今日央行非對稱“降息”，對于股市還是有理論上利好提振的。當日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率(LPR)顯示，一年期LPR為3.85%，下調(diào)20個基點；五年期以上LPR為4.65%，下調(diào)10個基點。

一方面，我們看到政策推動下市場保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經(jīng)濟上；另一方面，本著“房住不炒”的原則，五年期以上LPR下調(diào)10個基點，也是為保持房地產(chǎn)市場的整體穩(wěn)定和健康發(fā)展。

需要注意的是，央行“降息”，理論上對股市是利好的，畢竟降息在緩解企業(yè)財務負擔上有較大作用，也助于刺激需求，提振經(jīng)濟增長，改善企業(yè)盈利增長預期，整體上會對風險偏好有所提振。當然，其中對于高負債的行業(yè)也是相對利好，而一旦市場活躍，對券商板塊間接利好也是有的。

因此，從中期看，政策托底對于市場的支撐逐步加強，而具備估值優(yōu)勢的A股當前又處于相對低位，所以市場整體風險較小，向好的趨勢依舊存在。

不過，此前我們也提及到，當前的反彈還需要幾點注意：一是基本面還不足以支撐持續(xù)性的拉升；二是技術面仍有加大的上行壓力。在這些可能的壓力之下，我們看到，近期市場雖然呈現(xiàn)出持續(xù)的反彈，但力度還比較弱，盡管也出現(xiàn)了跳空上行，但依舊略顯猶豫，反彈始終不能加速。

那么，綜合當前情景，股市如果反彈，還需要哪些因素刺激呢？

1、經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升

盡管我們看到，相比于1、2月份，3月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對好轉(zhuǎn)，但這主要是由于前兩個月實在太低的基數(shù)。而從情緒以及實質(zhì)意義上，如果4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)能繼續(xù)回升，那么預期上會有比較大的改變，對市場情緒的影響也有有較大的提振，更多觀望的資金也會蠢蠢欲動，甚至是和盤托出；

2、成交再次出現(xiàn)地量

這并非是充分必要條件，但相對于當前短期市場最核心的情緒影響因素，只有當情緒繼續(xù)低迷，市場才有望迎來新的加速甚至是趨勢行情。3月19日以來的反彈是全球?qū)捤纱碳は碌募w回升，然而國內(nèi)市場刺激力度相對較小，也使得國內(nèi)大資金觀望情緒趨緊，此時盡管對后期相對樂觀，但市場熱情并未提升下，資金相對保守。這便容易導致情緒的再次回探，而一旦達到一個平衡點，市場新的迸發(fā)也將會重新浮現(xiàn)。

回顧歷史，每一次的底部區(qū)域基本都是伴隨著多次探底以及成交的不斷地量而出現(xiàn)，特別是在反彈猶豫不決之際，反復探底的需求也會不斷加大。

所以，我們說當前市場短期的情緒影響還是排在首位的。而如果從中長線的角度，當前A股具備較強的估值優(yōu)勢，也具有較好的投資價值，完全可以甄選優(yōu)質(zhì)標的，逢低進行低吸和配置。但對于短期投資者，經(jīng)歷了一個波段中的反彈之后，在市場增量稀缺下，建議暫時保持觀望。