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多空博弈A股冰火兩重天,四月收官后行情怎么走?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-04-29 15:32:21 來源:排排網(wǎng)官微 作者:排排君er

4月27日晚新聞聯(lián)播+中央一聲令下,送來了創(chuàng)業(yè)板注冊制來的訊號,在創(chuàng)業(yè)板推行注冊制與五一假期臨近資金博弈等因素的疊加之下,A股三大指數(shù)周二寬幅震蕩,在經(jīng)歷一輪暴跌暴漲之后,最終收盤漲跌互現(xiàn)。市場成交量放大,兩市合計成交6739億元,行業(yè)板塊多數(shù)收跌,白酒板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲,北向資金凈流入26.04億元。兩市殺跌個股達(dá)2921只,上漲個股僅為833只,其中漲停38只,跌停卻高達(dá)85只。


僅剩兩個交易日,4月行情即將收官,作為年報和一季報的集中披露期,目前市場最為擔(dān)心的還是年報、季報披露所帶來的“雷”。上市公司迎來史上最差財報季,據(jù)不完全統(tǒng)計,本周有1513家公司披露2019年年報,971家公司進(jìn)行了業(yè)績預(yù)告,其中超半數(shù)企業(yè)預(yù)增,但從業(yè)績預(yù)告來看,也有部分企業(yè)因虧損而觸發(fā)終止上市條款。


多空博弈持續(xù),外資月內(nèi)掃貨500億


上周5個交易日,A股成交額均在6000億元左右徘徊,維持近期的縮量水平,對未來走勢的不明朗預(yù)期導(dǎo)致資金不敢貿(mào)然出手。行業(yè)資金流向來看,主力資金凈流出1300多億元,所有板塊呈現(xiàn)凈流出。其中,信息技術(shù)板塊凈流出超400億元,位居首位;此外,工業(yè)、醫(yī)療保健、金融等板塊凈流出額亦較多。


整體看,作為去年的龍頭板塊,信息技術(shù)近期出現(xiàn)資金撤離跡象。不過根據(jù)公募基金一季報公布的持倉來看,持倉比例上升幅度最大的是醫(yī)療保健、信息技術(shù)和日常消費。從近期的市場表現(xiàn)來看,白酒、消費、農(nóng)林漁牧、醫(yī)療等板塊都斬獲了不少漲幅,而前期大火的科技仍在震蕩調(diào)整之中。


2月底受海外疫情蔓延和外圍市場暴跌影響,A股中斷了年后攻勢猛烈的“小陽春”行情,不少板塊和個股都遭遇了大幅度回調(diào),外資也一度巨額流出。不過值得注意的是,3月底以來,市場開始有所企穩(wěn),上證指數(shù)、滬深300、中證500和深證成指四只代表大盤的主流指數(shù)區(qū)間走勢圖,近一段時間都有明顯向上趨勢。



A股市場持續(xù)震蕩之下,北上資金扭轉(zhuǎn)流向持續(xù)加倉,尤其是上周五在A股跌幅較大的情況下,反而凈買入額有所增加。從近30個交易日北向資金流向看,在全球流動性最為緊張的3月份,北向資金大量流出,到了4月份,北向資金又開啟“買買買”模式。北上資金目前已經(jīng)連續(xù)5周實現(xiàn)凈買入,月內(nèi)凈流入547.82億元。



從近期外資連續(xù)多周凈流入態(tài)勢來看,外資仍在持續(xù)加倉A股,近一周主要流入醫(yī)藥、食品飲料、家電和銀行板塊,流出通信和非銀金融板塊。外資雖非A股市場走勢決定性因素,但其流向一直是投資者的重要參考指標(biāo)之一,外資流向也體現(xiàn)出其對A股市場走勢的預(yù)判。



市場行情將會如何演繹?


從上個月的最低點至今,美股道瓊斯指數(shù)反彈已經(jīng)超過30%,如今該指數(shù)離歷史最高點大約還有20%的距離。而上證指數(shù)至3月19日最低點至今反彈僅約為6.2%。五一小長假即將來臨,A股市場一直以來都有“五窮六絕七翻身”的說法,那么,在當(dāng)前階段,應(yīng)該如何看待接下來的市場呢?


對此領(lǐng)睿資產(chǎn)研究部認(rèn)為,A股市場呈現(xiàn)窄幅波動的格局,經(jīng)歷了年初的結(jié)構(gòu)性大漲和疫情沖擊下的兩輪下跌,當(dāng)前市場波動率已經(jīng)明顯收斂。目前國內(nèi)疫情已基本得到控制,盡管零星地區(qū)還有反彈,但已無礙大局,海外疫情也呈現(xiàn)逐步穩(wěn)定的態(tài)勢,疫情對市場情緒沖擊的最大階段已經(jīng)過去,后續(xù)需觀察疫情對經(jīng)濟(jì)的實際影響及政策的下一步走向。從政策意圖來看,當(dāng)前領(lǐng)導(dǎo)層對經(jīng)濟(jì)以托底為主,自然恢復(fù),不搞刺激,在這一政策取向下,系統(tǒng)性風(fēng)險的概率較小,經(jīng)濟(jì)會進(jìn)入到緩慢的恢復(fù)通道,但對斜率不可預(yù)期過高。海外疫情是一個變量,但并不會是核心影響因素。未來一個階段市場仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主,應(yīng)聚焦于持續(xù)景氣及景氣度正在快速回升的行業(yè)和龍頭公司。


私募排排網(wǎng)未來星基經(jīng)理夏風(fēng)光表示,對5月份的行情持略微謹(jǐn)慎的態(tài)度。當(dāng)前市場雖然也有不少利多的因素,比如說藍(lán)籌股的靜態(tài)估值不高,部分細(xì)分行業(yè)的韌性比較強(qiáng),但如果從動態(tài)的角度來看,如果下半年疫情在海外不能有效的受控,上市公司總體盈利增速還會進(jìn)一步走低。市場成功筑底上行的,需要有相應(yīng)的外部條件,或是增速起來,或是預(yù)期好轉(zhuǎn),現(xiàn)在尚沒有明確的好轉(zhuǎn)信號,預(yù)計短期內(nèi)市場還會維持一個震蕩的態(tài)勢。有兩類板塊可以適當(dāng)?shù)年P(guān)注,一是芯片、科技、5G等,這類板塊近期調(diào)整幅度比較深,其中增速比較確定的龍頭個股可以給予關(guān)注。二是以銀行,證券等為代表的金融板塊,同樣也是跑輸了大盤,悲觀預(yù)期釋放的比較充分,有一定的安全邊際,屬于是防御型配置品種。


和聚投資表示,疫情之下,周期性行業(yè)的基本面承壓,股價跌幅更大。很多龍頭公司深度破凈,整體估值水平處于歷史底部。但我們可以看到,周期性行業(yè)中的龍頭公司,競爭優(yōu)勢明顯,抗風(fēng)險能力強(qiáng),在極端情況下也展現(xiàn)出經(jīng)營的穩(wěn)定性。隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快,財政和貨幣政策繼續(xù)寬松,可以預(yù)期,國內(nèi)生產(chǎn)、消費將迎來一輪明顯恢復(fù)。周期行業(yè)的龍頭公司有望迎來估值修復(fù)的契機(jī)。


相生資產(chǎn)在排排網(wǎng)路演中也指出,從中長期視角來看,中國股市正在進(jìn)入新一輪牛市。全球疫情擴(kuò)散的不確定性下,可繼續(xù)采取積極防御的投資策略。中國資本市場從疫情控制程度、經(jīng)濟(jì)基本面、回報率等方面值得給予更高溢價。全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入全面貨幣寬松、負(fù)利率時代下,中國采取的漸進(jìn)式寬松政策使得中國資本市場的吸引力變強(qiáng)。短期配置維度可選擇低估值、高分紅板塊,繼續(xù)配置建筑建材、工程機(jī)械等穩(wěn)增長傳統(tǒng)周期行業(yè),以及生豬養(yǎng)殖、必選消費、醫(yī)藥及醫(yī)療服務(wù)等純內(nèi)需板塊。


成恩資本董事長王璇認(rèn)為,當(dāng)前市場在成交量未明顯放大前,上證指數(shù)將主要在2780-2830區(qū)間橫盤震蕩整理;若上證指數(shù)帶量向上突破2830-2850壓力區(qū)間,則將進(jìn)入前一箱體2830-3050區(qū)間運行。未來市場在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢日益嚴(yán)峻的環(huán)境下,要關(guān)注政府拉動內(nèi)需投資的“新基建”主題板塊(包括傳統(tǒng)工程基建、軌交、特高壓、5G及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng));技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動且短期業(yè)績確定性高的云游戲行業(yè);全球政策推動的新能源汽車板塊。


志開投資首席策略師劉威表示,從基本面角度看,全球陷入衰退的跡象越來越明顯,國內(nèi)因為疫情防控得當(dāng),復(fù)工率在逐步提升。最近寬松政策不斷,直面中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn),非常有針對性,同時各項逆周期政策在不斷加碼,財政擴(kuò)張和貨幣寬松都在陸續(xù)落地。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策導(dǎo)向上看,如無意外,二季度起經(jīng)濟(jì)增速將逐步向上修復(fù),經(jīng)濟(jì)活動的重心圍繞保就業(yè)開展,考慮到海外疫情對出口的影響,擴(kuò)大內(nèi)需是未來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的重要抓手,接下來相信更加有力的政策會逐步釋放,二季度新舊基建、消費、科技等板塊仍有不錯的投資機(jī)會。

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