60分鐘下跌走勢(shì)走完，發(fā)生兩段盤整背馳的時(shí)候，可以去做多，如果走完發(fā)生盤整背馳，并且C段符合趨勢(shì)背馳定義，那么D點(diǎn)就是趨勢(shì)背馳的D點(diǎn)，可以毫不猶豫去做多。從這一層面分析的話，技術(shù)面和基本面往往在非常多的時(shí)間段都相互吻合，而不是相互背離。技術(shù)面反映資金的博弈，聰明的大資金都會(huì)提早知道情況，尤其在股市里體現(xiàn)的更明顯。比如周末出現(xiàn)降息降準(zhǔn)的可能，很多聰明資金提前就進(jìn)場(chǎng)了，而在技術(shù)分析領(lǐng)域，可以把博弈的邏輯刻畫(huà)或表達(dá)出來(lái)。

主持人：有投資者朋友提到螺紋鋼和鐵礦，也請(qǐng)分享一下。

張琛實(shí)：在我們整個(gè)交易里面黑色系只參與了一點(diǎn)，那就是買黑色空化工。我們覺(jué)得下半年之前為了托底GDP，基建的力度一定相對(duì)較大，所以黑色系強(qiáng)勢(shì)，化工品則相對(duì)弱勢(shì)，于是定下買黑色空化工的策略。但是黑色系在我們的系統(tǒng)里面沒(méi)有太多的交易機(jī)會(huì)，看螺紋05合約，它在大級(jí)別里一直在震蕩，短期內(nèi)唯一可能有的機(jī)會(huì)是在5分鐘圖上已經(jīng)創(chuàng)新高，如果仍然按照原有邏輯不斷循環(huán)盤整背馳的話可以考慮做空，但是沒(méi)走完之前我不敢去猜，一定要確認(rèn)走完。如果不能確認(rèn)的話，有可能一波很大的行情往上拉，把它從原來(lái)的盤整背馳拉成沒(méi)有盤整背馳，那么空單就不能做了，所以，短期內(nèi)可能的機(jī)會(huì)就是5分鐘創(chuàng)新高走完發(fā)生盤整背馳。

主持人：今天投資者討論非常激烈，我挑選幾個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題跟張總溝通一下。一位投資者說(shuō)他也應(yīng)用過(guò)纏論，但實(shí)際做的時(shí)候勝率一般，小轉(zhuǎn)大沒(méi)辦法參與到，這個(gè)問(wèn)題你是怎么理解的？

張琛實(shí)：纏論小轉(zhuǎn)大的圖形非常多，我們自己的交流群中也經(jīng)常對(duì)小轉(zhuǎn)大進(jìn)行交流，簡(jiǎn)單的講，大級(jí)別沒(méi)有背馳的情況下，小級(jí)別背馳引起大級(jí)別反轉(zhuǎn)這件事情，在我們的定義中要做小轉(zhuǎn)大。大部分的小級(jí)別背馳很難引起大級(jí)別反轉(zhuǎn)，如果所有小轉(zhuǎn)大都參與進(jìn)去的話，很大概率是虧錢的，但是有些反轉(zhuǎn)行情走的非常大，你沒(méi)有參與到的話很可惜。我給大家一個(gè)建議，從大到小做判斷的時(shí)候，如果大級(jí)別本來(lái)就有背馳的可能性，中間級(jí)別完全沒(méi)有背馳，往下做小級(jí)別發(fā)生趨勢(shì)背馳的可能性會(huì)大很多。所以，我們推到最終交易點(diǎn)的時(shí)候，通常從三到四重背馳往下推，具體以后可以通過(guò)案例來(lái)交流。

主持人：有個(gè)投資者想請(qǐng)一下中樞的生長(zhǎng)和擴(kuò)張。

張琛實(shí)：中樞是一個(gè)很嚴(yán)格的定義，它是三段重合的部分，三段重合實(shí)際每一部分都代表次級(jí)別的走勢(shì)，所以它是三段次級(jí)別走勢(shì)重合的部分。中樞區(qū)間的定義也很清楚，就是三段重合部分里面高點(diǎn)中的低點(diǎn)和低點(diǎn)中的高點(diǎn)形成的中樞高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的區(qū)間。舉個(gè)例子，5分鐘級(jí)別的一個(gè)中樞一直在區(qū)間中震蕩，理論上可以震蕩很長(zhǎng)時(shí)間，但是當(dāng)它震蕩到九段以上的時(shí)候，我們就定義它已經(jīng)擴(kuò)展成更大級(jí)別的中樞。

九這個(gè)數(shù)字在纏論中有重要的運(yùn)用。中樞的擴(kuò)張是指兩個(gè)中樞沒(méi)有觸碰，但是兩個(gè)中樞的波動(dòng)區(qū)間有觸碰。中樞擴(kuò)張的最小段數(shù)量也是九段。形成趨勢(shì)背馳走勢(shì)最小段數(shù)量也是九段。所以，中樞可以不斷的生長(zhǎng)和擴(kuò)張，投資者在交易中可能有疑惑，特別是做期貨的投資者，能夠生存下來(lái)的期貨交易員都是老江湖，大家都有各自的交易體系和認(rèn)知，在博弈平衡沒(méi)有完全打破的情況下，很難產(chǎn)生流暢的趨勢(shì)走勢(shì)，在這個(gè)過(guò)程中，做多或做空都經(jīng)常會(huì)被走勢(shì)的延伸打到止損。為了避免，一定要把中樞的擴(kuò)張和遞歸走勢(shì)性的劃分解釋清楚，具體以后可以用案例分析。

主持人：有投資者對(duì)您剛才演示的平臺(tái)感興趣，能否介紹一下。

張琛實(shí)：這個(gè)平臺(tái)是我們自己開(kāi)發(fā)的，最早的時(shí)候，我們?cè)诘谌狡脚_(tái)編寫(xiě)，由于纏論涉及到全球變量并需要用多級(jí)別做遞歸，第三方平臺(tái)沒(méi)辦法滿足需要，所以在2016年底下定決心建設(shè)了自己的平臺(tái)。我們的平臺(tái)有很多優(yōu)點(diǎn)，比如數(shù)據(jù)很齊全，1分鐘的數(shù)據(jù)可以追溯到2005年左右，大家如果想用這個(gè)平臺(tái)去復(fù)盤的話，甚至連纏論原文中2006年到2008年案例那些圖都能展現(xiàn)出來(lái)。平臺(tái)從去年底開(kāi)始免費(fèi)公開(kāi)使用，大家有興趣可以去下載使用。

主持人：您的軟件是用同級(jí)別分解視角還是中樞視角？

張琛實(shí)：我們的平臺(tái)中，每一個(gè)級(jí)別都是用筆畫(huà)段做視角，同級(jí)別分解的視角沒(méi)有對(duì)外公開(kāi)。如果你用區(qū)間套的模式去做，完全可以在每個(gè)級(jí)別做筆畫(huà)段，在最后確定要操作段看小級(jí)別走勢(shì)。如果你習(xí)慣于用小級(jí)別同級(jí)別分解做遞歸的話，后面我們會(huì)考慮把平臺(tái)開(kāi)放。

纏論本質(zhì)上是在最小級(jí)別上用筆畫(huà)段去確認(rèn)段，段形成中樞，中樞形成走勢(shì)，更大級(jí)別的段都是小級(jí)別走勢(shì)遞歸往上去的。但是從實(shí)際操作層面上，不需要精確的小級(jí)別完全遞歸，可以從大級(jí)別確認(rèn)一個(gè)走勢(shì)，在細(xì)節(jié)里再找小級(jí)別做走勢(shì)結(jié)束的判斷。

主持人：60分鐘次級(jí)別按照15分鐘算還是10分鐘？

張琛實(shí)：纏論的級(jí)別其實(shí)不是你自己定義的周期，只是在不同周期上面把圖標(biāo)出來(lái)而已。理論上，可以在1分鐘圖上標(biāo)出5分鐘，15分鐘，甚至是年線的圖，只要你的顯示器足夠大。具體到60分鐘次級(jí)別到底是算10分鐘還是15分鐘，本質(zhì)上還要看60分鐘圖你能遞歸成10分鐘還是15分鐘，這之中的區(qū)別很大。有的時(shí)候，可以從15分鐘遞歸成60分鐘，有的時(shí)候可以從10分鐘遞歸成60分鐘。你們?cè)诳次夜娞?hào)文章的時(shí)候，也會(huì)發(fā)現(xiàn)有時(shí)候我用15分鐘去推導(dǎo)，有時(shí)候會(huì)用5分鐘去推導(dǎo)，引申出來(lái)的含義是非常重要，這個(gè)問(wèn)題提的非常好，但想講清楚很難。

主持人：相信屏幕前的投資者朋友經(jīng)過(guò)這一段時(shí)間的分享，有些對(duì)纏論了解不多的投資者會(huì)對(duì)纏論產(chǎn)生興趣，節(jié)目最后想請(qǐng)張總分享一下“敲門磚”，作為一個(gè)初學(xué)者，想要學(xué)習(xí)纏論的話應(yīng)該怎么做？

張琛實(shí)：初學(xué)者真的想學(xué)習(xí)纏論的話，第一，看原文。雖然現(xiàn)在市面上有很多書(shū)，但是其中大多夾雜了作者主觀思想，而大部分人的梳理能力比纏論理論創(chuàng)始人差，所以盡量用原文的邏輯去思考。在剛開(kāi)始做研究的時(shí)候，一定要按照原文的意思去做，搞清楚后，再融入自己的思路。第二，看原文的過(guò)程中一定要看作者對(duì)留言的回復(fù)。第三，想研究纏論的朋友，歡迎大家免費(fèi)使用我們的軟件，至少能在筆畫(huà)段上節(jié)約大量的時(shí)間。

主持人：投資者提問(wèn)，筆是次級(jí)別，中樞是本級(jí)別，您用段做中樞和大級(jí)別筆畫(huà)中樞有什么區(qū)別？

張琛實(shí)：5分鐘的筆中樞很多程度上近似等于1分鐘的段，但是大部分情況下不是完全對(duì)等的，1分鐘的段在很多時(shí)候比5分鐘級(jí)別的筆大一點(diǎn)。如果你們用小級(jí)別段遞歸上來(lái)做走勢(shì)，趨勢(shì)比本級(jí)別的筆畫(huà)段穩(wěn)定性強(qiáng)很多。也就是說(shuō)不能死板的把1分鐘段走勢(shì)和5分鐘筆走勢(shì)作為對(duì)等。

主持人：謝謝張總，由于時(shí)間關(guān)系，今天張總的分享到此結(jié)束，感謝投資者朋友的觀看。