北京時間4月14日晚，摩根大通、富國銀行均于美股盤前公布第一季度財報。

新冠疫情重挫了全球經(jīng)濟，巨頭金融機構(gòu)也未能幸免。摩根大通一季度僅實現(xiàn)凈利潤29億美元，同比下降66.9%。富國銀行凈利潤為6.53億美元，同比下滑89%。

而兩家機構(gòu)的業(yè)績大幅下降主要是由于巨額壞賬撥備的計提，并非是經(jīng)營出現(xiàn)嚴(yán)重困難導(dǎo)致。

兩家公司的股票開盤翻紅，但隨后持續(xù)走低。

美國銀行、高盛、花旗將于4月15日公布一季報，市場預(yù)期均不樂觀。

經(jīng)營未受嚴(yán)重打擊，巨額壞賬撥備拖累業(yè)績

摩根大通方面，本次業(yè)績大幅不及預(yù)期的現(xiàn)象，是十分罕見的。據(jù)Seeking Alpha網(wǎng)站數(shù)據(jù)，在過去的兩年中，摩根大通有88%的時間每股收益和營收超預(yù)期。

而對于業(yè)績不及預(yù)期的狀況，摩根大通早有預(yù)料。在今年四月初發(fā)布的年度股東信中，摩根大通CEO戴蒙便指出，新冠疫情將使美國面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退以及類似2008年的財務(wù)壓力，“我們的銀行不能幸免于這種壓力的影響?！?/p>

戴蒙稱，新冠對經(jīng)濟的影響不會迅速消失，摩根大通的收益在2020年也會顯著下降。

而兩家機構(gòu)業(yè)績下滑的主因，并非是新冠肺炎導(dǎo)致業(yè)務(wù)減少。

從業(yè)務(wù)營收的角度看，摩根大通第一季度營收283億美元，市場預(yù)期296.71億美元，與去年同期的298.51億美元相比并未出現(xiàn)明顯下降。富國銀行的總營收為177億美元，較上一季度的199億美元下滑11%，較去年同期的216億美元下滑18%。雖然不及華爾街平均預(yù)期的193.5億美元，但并未出現(xiàn)大幅下降。

分業(yè)務(wù)來看，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)方面，摩根大通在一季度增加了250億美元的貸款和400億美元的存款。企業(yè)與投資銀行業(yè)務(wù)方面還取得了創(chuàng)紀(jì)錄的收入，并保持了全球IB費用排名第一。在資產(chǎn)和財富管理業(yè)務(wù)方面，摩根大通吸收了750億美元的流動資金。戴蒙在評論一季度業(yè)績時提到，摩根大通的5,000家分支機構(gòu)中，大約有四分之三已經(jīng)營業(yè)，并均采用了嚴(yán)格的安全程序。

富國銀行方面，各項業(yè)務(wù)也保持較為穩(wěn)定的增長：一季度平均貸款為9650億美元，較去年同期增長150億美元，增幅為2%；期末貸款總額為1.0萬億美元，較2019年第四季度末增長476億美元，增幅為5%。平均存款為1.3萬億美元，較去年同期增長759億美元，增幅為6%；期末存款總額為1.4萬億美元，較第四季度末增長539億美元，增幅為4%。

可見，摩根大通和富國銀行的經(jīng)營并未因新冠疫情而受到嚴(yán)重影響，據(jù)其季度財報分析，兩家公司季度業(yè)績大幅下滑的主要原因是壞賬撥備的提升。

CEO戴蒙表示，摩根大通一季度的基礎(chǔ)經(jīng)營結(jié)果其實非常好，但考慮到經(jīng)濟嚴(yán)重衰退的可能性，摩根大通一季度計提68億美元的巨額壞賬撥備，導(dǎo)致壞賬撥備總額達(dá)到82.9億美元，同比上漲超4倍。據(jù)悉，去年同期該公司壞賬撥備僅為15億美元。

富國銀行方面，其一季度貸款和債務(wù)證券撥備費用為40億美元，同比增長32億美元，比上年同期的8.45億美元增加近4倍。具體來看，富國銀行分配在社區(qū)銀行業(yè)務(wù)上的壞賬撥備為17.2億美元，同比增加10億美元；批發(fā)銀行方面為22.9億美元，同比增加了22.8億美元；財富及投資管理業(yè)務(wù)方面的撥備為800萬美元，同比增長了400萬美元。

保持樂觀并積極承擔(dān)社會責(zé)任，兩機構(gòu)共捐款超兩億

毫無疑問，兩家凈利潤大幅下滑的機構(gòu)目前正面臨著極大的挑戰(zhàn)，于三月初剛進行了緊急心臟手術(shù)的摩根大通CEO戴蒙直言，“第一季度，我們面臨著前所未有的挑戰(zhàn)?！?/p>

但兩家機構(gòu)依然對目前的挑戰(zhàn)保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

戴蒙稱，“摩根大通在被卷入這場危機時，經(jīng)營狀況很好，資本充足且流動性強，CET1比率為11.5%，流動性資產(chǎn)總額超過1萬億美元?！?/p>

富國銀行CFO稱，“我們保持著強勁的流動性和優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)”。據(jù)一季度財報，富國銀行流動性覆蓋率（LCR）為121％，超過法規(guī)規(guī)定的最低100％；普通股一級資本比率為10.7％，也超過了該行當(dāng)前的內(nèi)部目標(biāo)10％，而監(jiān)管規(guī)定的最低要求僅為9%。

在積極面對挑戰(zhàn)的同時，兩家機構(gòu)也承擔(dān)社會責(zé)任，推出了許多救濟措施。

戴蒙提到，“縱觀歷史，摩根大通一向在最關(guān)鍵的時刻幫助客戶及社區(qū)，贏得了良好聲譽。這種前所未有的環(huán)境也不例外。我們將竭盡所能幫助世界從這場全球危機中復(fù)蘇。”

富國銀行CEO查理沙夫稱，富國銀行在全美的金融體系和經(jīng)濟體系中扮演重要角色，將認(rèn)真承擔(dān)自己的責(zé)任，“我對員工對幫助客戶做出的努力感到十分驕傲。我們的優(yōu)先任務(wù)是持續(xù)幫助我們的客戶、員工國家渡過難關(guān)?！?/p>

在具體救濟措施方面，摩根大通承諾提供5000萬美元，以幫助解決眼前的人道主義危機以及最脆弱人群所面臨的長期經(jīng)濟挑戰(zhàn)。此外，該公司還宣布了一項1.5億美元的貸款計劃，以幫助社區(qū)合作伙伴向服務(wù)欠缺的小型企業(yè)和非營利組織（尤其是在受災(zāi)最嚴(yán)重的社區(qū)）獲得資金。

戴蒙說：“無論是在2020年的核心情況下還是在極端不利的情況下，我們都將為客戶的需求提供額外1500億美元的貸款?！?/p>

富國銀行則推出了費用減免、延期付款等措施，富國銀行表示“從3月初開始，一直持續(xù)到上周，我們通過推遲和免除費用幫助了130多萬消費者和小企業(yè)客戶，這包括推遲100多萬付款和提供90多萬項費用減免?！?/p>

此外，富國基金還在一季報中表示，將從富國基金會（Wells Fargo Foundation）中捐出1.75億美元的慈善捐款，以幫助解決食物短缺、小微企業(yè)經(jīng)營和住房穩(wěn)定等問題，并將為公共衛(wèi)生組織提供幫助，努力遏制COVID-19的傳播。

兩家機構(gòu)均已停止股票回購，摩根大通同時考慮暫停派息

此前，摩根大通和富國銀行已宣布停止將在今年第二季度進行的股票回購。

而考慮到業(yè)績下降及宏觀環(huán)境惡化，摩根大通也在考慮暫停發(fā)放股息。戴蒙在四月初的股東信中提到，如果美國經(jīng)濟出現(xiàn)“極端不利”的衰退，那么摩根大通很可能會考慮為了保存資本而推遲股息發(fā)放。

戴蒙還預(yù)計美國國內(nèi)生產(chǎn)總值繼續(xù)收縮，二季度GDP降幅達(dá)到35%并儲蓄到2020年底，同時全美失業(yè)率在2020年四季度達(dá)到14%的峰值。戴蒙認(rèn)為，屆時摩根大通雖然將保有充足的流動性和9.5%的一級資本充足率，但如果這種情況持續(xù)下去，董事會可能會考慮暫停派息。

戴蒙還提到，“如果董事會真的暫停派息，必定是出于極度謹(jǐn)慎而做出的決定，并且考慮到了未來幾年將持續(xù)的不確定性?！?/p>

近期，在疫情影響下，出于增加資本補充、提升可貸資金的考慮，銀行等金融機構(gòu)暫停派系和股票回購已成為風(fēng)潮。

美國時間4月6日，美聯(lián)儲前主席耶倫也表示，目前美國銀行體系的資本狀況比2008年好很多，但支持銀行暫停分紅和股票回購。

目前，匯豐銀行、渣打銀行等機構(gòu)已暫停派系，新西蘭、巴西、澳大利亞等國的銀行也在監(jiān)管壓力下紛紛停止或限制派息。

在股票回購方面，除摩根大通和富國銀行外，美國銀行、花旗集團、摩根士丹利、高盛、紐約梅隆銀行、道富銀行這6家銀行也將在今年第二季度停止股票回購。

多家金融機構(gòu)15日披露一季報，市場預(yù)期均不樂觀

美國銀行將于4月15日公布其2020年第一季度業(yè)績，市場預(yù)期美國銀行Q1每股收益為0.66美元，同比降低6%。

市場分析機構(gòu)Zacks認(rèn)為，第一季度的業(yè)績無法完全反應(yīng)出美國銀行現(xiàn)在的狀況，Q2的業(yè)績報告才會是市場關(guān)注的重點。美聯(lián)儲緊急降息的全部影響將反應(yīng)在第二季度的財報，Zacks認(rèn)為美國銀行的凈利息收益率最樂觀的情況也就同比持平。

花旗集團也將于4月15日美股盤前公布其2020年第一季度財報。市場預(yù)期花旗集團第一季度每股收益為1.90美元，同比增長1.6%。雖然保持同比增長，但在過去30天中，該季度的EPS共識預(yù)測已下調(diào)了22.21％至當(dāng)前水平。

市場分析人士Shawn Cruz認(rèn)為，花旗集團到目前為止可能受到的打擊最大的大型銀行，原因是花旗集團擁有龐大的信用卡業(yè)務(wù)。由于失業(yè)和對就業(yè)預(yù)期的下調(diào)在過去的一個月中急劇上升，大量消費者減少了購買行為。雖然花旗集團也一直在擴展其投資銀行業(yè)務(wù)，但上一季度和未來幾個季度的投資銀行業(yè)務(wù)可能面臨巨大挑戰(zhàn)。

高盛也預(yù)計將于明日美股盤前公布2020年第一季度業(yè)績，市場普遍預(yù)期其營收為67.5億美元，同比下滑23.4%；每股收益將同比下滑26.1%至4.22美元。過去一個月中，其每股收益預(yù)期被下調(diào)45.36%至當(dāng)前水平。

此前，來自投行KBW（KeefeBruyette & Woods）的Brian Kleinhanzl等分析師，已于3月31日將整體銀行業(yè)的2020年和2021年凈利預(yù)期中值分別下調(diào)了58%和50%，以反映不斷上升的失業(yè)率和貸款損失，以及目前極低的利率水平。