期貨中國(guó)6：您的交易頻率如何？平均而言一天交易幾次？

楊曉鋼：我的交易是市場(chǎng)容量允許的情況下我就做足，頻率會(huì)比較高，因?yàn)槲业闹箵p小。為了做足行情，盤中增減倉(cāng)的情況可能會(huì)有幾次。一天沒(méi)有交易幾次的概念，有時(shí)候一天就一筆，有時(shí)候一天會(huì)從開盤做到收盤。

另外我要說(shuō)的是高頻交易一定要建立在低手續(xù)費(fèi)的前提下，不然長(zhǎng)期下來(lái)手續(xù)費(fèi)吃掉的利潤(rùn)會(huì)非常嚇人。

期貨中國(guó)7：您是只做短線還是也兼做隔夜？為什么？

楊曉鋼：日內(nèi)隔夜都有。日內(nèi)做的多是因?yàn)槿諆?nèi)機(jī)會(huì)多，風(fēng)險(xiǎn)容易控制，隔夜少是因?yàn)槲业母粢箺l件比較苛刻，隔夜單很難形成。

期貨中國(guó)8：您主要關(guān)注和參與的品種有哪幾個(gè)？一般情況下倉(cāng)位如何設(shè)置？

楊曉鋼：關(guān)注大成交量的品種，比如膠、螺紋、股指等。
倉(cāng)位設(shè)置在自己可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)，主要看自己可以控制多少風(fēng)險(xiǎn)。一般情況是：日內(nèi)重倉(cāng)、隔夜輕倉(cāng)或無(wú)倉(cāng)。

期貨中國(guó)9：您雖然做日內(nèi)短線，但卻認(rèn)為自己是做長(zhǎng)線交易的，而且非常長(zhǎng)，為什么這么說(shuō)？您所理解的長(zhǎng)線交易是什么概念？

楊曉鋼：交易的是思想，短線只是表面看到的東西。

我所理解的長(zhǎng)線是超級(jí)長(zhǎng)線，就是把行情的褶皺都拉平，里面有可以加減倉(cāng)做的部分，有可以回避的部分。加倉(cāng)之后，在合適之時(shí)我的倉(cāng)位是要還原的，回避之后，在合適之時(shí)我還是要重新做進(jìn)去的，但是如果只看單子的進(jìn)出就會(huì)理解成是短線交易了。我的交易思想并不是短線思想，但包含了短線的部分，并且是很重要的部分。我的交易是長(zhǎng)、短、炒的結(jié)合，只要符合留倉(cāng)條件，炒單、日內(nèi)波段、隔夜都可以有層次的過(guò)渡。

期貨中國(guó)10：您認(rèn)為“賺錢多少靠運(yùn)氣，虧損控制靠技術(shù)”，這句話的具體含義是怎樣的？

楊曉鋼：利潤(rùn)是市場(chǎng)給的，單子進(jìn)場(chǎng)后行情能走多遠(yuǎn)不在于自己而在于市場(chǎng)。利潤(rùn)有多少是未知的、無(wú)法控制的。

而本金是有限的，虧損是可以控制的，我要做的是把虧損控制好就可以了。

期貨中國(guó)11：不同的年份、不同的月份、不同的交易日，市場(chǎng)行情都會(huì)有所不同，甚至千差萬(wàn)別，您用的交易方法是隨之改變的還是始終不變的？就是說(shuō)您是以萬(wàn)變應(yīng)萬(wàn)變還是以不變應(yīng)萬(wàn)變？

楊曉鋼：交易思想不變，交易策略會(huì)變，調(diào)整到最符合市場(chǎng)的狀態(tài)。

期貨中國(guó)12：您如何看待交易紀(jì)律、交易心態(tài)等因素對(duì)交易過(guò)程和交易結(jié)果的影響？

楊曉鋼：交易紀(jì)律和交易技術(shù)決定你的交易心態(tài)。一個(gè)成熟的交易者不會(huì)再談到交易心態(tài)的問(wèn)題。交易紀(jì)律形成后就不再會(huì)有心態(tài)方面的說(shuō)法。

還存在心態(tài)問(wèn)題是交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制不在合理范圍，交易體系就還要修改。心態(tài)的好壞不是你虧了錢也無(wú)動(dòng)于衷，如果是這樣的話那就是麻木了，風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍內(nèi)，自然就不會(huì)有心態(tài)問(wèn)題。虧損是交易的一部分，沒(méi)有人可以每筆交易都贏利，但可以把虧損控制在預(yù)期的范圍內(nèi)，然后去放大贏利，長(zhǎng)期下來(lái)就會(huì)形成習(xí)慣性盈利。有人說(shuō)交易中需要勇氣，我的理解是不需要勇氣，需要勇氣去做的事情是冒險(xiǎn)，冒險(xiǎn)帶來(lái)暴利的背后就是暴虧。交易是很平實(shí)無(wú)奇的動(dòng)作，是一筆又一筆單子的累積，不需要冒險(xiǎn)。有人說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，我的理解在很多情況下風(fēng)險(xiǎn)比是不成比的，高風(fēng)險(xiǎn)未必高收益，高收益也未必就高風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)13：股指期貨已經(jīng)上市，成交還比較活躍，您有沒(méi)有關(guān)注？有沒(méi)有參與的計(jì)劃？收益如何？

楊曉鋼：4月19日已經(jīng)開始交易。效果非常理想。4月19日單日贏利26%。但是對(duì)于這樣的收益是沒(méi)有預(yù)期的。4月19日的單邊也不會(huì)一直有。股指交易成本相對(duì)商品高很多。我會(huì)一直重點(diǎn)關(guān)注。目前交易的主要品種依然是天膠和螺紋鋼。

期貨中國(guó)14：初期股指期貨有著“成交量大、持倉(cāng)量小”的特征，從盤面來(lái)看您覺(jué)得主要的交易群體是哪些？隨著時(shí)間的推移，最終將是哪些群體成為股指期貨的交易主體？

楊曉鋼：商品期貨交易者是目前的股指主要交易群體。對(duì)于商品期貨交易者來(lái)說(shuō)多了一個(gè)交易標(biāo)的，肯定會(huì)有資金沉淀在這個(gè)市場(chǎng)。最終的群體是看市場(chǎng)資金的來(lái)源，股票市場(chǎng)的資金比較多。

期貨中國(guó)15：您覺(jué)得股指期貨逐漸成熟后，和商品期貨相比，贏利機(jī)會(huì)是更多還是更少？是更大還是更小？

楊曉鋼：股指期貨和商品期貨一樣都是負(fù)和游戲，理論上說(shuō)都是一樣的?？磸氖裁唇嵌葋?lái)看這個(gè)問(wèn)題。對(duì)于我來(lái)說(shuō)只是交易標(biāo)的的不同，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)不同的參與者的機(jī)會(huì)會(huì)不同。

期貨中國(guó)16：這幾年在技術(shù)平臺(tái)公司、期貨公司、相關(guān)投資人的推廣下，程序化交易越來(lái)越熱，您對(duì)程序化交易有沒(méi)有關(guān)注？有沒(méi)有使用？您是如何評(píng)價(jià)程序化交易的正面或負(fù)面作用的？

楊曉鋼：有關(guān)注。我的理解是：有交易體系的人做的交易都是“程序化交易”，一個(gè)是手工觸發(fā)，一個(gè)是軟件觸發(fā)，觸發(fā)分給出信號(hào)和下單兩種。

若交易的執(zhí)行沒(méi)有形成條件反射那是軟件觸發(fā)有優(yōu)勢(shì)。

我一直都是用手工觸發(fā)單子。

程序化的東西也就是交易思想體現(xiàn)到軟件，給出信號(hào)，再去執(zhí)行這個(gè)信號(hào)。作用的好壞不在于程序化本身，而是在于交易思想，交易體系。能夠把人腦的交易思想完美移植到電腦給出信號(hào)是個(gè)好事。