政治局會議之后，國常會再次釋放重磅利好，其中明確提到要增加中小銀行再貸款再貼現額度1萬億元，進一步實施對中小銀行定向降準，同時對新能源汽車購置補貼再延長兩年。

受此影響，滬深兩市股指今日早盤期間持續(xù)震蕩走高，午后，由于外圍市場再次下挫，滬深兩市股指持續(xù)下挫，上證指數、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指先后翻綠，早盤領漲的汽車、科技等相關題材漲幅收窄。

盤面上看，由于兩市股指午后持續(xù)下探，行業(yè)板塊多數飄綠，汽車、電子、塑膠、材料等行業(yè)板塊漲幅收窄至1%以內，農牧飼漁、化肥、農藥獸藥等農業(yè)板塊普遍回調，食品飲料、商業(yè)百貨等消費相關板塊跌超2%，紡織服裝、醫(yī)療、醫(yī)藥等疫情相關板塊大跌。

截至收盤，滬指跌0.57%，深證成指跌0.1%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.38%，兩市合計成交5848.42億元。

北向資金持續(xù)凈流入，深股通凈流入跡象明顯，盤中凈流入額超40億元。

中銀國際證券認為，二季度市場將從前期流動性驅動的估值修復邏輯轉換為盈利因素主導。節(jié)奏上隨著季報窗口的來臨，市場有望率先迎來盈利預期的修正，此后隨著政策定調的逐步明朗化，基本面復蘇預期下有望迎來探底企穩(wěn)。風格上，前期流動性驅動下高估值主導的市場風格有望逐步趨于均衡，隨著國內生產逐步修復，盈利預期關注度提升，增速穩(wěn)定或預期修復的中低估值風格有望獲得階段性超額收益。

天風證券維持市場底部的判斷；但對反彈的空間相對謹慎，屬于脈沖式超跌反彈，不大會是創(chuàng)新高的反轉，二季度整體是震蕩格局；方向上一方面關注外資回流下超跌高roe白馬，另一方面二季度配置主線圍繞逆周期政策發(fā)力的新老基建。

節(jié)奏上，重點關注4月中旬的時點：（1）深交所公司業(yè)績預告披露完成，部分業(yè)績壓力的靴子落地；（2）MLF、LPR等利率調整時間點臨近；（3）兩會及一些懸而未決的政策逐步揭開面紗；（4）全球疫情和流動性危機是否能看到拐點。