上周滬鉛主力2006合約探底回升，延續(xù)盤整態(tài)勢，多空交投謹慎。期間因減產(chǎn)不及預期，加之需求大幅下降，油價再次轉跌，美油一度跌至負值，市場避險情緒升溫對基本金屬構成打壓。同時海外疫情持續(xù)膠著，美元指數(shù)震蕩走高亦限制鉛價上行。基本面上，鉛兩市庫存外增內減，持貨商則因貨源有限，多維持高升水報價，但下游畏高慎采，加之部分分流至再生鉛，散單市場高價成交困難。蓄電池市場消費低迷，蓄企生產(chǎn)積極性不高，對原料鉛僅以剛需采購。展望本周，主要關注鉛市基本面變化，在需求不振的壓力下，預期仍將延續(xù)盤整態(tài)勢。

技術面上，滬鉛上行阻力較大，關注萬四關口阻力。操作上，建議滬鉛主力2006合約可于13500-14000元/噸之間高拋低吸，止損各250元/噸。