一季度全球股市動蕩，證券時報·數(shù)據(jù)寶發(fā)布的“核心資產(chǎn)50強”在疫情期間表現(xiàn)極為堅挺，今年以來核心資產(chǎn)50指數(shù)跑贏全球90%的市場指數(shù)，六成個股逆勢上漲，整體投資回報率超過近九成A股。

核心資產(chǎn)指數(shù)跑贏全球90%市場指數(shù)

數(shù)據(jù)寶發(fā)布的“核心資產(chǎn)50指數(shù)”，自2019年7月1日發(fā)布以來一路走強，截至4月末累計漲幅達到11.73%，同期大盤下跌4%。2020年以來新冠肺炎疫情席卷全球，股市受到嚴重拖累，核心資產(chǎn)50指數(shù)年初至4月末小幅下跌0.36%，同期滬指下跌6.23%，跑贏全球90%的市場指數(shù)。

六成成份股年內跑贏大盤

從成份股來看，六成個股年內跑贏大盤（數(shù)據(jù)截至4月末，下同），逆勢上漲股以醫(yī)藥、消費板塊為主。深南電路、康泰生物年內累計漲幅超過50%；牧原股份、寧德時代累計漲幅超過35%。部分個股年內跌幅超20%，如口子窖、大族激光、華域汽車等。

2019年報和2020一季報披露完結之際，數(shù)據(jù)寶根據(jù)個股開年后表現(xiàn)、2019年度業(yè)績以及疫情影響等因素剔除原成份股華域汽車、大族激光、萬華化學、寶鋼股份、長江電力5只股。

結合市值規(guī)模，外資持股情況以及盈利能力等條件納入山西汾酒、萬孚生物、凱萊英、億緯鋰能、東方雨虹5只股，調整于5月6日正式生效。

核心資產(chǎn)市值占A股比例近兩成

整體來看，核心資產(chǎn)最新50只成份股市值合計11.08萬億元，占A股總市值比例接近兩成，較2019年末縮水4700萬元。市值低于500億的成份股有11只，市值超千億的成份股較去年末增加1只。隆基股份一季度業(yè)績大增，今年以來股價上漲近25%，市值躍居千億以上。

從最新股東戶數(shù)來看，“核心資產(chǎn)50強”今年以來戶均凈賺超24萬元。5只股今年以來戶均凈賺額超百萬，其中康泰生物戶均賺188.74萬元；海天味業(yè)、牧原股份戶均賺150萬元以上。

31只成份股估值低于行業(yè)水平

核心資產(chǎn)長期走勢堅挺，與估值有一定關系。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，市盈率低于20倍的核心資產(chǎn)成份股多達16只，保利地產(chǎn)、中國神華、海螺水泥、溫氏股份等個股市盈率均不超過10倍。

20只成份股市盈率低于行業(yè)20%以上

數(shù)據(jù)寶將核心資產(chǎn)成份股市盈率與行業(yè)市盈率對比發(fā)現(xiàn)，31只股市盈率低于行業(yè)水平，占比六成；低于行業(yè)市盈率20%以上的成份股有20只。

其中計算機行業(yè)的紫光股份最新市盈率50倍，行業(yè)市盈率高達150倍；溫氏股份不及農(nóng)林牧漁行業(yè)市盈率的1/3；隆基股份、三一重工市盈率不超過20倍，其所在行業(yè)市盈率均超過45倍。

以上4只股市盈率均低于行業(yè)的60%以上。最新納入的億緯鋰能市盈率也大幅低于其所在的電子行業(yè)。

11只成份股獲社保基金陽光私募增持

從機構持倉來看，外資對核心資產(chǎn)持倉規(guī)模居高不下。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，北上資金持有核心資產(chǎn)50成份股總市值達7132.68億元，占陸股通總持倉比例近49%。

與去年末相比，北上資金最新持倉比例增加的有32只。其中新納入核心資產(chǎn)個股萬孚生物獲北上資金加倉幅度最大，達到2.08%；永輝超市、恒生電子、寧德時代加倉比例在1.5%左右。

不僅僅是北上資金，從最新一季度的數(shù)據(jù)來看，知名機構對核心資產(chǎn)進行了不同程度的加倉。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，與去年末相比，11只股獲得社?；鸹蜿柟馑侥嫉脑龀?，如紫光股份、萬孚生物、聯(lián)美控股、浙江鼎力、海爾智家等。其中不乏大量新進持有個股，如永輝超市、牧原股份獲社?；鹦逻M持有，伊利股份獲陽光私募新進持有。

核心資產(chǎn)凈利潤對A股貢獻度近20%

盈利能力穩(wěn)定是核心資產(chǎn)主要特征。從數(shù)據(jù)寶發(fā)布最新名單來看，“核心資產(chǎn)50強”2019年凈利潤合計6877.38億元，較2018年提升23.66%，對A股凈利潤的貢獻度再創(chuàng)新高，達到18.39%。

今年一季度受新冠肺炎疫情的影響，“核心資產(chǎn)50強”合計凈利潤1384.02億元，同比下滑，依舊占整個A股凈利潤比例近17%。

一季度25股凈利潤逆勢上漲

“核心資產(chǎn)50強”中，一季度凈利潤逆勢上漲股有25只股，占比50%，超過A股整體水平。凈利潤超百億個股有3只，凈利翻倍個股有牧原股份、溫氏股份、隆基股份等5只股。其中牧原股份及溫氏股份今年一季度業(yè)績扭虧。新進納入個股山西汾酒、萬孚生物及億緯鋰能一季度凈利潤增幅均超過25%。

核心資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率逐年提升

在投資回報率方面，核心資產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）也可圈可點。以中位數(shù)來看，2016年至2019年核心資產(chǎn)50成份股的ROE中位數(shù)逐年提升。2019年核心資產(chǎn)ROE升至23.66%，超過A股市場95%的股票；2020年一季度降至3.5%，但比九成A股要高。牧原股份、山西汾酒及聯(lián)美控股ROE超過10%，海天味業(yè)等3只股ROE超過9%。

相比之下，滬深300成份股2016年至2019年ROE中位數(shù)從未超過15%，2020年一季度僅1.97%；全部A股一季度僅0.8%，均低于核心資產(chǎn)50成份股同期水平。